在手订单饱满 多赛道释放高景气信号

　　A股公司2026年半年报披露进入高峰期，“在手订单”成为透视行业景气度的核心指标。

　　苏美达船舶生产任务覆盖至2030年，中际旭创光模块订单落地至2027年，行云科技算力及存储类长期框架订单规模超过154亿元……一系列亮眼订单数据展现出国内制造与科技产业的发展韧性与硬核实力。

　　纵观已披露的订单信息，三条主线清晰可见：船舶、电缆、激光设备等高端制造大额订单饱满，为后续业绩增长筑牢基础；创新药、光模块等行业依托技术升级与海外市场开拓，迎来全球化红利释放期；半导体设备、算力服务等赛道，则将技术迭代优势持续转化为实实在在的订单增量。

　　制造业底气足

　　大额订单筑牢未来业绩

　　梳理发现，高端制造板块延续高景气态势，船舶、电缆、激光设备等细分领域公司订单充足，不少公司生产排期延伸至未来数年，为其中长期业绩增长筑牢基本盘。

　　船舶行业高景气度贯穿上半年。苏美达、中国船舶、中船防务、松发股份等A股公司上半年业绩纷纷预喜，在手订单成为最大“压舱石”。

　　苏美达在业绩快报中透露，截至2026年6月底，公司在手订单105艘，生产任务覆盖至2030年；中国船舶称，当前手持订单充足，生产任务饱满，依托成熟的建造体系与批量化、节拍化生产优势，公司生产经营平稳有序，为业绩稳步增长筑牢坚实基础。

　　电力装备领域大额订单频现。以东方电缆为例，截至8月3日，公司在手订单约为179.34亿元。其中：电力工程与装备线缆48.50亿元，海底电缆与高压电缆91.28亿元，海洋装备与工程运维39.56亿元，充足的订单储备为其后续经营持续增长提供了稳定保障。

　　激光行业正加速从传统加工工具迈向AI制造领域。大族激光称，截至2025年末公司在手未交付订单约为89亿元，2026年上半年新签订单约为160亿元。上半年，公司PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等业务板块订单及营业收入均实现同比大幅增长。

　　华福证券7月30日发布的研报称，中国激光设备市场增长主要来自三大动力，包括AI催动数据中心和高速通信需求，消费级激光产品放量，进口替代加速。随着AI算力需求爆发，数据中心光模块需求激增，CPO（共封装光学）、CW激光器（连续波激光器）订单将持续增长。

　　出海成效凸显

　　创新药、光模块赛道增量迸发

　　创新药与光模块等多个赛道，正迎来全球化红利的兑现期。凭借技术创新与海外市场开拓，行业龙头公司的订单能见度与交付节奏迎来显著提升。

　　在创新药研发领域，药明康德上半年实现营业收入289亿元，同比增长38.9%。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%。美迪西持续深耕国内外市场，公司订单及业务实现强劲增长，市场需求增长带动业务量与定价同步向好。公司近期透露，其境内外客户拓展成效显著，订单结构持续优化，充足的订单为后续业绩的稳健增长提供有力支撑。

　　世纪证券研报认为，龙头业绩共振验证创新药产业景气上行。国内创新药在双抗、ADC等领域已形成一定的平台型优势，随着已验证品种陆续进入数据读出和商业化放量期，成熟技术平台有望持续孵化迭代管线，并带动研发外包、生产外包及产业链配套需求回暖。

　　光模块赛道景气度同样得到订单数据的充分印证。新易盛近期提到，公司订单交付需求增长，预计下半年订单交付情况仍处于快速增长阶段，行业景气度持续高位，今年第三季度、第四季度及明年的订单能见度较高。

　　中际旭创近期在机构调研中表示：“目前几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年，交付计划细化到月度。2027年行业情况明晰，800G、1.6T、2.4T、NPO等产品需求都具有较强的确定性，增速也非常快。部分重点客户已给出2028年新产品指引，指引金额非常可观。”

　　“目前，公司多数项目处于生产制造阶段，下半年将进入集中交付期，公司正全力保障交付目标的达成。”机械设备行业公司景业智能在业绩预告中透露，截至2026年6月30日，公司在手订单（含已签订合同或收到中标通知书）约为7.73亿元。当前，公司积极布局海外业务，拓展非洲、中东、东南亚及欧洲市场，完成需求调研与方案对接，稳步推进相关业务。

　　技术迭代赋能

　　半导体、算力行业后劲足

　　技术迭代锻造的硬核实力，正在半导体设备及材料、算力等高景气赛道，转化为实打实的订单增长动能。

　　在半导体设备端，技术突破带动订单放量。以盛美上海为例，截至2026年6月，公司依托SAPS技术的清洗设备持续获得国内外多家客户订单，进一步巩固公司在高端制程清洗领域的市场地位。同时，公司在高温单片SPM清洗设备上取得重大技术突破，颗粒控制性能显著优于当前市场主流方案，该产品已在临港mini-line与主要客户完成数月联合测试及工艺参数优化，完成性能验证后已获得多家客户批量订单。

　　半导体材料端则延续供需紧俏格局。立昂微透露，当前公司12英寸重掺系列硅外延片产能达15万片/月，订单饱满，8英寸重掺杂外延片订单同样旺盛；中瓷电子8月10日在互动平台称，公司及子公司目前订单饱满，产能利用率维持在较高的水平。

　　上半年，A股公司算力服务大单频现。行云科技截至2026年7月末，在手算力、存储类3年至5年期长期框架订单规模超过154.04亿元，合作客户涵盖头部央企上市公司及大模型研发机构等。大额订单签订得益于公司技术层面的持续投入，筑牢垂直行业大模型Token推理专属技术壁垒。

　　综合服务与安全硬件方面，嘉环科技截至2026年6月30日在手订单为56.88亿元，上半年围绕人工智能一站式服务等战略方向集中发力，持续培育新增长点；山石网科上半年ASIC安全产品正式推向市场，快速切入国产替代赛道，成为经营改善的核心驱动力。现阶段，公司商机储备充足，ASIC系列订单持续释放，为下半年经营业绩持续修复筑牢基础。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：在手订单饱满 多赛道释放高景气信号)

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