持仓占比超10%！华尔街火速建仓长鑫科技

　　中国存储巨头长鑫科技登陆科创板当日，华尔街机构便火速出手——美国一只存储行业主动管理型ETF随即宣布将其纳入组合，赋予其超过10%的高权重，使该股直接跻身该基金前十大重仓股之列。此外，就在上月，全球老牌投资机构范达推出一只跟踪中国半导体指数的ETF，7月以来该ETF资产规模增长超过二十倍。

　　种种迹象显示，在全球AI算力需求井喷与中国半导体产业生态日益成熟的背景下，海外“聪明钱”正以真金白银为中国科技股“投票”。

　　美国主动管理ETF纳入长鑫科技

　　以服务大型机构投资者著称的美国主动管理型ETF提供商Tema ETFs近日宣布，已将长鑫科技纳入其旗下一只聚焦存储芯片行业的产品——Tema内存ETF（DISK）的投资组合。

　　数据显示，截至7月27日，长鑫科技在该基金中的持仓占比为10.64%，位列第四大重仓股。这一头寸于长鑫科技IPO上市当日上午建立，使DISK成为当前美国上市ETF中持有长鑫科技比例最高的产品。

　　Tema ETFs首席投资官Yuri Khodjamirian表示，人工智能需求正导致全球存储芯片供应短缺，推动价格和利润大幅上涨。长鑫科技在全球领先的存储厂商中占据独特地位，能够服务于中国快速增长的人工智能生态系统。

　　“DISK在长鑫科技IPO首日即完成建仓，这充分体现了主动管理的灵活性和专业能力，使我们能够抓住多数投资者尚无法触及的优质投资机会。”Yuri Khodjamirian称。

　　长鑫科技获海外ETF重仓买入并非个案，在全球AI算力需求井喷与中国半导体产业生态日益成熟的背景下，海外机构正加速布局相关中国资产。

　　全球老牌投资机构范达（VanEck）近期推出一只跟踪中国半导体指数的ETF产品VanEck China Semiconductor ETF，覆盖芯片设计、晶圆制造、先进封装等产业链关键环节，筛选出25家规模靠前、流动性优良的中国龙头企业。截至7月28日，该ETF前十大重仓股包括寒武纪、海光信息、新易盛、中微公司、北方华创等中国半导体龙头。

　　规模数据可以直观地反映出海外资金的布局热情。截至7月28日，该ETF资产规模为1.68亿美元，相较于6月底的681.12万美元规模猛增逾二十倍。

　　资料显示，范达是一家成立于1955年、总部位于纽约的全球知名投资机构，公司旗下VanEck半导体ETF最新资产规模为636.12亿美元，是目前全球规模最大的半导体ETF之一。业内人士认为，范达推出这只聚焦中国半导体行业的ETF，客观上反映出海外专业机构对中国科技股、尤其是半导体产业链投资价值的高度认可。

　　此外，今年6月末，全球首只纯存储主动管理型ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）完成季度调仓，首次将A股兆易创新纳入组合。截至7月27日，兆易创新在该组合中占比为2.18%。

　　外资积极看待中国AI产业链

　　站在当下时点，多家外资机构认为，中国AI产业发展路径清晰、核心企业竞争力持续凸显，行业具有广阔的投资前景。

　　沪上一家外资机构权益投资负责人对上证报记者表示，中国AI行业走了与制造业相似的高性价比路线。以DeepSeek、千问等开源模型为代表，它们在显著降低运行成本的同时，保持了较强的智能水平，这种模式对金融等数据使用大户尤为有利。

　　“尽管市场上对高成长AI概念股的追逐已经较为拥挤，但我们认为，真正具备颠覆者特质的中国公司正在浮现。这些企业拥有高密度的无形资产，同时基本面不断向好。尽管市场对其认知尚不成熟，导致股价波动明显，但由于下行空间有限，上行阶段带来的收益足以形成有效补偿，整体风险可控。”该负责人称。

　　高盛在日前发布的亚洲科技策略报告中认为，中国AI产业链或比此前涨价驱动的日韩AI产业链更值得关注。一方面，本土设备龙头已构建起完整的产品线，并持续向新品类拓展及先进制程节点应用延伸；另一方面，随着本土GPU芯片在AI大模型训练与推理中的采用加速，下游需求有望持续攀升，这将进一步拉动下游需求，从而继续利好本土设备供应商及国产AI芯片链条。

　　在宏利投资亚洲区权益投资部主管蔡尚琴看来，随着中国经济复苏范围持续扩大，以及工业周期逐步回稳，人工智能、半导体、高端制造及电力设备等领域正展现出显著的投资机会。在政策面持续支持、估值水平仍具吸引力的背景下，中国权益市场在中期内有望迎来更具积极的投资前景。

（文章来源：上海证券报）

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