DeepSeek正式涨价！算力供需缺口凸显 国产AI芯片或迎价值重估(附股)

　　DeepSeek正式公布调价方案，V4-Pro高峰时段输出价格最高涨至27元。有机构指出，API价格上调本身就是供需矛盾的直接证据，算力紧缺仍具确定性，国产AI芯片作为算力底座，有望在价值重估中核心受益。

　　DeepSeek V4-Pro与调价方案同步发布

　　8月13日，DeepSeek官方公众号发文宣布DeepSeek V4-Pro正式版发布，同时，其API（应用程序编程接口）调价方案也浮出水面。

　　据悉，DeepSeek将采用峰谷定价机制，空闲时段价格为高峰时段价格的一半。高峰时段为北京时间9:00-12:00、14:00-18:00，其余为空闲时段。新价格将于8月17日0点生效。

　　具体来看，此次调价后，V4-Pro高峰时段每百万Token输出价格达27元，较当前价格上涨350%；空闲时段为13.5元，为现价的2.25倍。V4-Flash高峰时段输出价格从2元涨至9元，涨幅同样为350%，空闲时段价格为4.5元。

　　分析人士指出，DeepSeek涨价的本质，是算力供给跟不上Token调用量的爆发式增长，而算力供给的核心瓶颈在AI芯片——据IDC数据，2025年中国AI加速卡总出货量约400万张，其中国产卡约165万张，占比升至约41%。如今，国产替代更成为填补算力缺口的核心路径。

　　产业端数据进一步印证了这一趋势。需求方面，国内大厂持续加大算力资本开支：阿里称未来三年资本开支可能远超3800亿元；腾讯上半年累计资本开支达847.2亿元，摩根大通已将其全年资本开支预测上调至2000亿元；字节2025年总资本开支约1600亿元，其中约900亿元用于AI算力采购。供给端，华为昇腾2025年出货约81.2万张，寒武纪约11.6万张，国产AI芯片出货放量趋势明确。

　　与此同时，智谱年内三次上调API价格，月之暗面Kimi K3定价较上代提升3至4倍，腾讯云、阿里云、百度智能云均已上调AI算力产品价格，全行业集体涨价进一步验证了算力供需紧张格局。

　　推理需求拐点明确推升算力景气度

　　AI芯片是指专门为人工智能计算设计的处理器芯片，包括GPU、NPU、ASIC、FPGA等类型，是大模型训练和推理的算力底座。

　　当前，DeepSeek涨价所暴露的算力供需矛盾，本质上是AI芯片供给瓶颈的映射。在贸易局势变化、国产大模型调用量爆发式增长的双重催化下，国产AI芯片正迎来从“政策采购”到“市场化主动选择”的历史性窗口。

　　华泰证券认为，2026年AI产业正从大模型预训练切换至AI Agent商业化落地，推理算力需求进入加速增长通道。国产大模型与国产算力形成Day0适配闭环，国产AI芯片替代持续加速，超节点互联与存储升级共振，推理需求拐点明确。

　　中原证券指出，2026年AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求。国产AI加速发展带来国产算力的价值重估，2025年英伟达中国市场份额已从约95%降至约55%，国产芯片替代空间打开。

　　在开源证券看来，极致的技术优化是DeepSeek低价策略的核心支撑，低价失效、训练升级或是本轮涨价的根本动因。

　　该机构进一步表示，伴随智谱、Kimi、豆包等头部厂商先后调整定价或收紧供给，行业逻辑正从价格战抢量转向训练端投入与模型能力比拼。长期来看，提价将推动行业走出价格战误区，推动国产大模型步入技术驱动的良性竞争周期。

　　融资客本月抢筹多只概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有39股涉及AI芯片概念，合计总市值约3.01万亿元。

　　寒武纪体量达6945.78亿元居首，海光信息以6647.61亿元位居次席，沐曦股份、摩尔线程、澜起科技市值均超2500亿元，TCL科技市值亦突破千亿大关。

　　年初至今，AI芯片概念板块整体走势分化，共20股上涨、19股下跌。瑞晨环保、星宸科技股价翻倍，澜起科技涨幅达79%，恒烁股份、国科微涨幅均超50%。下跌方面，成都华微、旋极信息、泰凌微、航宇微、安博通等10股跌逾20%。

　　本月以来，AI芯片概念板块走势转强，约九成个股录得股价上升。铂科新材、国科微涨幅均超28%，禾盛新材、罗普特亦双双涨超21%，安博通、恒烁股份、万通智控等10股涨幅均超10%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本月共有19只AI芯片概念股获得融资客青睐。

　　其中，寒武纪获杠杆资金大幅加仓12.65亿元，国科微、星宸科技分别获抢筹3.22亿、1.86亿元，紫光国微融资净买额亦超1亿元，昆仑万维、禾盛新材、岩山科技均获超4000万元融资净买入。

（文章来源：东方财富研究中心）

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