北京商报侃股：完全脱离企业基本面 对无厘头式“炒猴”说不

　　实验猴价格大涨，昭衍新药等正宗概念股股价上涨有一定合理性，但宏辉果蔬、峨眉山A“沾猴即涨”的联想式炒作，完全脱离企业基本面。

　　卖香蕉的被当作“猴子上游”，搞旅游的被贴上“猴子多”的标签，这是投机资金在用荒唐逻辑强行制造热点。无厘头炒作的结局，从来都是“一地鸡毛”。对荒唐逻辑说“不”，是对市场最基本的尊重。

　　正常情况下，合理的题材行情应依托行业景气度、供需关系变化展开，并结合上市公司真实经营逻辑，能够反映市场资金对产业趋势的前瞻性判断。但近期出现的无厘头式跟风炒作，已经完全背离资本市场价值定价的基本原则，属于典型的无厘头式投机。

　　A股本轮围绕实验猴的炒作行情中，具备真实业务关联的上市公司，其股价上涨具有合理逻辑。实验猴作为医药研发中的关键实验动物，价格变动直接影响相关公司的业绩表现，股价随行业供需变化产生波动，具备基本面支撑，是市场正常的价值发现过程。

　　但部分完全不相关的上市公司，仅凭牵强的概念关联即被资金强行拉升。个别上市公司主营业务与实验猴不存在任何交集，也没有相关营收贡献和产业链关联，仅仅依靠市场脑补的荒诞逻辑，就被当成相关概念股，是典型的非理性投机。

　　无厘头炒作的出现，往往集中在市场主线行情休整、场内缺乏明确热点的阶段。部分短线资金放弃对基本面、产业逻辑的研判，不再挖掘具备真实成长空间的上市公司，而是利用市场闲散资金的投机心理，制造离谱的炒作逻辑，“收割”跟风的散户。这类炒作没有任何持续性，完全是击鼓传花的资本游戏，行情随时可能熄火。

　　普通投资者参与无厘头炒作，存在极大的投资风险。相关概念股的上涨缺乏估值支撑，也不具备业绩兑现能力，股价上涨全程依靠情绪推动。投资者跟风入场，本质是参与零和博弈，前期入场者的投资收益，全部源于后期跟风投资者的亏损。

　　当市场热度降温，概念股的股价大概率快速回调，绝大多数跟风投资者会陷入被套的局面。因此，面对无厘头式炒作，投资者要坚决说“不”。

　　从市场规范发展的角度来看，无厘头炒作会扰乱正常的市场定价秩序。资本市场的重要功能，在于依托上市公司基本面完成合理定价，引导资金流向优质上市公司。而荒诞的无厘头炒作，则会扭曲市场定价体系，让资金脱离实体产业需求，在无意义的题材中空转，既不利于市场资源的优化配置，也会助长炒小炒差、跟风投机的不良风气。

　　A股市场正日益成熟，价值投资、业绩为王的理念逐步成为市场主流。监管层对于非理性题材炒作、股价异常波动的监管力度持续加强，各类无逻辑、无厘头式的题材炒作，其生存空间会不断被压缩。

（文章来源：北京商报）

(原标题：侃股：对无厘头式“炒猴”说不)

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