二季度追高科技的那些基金都怎么样了？

　　二季度科技行情升温，一批主动权益基金也明显提高了科技股配置。

　　财联社记者根据基金一、二季度重仓持股数据统计，共有67只主动权益基金在二季度大幅提高了TMT仓位：一季度前十大重仓股中的TMT权重不超过15%，二季度升至45%以上，单季增幅至少达到30个百分点。

　　这67只基金一季度TMT平均权重仅为6.75%，二季度末已升至54.99%。其中，15只基金一季度前十大重仓股中并无TMT标的；到二季度，已有41只基金的TMT权重超过50%，19只超过60%。

　　若将统计范围进一步放宽至一季度TMT权重不超过25%、二季度不低于35%，且单季增加至少20个百分点，则另有230只基金符合条件。按这一口径计算，二季度大幅提高科技股配置的主动权益基金数量接近300只。

　　从二季报披露的前十大重仓股来看，多只基金的持仓变化十分明显。一季度还难觅科技股身影，到了二季度，半导体、光模块等个股已占据大半席位，个别产品前十大TMT重仓股合计占基金净值的比例甚至超过八成。

　　持仓变化很快反映到净值上。上述67只基金中，6月有63只取得正收益，平均涨幅达到16.62%；进入7月后，截至7月28日，67只基金全部转为下跌，平均跌幅为19.21%，其中33只跌幅超过20%，12只跌幅超过25%。

　　科技行情的快速切换，也让这批二季度明显加仓TMT的基金再次成为市场讨论的话题。不少投资者在社交平台留言称，“季报一出来才发现，自己买的基金已经快成了半导体基金”“基金经理追高进去，没想到也被套了。”

　　（注：本文TMT权重为基金前十大重仓股中电子、通信、计算机及传媒互联网股票占基金净值比例之和，仅反映定期报告披露的前十大重仓股，不代表基金完整持仓）

　　刚追上科技行情，7月又跌了回去

　　谭智汨管理的金信优质成长，是持仓切换最明显的产品之一。

　　一季度，该基金前十大重仓股均为医疗相关公司，TMT权重为零；二季度，海光信息、华虹宏力、沐曦股份、盛科通信、中芯国际、寒武纪等进入前十大，TMT权重直接升至72.35%。仅从前十大重仓股看，这只基金几乎换了一种投资风格。业绩方面，该基金七月以来截至7月28日净值下跌13.86%，六月收益仍有22.00%，年内收益回吐剩下4.09%，年内最大回撤达到26.19%。

　　闫阳管理的国寿安保稳惠，TMT权重由12.56%升至81.46%，是这批基金中科技持仓占比较高的产品。源杰科技、新易盛、东山精密、中际旭创、永鼎股份等成为重仓股。该基金6月上涨24.84%，7月以来下跌27.99%，年内收益收窄至6.64%。

　　恒生前海瑞丰一季度前十大重仓股中同样没有TMT标的，二季度TMT权重升至67.94%，前十大重仓股全部来自半导体行业。该基金7月以来下跌23.96%，年内跌幅扩大至25.39%。

　　于腾达管理的国泰成长优选和国泰金鑫，二季度也集中买入中际旭创、寒武纪、新易盛、沪电股份、生益科技等公司，两只基金的TMT权重分别由零升至65.71%和65.18%。

　　不同的是，这两只基金连6月的上涨也没有赶上。国泰成长优选和国泰金鑫在6月分别下跌6.34%和6.44%，7月以来又双双下跌约24%，年内跌幅均超过35%，最大回撤接近47%。

　　有基民调侃称，“基金经理追上了科技，持有人却没追上收益”。从数据来看，67只基金中，目前已有25只年内收益为负，10只亏损超过10%，6只亏损超过20%。鹏安核心优选年内下跌34.80%，信澳新财富下跌31.31%。

　　刘格菘、萧楠等知名基金经理也在加仓科技

　　这轮持仓切换中，也出现了不少市场熟悉的基金经理。

　　刘格菘管理的广发双擎升级，一季度前十大重仓股中，仅有东山精密属于TMT，权重为4.85%。到了二季度，兆易创新、中际旭创、新易盛、生益科技、寒武纪、中芯国际等集中进入前十大，TMT权重升至73.29%，单季增加68.44个百分点。

　　广发双擎升级在6月上涨13.83%，7月以来下跌24.92%，年内收益回落至-14.37%。这只一度以科技成长风格被市场熟知的基金，在经历数年持仓调整后，二季度又重新明显转向半导体、光模块和电子产业链。

　　陈皓旗下则有多只产品同步提高科技仓位。

　　易方达品质动能三年持有的TMT权重由9.82%升至62.77%，易方达新经济由10.01%升至58.27%，易方达科翔由9.96%升至54.81%；易方达平稳增长、易方达均衡成长的TMT权重也分别升至47.06%和49.19%。

　　这些产品的重仓股存在较高重合度，新易盛、东山精密、寒武纪、中际旭创、香农芯创反复出现。几只基金7月以来跌幅大多在10%至13%之间，易方达新经济和易方达科翔年内仍分别上涨25.41%和25.51%。

　　焦巍管理的银华富饶精选三年持有，一季度前十大重仓股中还没有TMT股票，二季度则买入华峰测控、中芯国际、北方华创、深南电路、拓荆科技等半导体公司，TMT权重升至53.51%。

　　赵蓓管理的工银成长精选，TMT权重由3.03%升至46.34%，寒武纪、芯源微、海光信息、新易盛进入前十大。万民远、刘申奥共同管理的融通远见价值一年持有，TMT权重由9.60%升至57.00%，6月上涨22.78%，7月以来下跌30.74%。

　　将筛选范围稍作放宽，萧楠管理的易方达瑞恒、毕天宇管理的富国匠心成长、郑澄然管理的广发成长新动能，也在二季度明显提高了TMT持仓。谢治宇、归凯、曲扬管理的部分产品，同样出现了类似变化。

　　有基金市场人士认为，二季度科技板块涨幅较大，部分基金在这一阶段快速提高相关仓位，短期内能够放大净值弹性，但也容易面临买入位置偏高、持仓过于集中的问题。一旦行情转弱，后加仓的产品往往更容易出现较大回撤。相比是否配置科技，基金经理加仓的时点和集中度更值得关注。

（文章来源：财联社）

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