基金长期持有真能赚钱吗？是不是谎言？

　　最近社媒上流传着一种挺有意思的论调，说是专家们都苦口婆心劝你长期持有基金，其实他们自己在背后偷偷做短线，高抛低吸玩得飞起。

　　也有不少网友晒出自己的账户截图，那只持有5年还是绿色曲线的基金，堪称就是理财版的“买家秀”与“卖家秀”。于是有博主发视频说，基金长期持有能赚钱就是最大的骗局！

　　多数人认知里的长期，其实只是市场短期

　　普通人对投资时长的认知，普遍带着赚快钱的思维。大多数散户认为，持有1年已经算得上长期，熬满3~5年，就是长期，笃定这个时长足以覆盖市场风险、稳稳赚钱。也正因如此，很多人持有3~5年基金仍亏损后，会武断地认定长期持有基金能赚钱是伪命题。

　　但现实往往比较骨感，3~5年在投资市场的坐标系里，其实只是个中短期的时间刻度。A股市场的历史数据显示，一轮相对完整的牛熊周期，平均耗时就在7~8年左右。你拿着5年，很可能只是完整经历了一个牛市的后半段加一个熊市的前半段，或者正好踩在漫长的震荡磨底期里。这个时间跨度，可能连市场的脾气都没摸透，更别提穿越牛熊周期了。

　　再者，可以类比一下国债的期限划分，10年期国债是常规的长期品种，而国家发行的超长期特别国债，期限分别是20年、30年甚至50年。在宏观政策和资产定价的逻辑里，20年往上才够格称一声“超长期”。这么一比，5年在投资的时间长河里，掀不起什么浪花。

　　10年持有，基金赚钱概率有多大

　　抛开对长期认知的差异，很多人最关心的核心问题是，持有10年，基金是否真的能赚钱。回顾国内基金市场截至7月24日过去10年数据，各类基金不同期限的收益率，已经给出了清晰答案，10年维度的长期持有，赚钱是大概率事件。

　　下面是一组不同类型基金在各个时间维度下的中位数收益率表现：

　　纯债类基金整体表现

　　混合债券类基金整体表现

　　主动权益基金整体表现

　　被动指数类基金整体表现

　　从各类基金不同持有期中位数收益率数据来看，半年和5年是亏损高发的两个时间节点。短期半年持仓容易受市场突发波动、行情震荡影响，各类权益类基金普遍出现负收益。而5年的中短期，刚好卡在牛熊周期衔接的尴尬阶段，主动权益型基金中位数收益率均为负数，这或许是很多5年持仓投资者亏损的核心原因。

　　拉长周期来看，所有品类基金的10年中位数收益率全部为正，且权益类基金收益率大幅领先，普通股票型基金10年中位数收益率高达129.457%。中位数代表行业半数产品的收益率水平，意味着绝大多数投资者，坚持10年持有都能拿到正收益。1年、3年、10年期均为正收益，区别仅在于收益高低，时长越久，市场波动被充分消化，收益确定性越强。

　　长期持有的好处是胜率高

　　承认10年长期持有胜率极高，并不代表这一策略绝对零风险。数据只能证明大概率盈利，无法规避极小概率的踩雷情况，市场中依旧存在小部分成立满10年却依旧亏损的基金产品。

　　持有不同类型基金10年的盈亏情况

　　从10年亏损基金数据能清晰看出，债券类基金几乎实现10年零亏损，仅极个别产品小幅亏损。权益类基金亏损产品数量相对更多，但对比总数量来看，亏损占比依旧极低。即便是亏损产品比例最多的被动指数基金，10年亏损占比也只有12.25%，其余基金均能实现正收益。

　　那万一真就那么不凑巧，买到了那些10年还亏钱的“天选之子”呢？最简单的解法就是，在同一类型基金里随机多买几只，组合的收益率就会向该类型基金的平均收益率或中位数收益率靠拢，可以确定性地躲开最坏的结果。

　　当然，买得多意味着占用资金多，对于绝大多数本金有限的朋友来说，基于上述的统计数据，最朴素也最有效的策略依然是随机买入、长期持有，用时间换空间，用大概率去对抗小概率，这才是在波动市场里最底层的生存哲学。

（文章来源：理财周刊）

(原标题：基金长期持有真能赚钱吗？是不是谎言？)

(责任编辑：65)