金梓才二季度为基民净赚200亿，如何看AI产业趋势？

　　今日，金梓才旗下产品二季报集体出炉，定期报告披露的利润数据引发市场广泛关注。

　　二季报数据显示，金梓才旗下产品二季度合计利润高达197.06亿元，为投资者大赚近200亿。其中，财通成长优选混合、财通价值动量混合的单只产品二季度利润分别达76.3亿元和47.5亿元。

　　利润亮眼的同时，金梓才的管理规模也实现增长。而由于其二季度严格实施限购，规模增长中近四成源自净值增长和业绩表现。

　　投资者策略方面，金梓才在二季报中表示，为适应供应链新变化，已将组合仓位进一步配置到紧缺环节，包括被动元件MLCC、PCB上游等方向。他明确从超配国内算力转向超配海外算力，核心逻辑在于海外巨头AI资本开支持续加码，服务于海外巨头的光模块、PCB等标的有望迎来业绩与估值的双重提振。

　　而金梓才也在二季报中提醒广大投资者，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。他同时建议投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，根据自身风险承受能力理性评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。

　　二季度为基民大赚近200亿

　　今年二季度，金梓才旗下多只基金为投资者大赚。

　　其中，财通成长优选混合A类份额在二季度的利润为32.44亿元，C类份额为43.86亿元，单只产品合计利润达76.3亿元；财通价值动量混合A类、C类份额二季度利润分别为34.20亿元、13.30亿元，单只产品合计利润为47.5亿元；财通集成电路产业股票A类、C类的二季度利润分别达10.50亿元、20.07亿元，单只产品合计利润为30.57亿元。

　　从二季报披露数据来看，金梓才旗下产品在今年二季度合计利润达197.06亿元，为投资者大赚近200亿。

　　其管理规模也实现显著增长，二季度末旗下全部产品合计管理规模达565.48亿元，与一季度末的94.25亿元相比增长471.23亿元。不过值得注意的是，金梓才旗下产品在今年二季度的限购措施非常严格，因而规模增长并非全部由申购贡献，由业绩表现和净值增长带来的规模增长近四成。

　　未来将继续关注“紧缺方向”

　　金梓才在二季报中，详细回顾了自己对AI产业的投资历程和逻辑脉络。

　　早在2023年四季度，他就观察到,“资本开支上升的北美大厂比例有较为明显的上升”，他认为这标志着AI产业进入基本面兑现阶段。2024年三季度，他捕捉到AI产业趋势走入强推理阶段的趋势，这意味着算力的天花板被进一步打开。2025年二季度，他观察到真正AI产业的商业模式逐渐跑通，AI相关公司主升浪开启。

　　今年一季度，金梓才观察到AI产业上游环节出现了涨价弹性，并进行相应布局，这为其旗下产品在今年二季度的净值表现提供很大帮助。

　　从二季度的操作来看，他将投资组合进一步配置到“紧缺方向”。他写道，“但站在当下，为了适应供应链的新变化，我们将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中去，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。”

　　展望未来，金梓才表示将继续关注聚焦“紧缺方向”。

　　他认为，在AI需求拉动下，部分细分领域的紧缺状态可能会持续较长时间。“展望下一阶段，我们会进一步跟紧产业趋势，对其他受益于AI需求拉动的紧缺方向维持配置比例。我们认为，目前这种紧缺可能会持续较长时间，短期可能很难得到根本性解决。”他也强调，相关预判将根据产业链动态情况不断进行修正，未来也将对其他板块基本面保持研究和跟踪。

　　投资者应关注波动风险，减少频繁择时

　　对于今年二季度的一系列限购操作，金梓才也在二季报中做出了解读。

　　他写道，“随着本基金产品净值和关注度的提升，我们从今年5月开始，采取了一系列限购措施，初心是希望保证基金的平稳运作，并引导投资者理性投资，避免追涨杀跌。”

　　而在7月以来的市场震荡期，金梓才旗下部分产品放松了限购。7月15日，财通品质甄选混合、财通成长优选混合、财通价值动量混合、财通集成电路产业股票放松限购，单日申购限额调整至10000元。此前，四只产品于6月26日起将限购金额收紧至100元。目前金梓才旗下财通景气甄选一年持有期混合、财通匠心优选一年持有混合仍处于暂停申购状态，财通多策略福鑫定开混合处于封闭运作期。

　　但业内人士强调，即使产品限购有所放松，但考虑到市场近期的波动有所增加，投资者应秉持理性投资理念，切忌盲目跟风投资。

　　金梓才也提醒广大投资者，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。

　　他同时建议投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，根据自身风险承受能力理性评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。

（文章来源：财联社）

(原标题：金梓才二季度为基民净赚200亿，如何看AI产业趋势？)

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