“地天板”井喷！跌了大半个月 科技股终于暴力反弹 明日应对思路

　　7月21日，市场探底回升，创业板指涨超7%，科创50指数大涨10.73%。

　　板块来看，芯片产业链爆发，PCB概念走强，CPO概念震荡走高，算力租赁概念表现活跃，氧化锆概念震荡拉升。下跌方面，油气概念调整。

　　全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额2.96万亿元，较上一个交易日放量2550亿元。

　　7月已过大半，A股科技板块持续下行，今天（7月21日）迎来了本月第三次也是最有力的一次“超跌反弹”。科创50指数甚至涨逾10%。

　　以盘中触及连续第5个跌停的德明利为代表，有股民调侃：

　　“如果你能承受腰斩级别的回调，就能等到日内‘地天板’级别的修复。”

　　近期在科技线“挨打”的投资者，相信今天普遍有类似感受。

　　数据显示，今天沪深主板振幅达到或接近20%（即达成地天板或准地天板）的个股，超过了20只；

　　双创板块振幅在20%~30%的个股，更是超过了250只。

　　殊不知——这也是6月下旬以来，“老登”板块企稳反弹之初，不少股民的体验。如今，可谓“攻守之势异也”。

　　综合来看，A股市场今天从触底到大涨，主要有三大原因：

　　一是，昨天以来A股“政策底”的浮现，叠加资金面支持。证监会在投资者座谈会上表示，“全力维护市场平稳运行”。

　　周二盘后，超过20家上市公司披露股份回购、增持计划，以公布的回购或增持金额上限计算，涉及金额已超120亿元。

　　此外，多家险资巨头发声，看好资本市场发展前景；多家公私募机构当天也宣布自购。

　　二是，托市资金连续第3天出手。

　　多只宽基ETF再度放量，截至收盘，科创50ETF华夏（588000）成交额突破173亿元，创业板ETF易方达（159915）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额均突破120亿元。

　　三是，外围市场的共振回暖。

　　隔夜美股光通信、存储板块多数上涨；今天日、韩股市也大幅反弹。

　　不过，对那些日内“大回血”，或因翘板、抄底而浮盈颇丰的读者朋友，我们还建议：

　　一定要做好明天的交易预案。

　　简单来说，需要对两件事做好应对。

　　首先，确认科技线是否止跌。

　　或者说，结合明日市场对短线获利盘的承接，来确认趋势是否反转。毕竟只有反转才能更安心地继续持仓。

　　一个简单的逻辑反推：科技线企稳→核心龙头股止跌→双创指数止跌。

　　举例来说，如下图所示，创业板指在30分钟K线上，自7月1日以来持续被蓝线（MA60）压制，形成下降通道。此前7月10日、7月15日的两次反弹，都在触及该均线后回落。

　　今天尾盘最后30分钟，创业板指再度突破该压力位，这次会不会不一样？

　　答案极有可能在明天开盘1个小时内揭晓。

　　其次，是对持仓的处理。

　　一方面，明天盘初，许多短线抄底者有锁定利润的需求。是“先下手为强”还是“格局”，需要根据个人情况来抉择；

　　另一方面，普反行情中，难免有的股票更主动，有的偏跟风。

　　对中线持股者来说，短线获利盘离场，还会带来板块分歧和缩圈，是否趁此机会“去弱留强”，也需要考虑。

　　华西证券策略团队认为，近期A股市场回调主要由外部输入性因素导致，微观流动性冲击是主因；中长线资金入市增持叠加监管部门座谈会，合力维稳资本市场预期。

　　该机构表示，本次回调属于技术性调整，当前已具备反弹修复条件。从调整幅度来看，7月以来科创50、创业板指最大回撤分别27%、23%，与上一轮牛市（19-21年）指数最大回撤接近，表明市场恐慌情绪得到集中宣泄。

　　中金公司研报指出，当前AI主线产业趋势仍在，其他行业更多属于低位修复，市场调整后重新回归AI主线的可能性较大。

　　首先，尚未出现可以接棒的新主线。虽然近期部分消费和互联网板块低位反弹，但其盈利预期改善幅度和持续性仍相对有限，且财政支持也缺乏全面转向消费的动力。互联网和创新药相比消费的基本面阻力较小。

　　其次，AI主线信用扩张的逻辑仍在。以光通信为例，虽然交易拥挤度在2026年4月出现阶段性高点，但相对业绩仍在上行，且一季度有息负债率走低，说明盈利端仍在兑现。短期调整反而能够降低拥挤度、释放估值压力，并改善资产赔率；后续若业绩、产品或政策催化再度出现，资金回归原主线的可能性较大。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：每日经济新闻）

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