AI需求爆发！光通信龙头Lumentum季报业绩全面超预期

　　周二美股盘后，受益于人工智能数据中心对光学组件的强劲需求，美国光通信龙头、“AI卖铲人” Lumentum公布了2026财年第四季度以及全年（2025年7月1日至2026年6月27日）业绩。该公司第四财季营收、利润全面超预期，延续了其强劲的业绩势头。

　　最新的亮眼业绩进一步印证，用于连接数据中心内部及数据中心之间基础设施的光通信技术，已成为人工智能热潮中不可或缺的关键环节。

　　Lumentum股价在周二常规交易时段上涨0.87%，报820.59美元。该股在盘后交易中上涨2.45%，市场反响平平或许反映出在财报发布前股价已提前计入高预期。过去两周，该股大幅上涨逾30%，而过去12个月，该股累计涨幅高达逾600%。

　　Lumentum第四财季营收同比飙升109%至10.1亿美元，超出华尔街9.88亿美元的预期；调整后每股收益为3.23美元，远高于去年同期的88美分，也高于分析师一致预期的2.97美元；调整后毛利率为50.4%，也高于分析师预测的48%；调整后营业利润率达到36.6%，高于上一季度的32.2%和去年同期的15%。

　　业绩指引也优于市场预期。Lumentum预计，2027财年第一财季，营收中值将达12.5亿美元，调整后每股收益将达4.05美元至4.35美元。而分析师此前的预期为营收11.6亿美元，每股收益3.61美元。

　　2026财年全年，该公司营收30.14亿美元，同比增长83.2%；毛利润12.56亿美元，增长173.08%；毛利率达41.7%。但受可转换债券权益化导致的一次性非现金债务清偿损失78亿美元影响，归母净利润为-69.35亿美元，由盈转亏。

　　Lumentum盈利能力提升速度，比该公司自身设定的计划要快得多。公司首席执行官迈Michael Hurlston在财报电话会议上表示，Lumentum此前预计，一旦季度营收规模达到20亿美元，就能达到50%的毛利率里程碑，但从第四财季的毛利率来看，实际上公司已“提前很多”实现了这一目标。

　　Hurlston在一份声明中表示：“Lumentum正处于一场长期行业变革的核心。随着AI计算工作负载在速度和带宽上不断提升，数据中心架构师正将光链路作为主要的连接方式。”

　　Hurlston补充道，先进的1.6T高速光模块和高功率激光器的加速采用，推动了Lumentum第四财季的业绩增长。

　　Lumentum专注于光通信、激光技术与光子器件研发，其核心业务涵盖光模块组件、激光器、光学芯片以及先进光子解决方案，为云计算、AI 数据中心、电信网络和工业市场提供关键基础设施。

　　电信和工业客户目前仍占Lumentum总营收的50%以上。但该公司新的增长引擎已经转向互联网巨头和云计算服务提供商。这些公司正在数据中心内大规模部署AI计算服务器集群，而这些集群需要超高速的光通信连接。

　　Lumentum的客户包括英伟达和Alphabet旗下谷歌。今年3月，英伟达向Lumentum投资了20亿美元，以支持其光学技术和研究。瑞穗证券分析师Vijay Rakesh近日在一份报告中写道，Lumentum的一大优势在于它是英伟达光学设备的主要供应商。

　　Lumentum当前面临的主要挑战是满足市场需求。该公司正在美国北卡罗来纳州格林斯伯勒建设一家新的工厂，用于生产数据中心激光器。英伟达将成为该工厂的客户，该公司此前曾表示，预计将于2028年中期开始量产。

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（文章来源：财联社）

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