半导体板块成“必争之地” 上半年绩优基金扎堆重仓

　　7月21日，公募基金2026年二季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团。

　　与2026年一季度末相比，公募基金重仓股大洗牌。寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团新进榜单，腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密退出前十大重仓股行列。

　　另外，中际旭创成为公募基金在二季度增持市值最多的个股；腾讯控股成为公募基金减持市值最多的个股。

　　中际旭创稳坐头把交椅

　　根据天相投顾提供的数据，2026年二季度末，中际旭创继续稳坐公募基金第一大重仓股宝座，公募基金持有市值达1662.53亿元。

　　2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代，成为公募基金第一大重仓股。2026年一季度末，中际旭创蝉联公募基金第一大重仓股。

　　2026年一季度末，公募基金前三大重仓股分别为中际旭创、宁德时代、新易盛。到了2026年二季度末，宁德时代已退出前三大重仓股行列，东山精密则成为第三大重仓股。

　　从增持的情况来看，2026年二季度，公募基金增持市值最多的个股是中际旭创，公募基金增持市值达923.75亿元，在2026年一季度之前的三个季度，中际旭创都是公募基金增持市值最多的个股。此外，公募基金二季度增持新易盛的市值接近700亿元，增持寒武纪的市值超过500亿元。公募基金二季度增持市值超过300亿元的个股还有东山精密、北方华创、兆易创新、源杰科技、三环集团。

　　从减持的情况来看，2026年二季度，公募基金减持市值最多的是腾讯控股，减持市值为187.37亿元；公募基金减持宁德时代的市值超过175亿元；公募基金减持贵州茅台、阿里巴巴-W、紫金矿业、中国海洋石油的市值均超过100亿元。思源电气、信立泰、五粮液、中国平安、赤峰黄金等也是公募基金减持市值较多的个股。

　　基金经理掘金半导体板块

　　AI产业链仍然是基金经理们重点掘金的方向。易方达基金的基金经理陈皓表示，2026年二季度股票市场行业分化非常极致，“这种极致分化行情开始我们也极不适应，但基于对AI基本面的持续跟踪判断，还是较快调整了组合配置，较为坚决地将持仓往受益于AI的方向调整，并最终取得了一定的超额收益”。

　　值得一提的是，上半年实现业绩翻倍上涨，且管理规模超百亿元的基金经理，并未继续“追光”，而是大举重仓半导体板块。

　　财通基金的基金经理金梓才的管理规模已超500亿元，他管理的财通多策略福鑫上半年回报率超170%，该基金前十大重仓股分别是新易盛、源杰科技、三环集团、南亚新材、鼎泰高科、德福科技、方邦股份、昀冢科技、风华高科、广合科技。金梓才在二季报中表示，为了适应供应链的新变化，二季度将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。

　　在二季度半导体行情的带动下，方建管理的银华集成电路混合规模显著上涨。截至二季度末，该基金规模达到278.5亿元，与一季度末相比，规模增长了近200亿元。基金份额相比一季度末则增长了22.49亿份。该基金上半年回报率超过157%。二季报显示，银华集成电路混合前十大重仓股分别为中科飞测、芯源微、华海清科、精测电子、北方华创、中微公司、华虹宏力、拓荆科技、富创精密、中芯国际。

　　吴昊管理的方正富邦核心优势混合规模超百亿元，方正富邦核心优势混合A上半年回报率达183.67%。该基金聚焦存储等芯片半导体产业链的细分方向，前十大重仓股分别是普冉股份、精智达、兆易创新、德明利、北京君正、佰维存储、江波龙、香农芯创、芯碁微装、拓荆科技。

　　尽管二季度重仓科技板块的基金大多取得了不错的业绩，但也有基金经理对科技板块接下来的行情保持谨慎。景顺长城基金的基金经理杨锐文表示，尽管长期坚定看好科技成长赛道，但当前部分个股的估值已显著超出传统定价体系的认知边界，市场结构性泡沫有所显现。科技板块整体性的“强贝塔”行情或接近尾声，未来将步入以精选个股为主的结构性行情，且板块轮动节奏明显加快。

　　建议投资分散配置

　　“当下权益资产在所有资产大类中依然有相对吸引力。”富国基金的基金经理朱少醒表示，在指数中枢上行后，自下而上的个股阿尔法选择比之前更为重要。放在更长的时间维度，相信实体经济将进一步复苏，优质的权益资产也会进一步受益。权益资产的中长期配置价值值得关注。

　　展望三季度，多位基金经理都认为在投资中要关注平衡与分散。兴证全球基金的基金经理谢治宇认为，市场将再平衡，二季度极端分化的行情不可持续。首先，高度认可和看好AI的产业发展趋势，海外巨头动态调整投入节奏，是正常的商业决策，并不意味着AI发展趋势已经见顶，也不意味着海外资本开支增长会戛然而止；其次，对于二季度市场热情追捧的AI“通胀”链条，给予相关行业企业很高的远期价格预期和远期估值，是十分危险的，参考上一轮新能源扩产周期，股价的拐点往往会领先于基本面拐点。参考过去众多行业的发展历程，基础设施成本的下降，才能促进新技术新应用的普及和产业规模扩张，上游过度涨价将对下游应用推广造成反噬。

　　广发基金的基金经理唐晓斌也建议投资者分散配置，对大部分投资者来说，将资金过度集中于某一产业方向，本质上是在放大不确定性，更理性的做法是构建多元化的投资组合，通过不同资产、不同风格之间的低相关性来对冲风险、平滑波动。

　　对于消费板块，银华基金的基金经理李晓星表示，预计短期内消费还在筑底的过程之中，一方面有去年高基数的业绩压力，另一方面行业改善趋势尚不明显。但消费中一些具备核心竞争力的高股息标的可以逐步关注，还可关注一些景气度较好的出口链相关标的。

　　对于医药板块，中欧基金的基金经理葛兰、赵磊表示，二季度市场风格分化显著，医药生物板块经历大幅震荡。在估值层面，经过前期调整，医药板块整体估值风险已得到较充分释放，相对其他行业的性价比开始显现。三季度医药行业投资将围绕“创新药及产业链”核心主线，整体而言，中国创新药已迈入全线发力、全球化竞争的新阶段，产业链上下游优质企业将迎来业绩与估值的双重提升，可积极把握板块估值与基本面改善共振带来的投资机会。

（文章来源：中国证券报）

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