洪泰基金盛希泰：大科技投资时代全面到来 市场头部效应显著增强

　　7月30日，在融中2026中国科创投资夏季峰会暨陕西科创产业生态大会上，洪泰基金创始合伙人、董事长盛希泰发表主题演讲《AI时代中国资本市场的结构性变革》，解码AI科创时代新周期。

　　盛希泰表示，近段时间以来，创投市场活跃度保持高位。科学家、技术大牛初创项目早期估值持续抬升，同步开启多轮融资成为股权投资市场的常态。

　　他进一步总结本轮科创创业三大核心特征，与互联网时代形成本质区别：第一，高智商顶尖人才成为创业主力。智谱AI、Kimi、DeepSeek等国内头部大模型企业均为新兴创业公司，而非传统科技大厂孵化。创业企业依靠充足的资本支持，得以和巨头同台竞争，造就中国大模型赛道百花齐放的格局。00后AI原生创业者批量涌现，成为市场不容忽视的新生力量。

　　第二，科技大牛、高校教授密集选择创业。创始人必须掌握底层核心技术，依靠第一性原理持续迭代产品。北京、上海集聚大量科研人才，成为科创创业核心高地。

　　第三，赛道参与者数量空前庞大。仅大模型、具身智能赛道，国内已有上百家企业布局。在他看来，大量主体同台竞争并不意味着内卷，持续奋斗恰恰是中国科创产业实现突破的核心动力。

　　赛道层面，资金持续向AI、芯片、航空航天等硬科技领域集中，大科技投资时代全面到来。盛希泰提示称，国家政策与资本市场联动力度持续加大，国内投资需紧跟产业政策导向布局。针对估值泡沫问题，他作出形象比喻：泡沫如同啤酒，即便泡沫消退，依然留存真实可饮用的部分。

　　纵观A股市场，盛希泰认为，其内部结构已经发生改变：市场头部效应显著增强，科技、芯片、半导体、光刻机相关个股持续走牛；具备真实盈利能力的企业获得资金长期青睐，依靠白酒、银行支撑指数的旧格局成为过去式。当前A股头部企业盈利占比持续走高，和纳斯达克市场少数巨头承载绝大多数盈利的格局趋同。

　　“这是人类有史以来科技进步最快的周期之一。”盛希泰说，技术迭代速度拉开主体之间的巨大差距。AI工具普及程度，正在造成企业、区域、个人之间如同“人与猿”级别的代差。“时代属于AI原生的年轻人，更属于所有不甘落后、持续生长的人。”

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：洪泰基金盛希泰：大科技投资时代全面到来 市场头部效应显著增强)

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