广发创新升级混合：2026年第二季度利润21.15亿元 净值增长率66.57%

　　AI基金广发创新升级混合（002939）披露2026年二季报，第二季度基金利润21.15亿元，加权平均基金份额本期利润1.6018元。报告期内，基金净值增长率为66.57%，截至二季度末，基金规模为46.26亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至7月17日，单位净值为2.873元。基金经理是刘格菘，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至7月17日，广发科技先锋混合近一年复权单位净值增长率最高，达55.48%；广发行业严选三年持有期混合A最低，为11.36%。

　　基金管理人在二季报中表示，2026 年二季度，AI 行业的进步十分明显，Agent 长时任务的出现，以及更多行业出现供给紧张的状况，让我们看到了这一轮产业周期与以往完全不同的表现：1）行业门槛越来越高。AI 数据中心升级，功耗提升，意味着 AI 数据中心内部的材料、电子元器件、通讯模块的配套只有少数有技术储备的公司才能跟上节奏。这种配套不仅仅体现在技术能力的研发储备与迭代上，也体现在供应链的管理上；2）模型迭代速度加快，大模型自我训练、长时任务出现等使得 Token 消耗呈现非线性增长，算力供不应求，导致物理世界供给跟不上 AI 的进步，电力、存储、FAB 制造、光纤、PCB、电容器、功率器件、材料等各种要素短缺，进一步提高了各行业供应链管理难度，行业进入门槛进一步大幅提升；3）TOKEN 付费意愿与模型能力挂钩，商业模式健康的头部模型公司 ARR 月环比快速提升，全球头部模型公司的估值已突破万亿美金。这一切还只是建立在全球只有少部分人深度使用模型的前提下；4）模型是生产力工具，Coding 在工作中的渗透刚开始提升，目前处于爆发状态。生产力工具意味着，模型用的好，产出越高，模型与工作的结合是提升竞争力的重要手段。从这个角度，我们目前看到的领先的模型公司 ARR 的提升可能只是冰山一角。未来 AI 创新的体系会走到哪一步，现在很难想象，但目前距离天花板还很远。上半年，我们从供需格局角度寻找值得投资的行业时发现，AI 相关行业需求仍在快速爆发阶段，供给格局稳定，市场份额可能会进一步向龙头公司集中。从行业景气和供需格局维度分析，我们认为 AI 相关行业是下半年乃至明年最值得投资的方向。如果我们还是用过去的均值回归框架看这轮产业趋势，就会错失时代红利。下半年，我们将继续沿用供需格局分析框架，在每一个细分方向寻找投资机会，客观、中性地研究，体现在组合上，会进一步提升体现产业趋势的资产，争取为投资者创造更好的回报。

　　截至7月17日，广发创新升级混合近三个月复权单位净值增长率为-0.93%，位于同类可比基金239/809；近半年复权单位净值增长率为3.87%，位于同类可比基金226/809；近一年复权单位净值增长率为43.77%，位于同类可比基金175/809；近三年复权单位净值增长率为30.63%，位于同类可比基金294/807。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.7602，位于同类可比基金362/807。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为39.66%，同类可比基金排名741/807。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.15%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.04%，同类平均为80.38%。2022年上半年末基金达到94.71%的最高仓位，2025年一季度末最低，为85.61%。

　　截至2026年二季度末，基金规模为46.26亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年二季度末，基金十大重仓股分别是协创数据、亨通光电、兆易创新、新易盛、中科飞测、国科微、中际旭创、联讯仪器、强一股份、寒武纪。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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