第三批基准调整正式落地 百家公募密集公告

　　今日晚间，公募基金第三批业绩比较基准调整正式落地，上百家公募发布基准调整公告，存量基金业绩比较基准规范改革进入收尾攻坚阶段。

　　近期，各家公募机构稳步开展相关工作，对存量产品基准情况进行逐一复盘评估。从产品类型来看，本次第三批调整覆盖主动权益、固收、固收+、FOF、QDII等多品类；从调整思路来看，本次调整延续前两批改革实践，基准设置进一步贴合产品合同定位与历史实际运作特征。

　　对于本次调整，业内人士强调，调整业绩比较基准不是“调仓令”，不会强制要求基金经理变更现有持仓组合，相关调整也不会对二级市场造成集中交易冲击。此前首批和第二批存量产品基准调整分别于4月30日和6月26日开启，前两批调整期间市场运行平稳，充分验证了“调基准不等于调仓”的核心原则。

　　公募机构有序筹备，第三批存量公募基金比较基准调整平稳落地

　　今日晚间，上百家公募基金发布公告，完成旗下千余只产品存量基金业绩比较基准调整，以及基金合同等法律文件的修订工作。

　　本次是第三批存量公募基金产品业绩比较基准调整。此前，为落实《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》的监管要求，首批12家基金公司、195只基金于4月30日发布业绩比较基准调整公告；6月26日晚间，近百家公募集体发布公告，旗下多只基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件，合计涉及上千只基金产品，标志着第二批公募产品基准调整开启。

　　从产品类型来看，本次第三批调整覆盖主动权益、固收、固收+、FOF、QDII等多品类；从调整思路来看，本次调整延续前两批改革实践，基准设置进一步贴合产品合同定位与历史实际运作特征。

　　近期，各家公募机构也开展了多项筹备工作，对存量产品基准情况进行逐一复盘评估。

　　一公募机构相关负责人表示，公司高度重视业绩比较基准改革工作，严格落实监管指引，搭建完整的内部决策、评估、审批流程。在第三批调整过程中，公司对单只产品逐一复盘，综合考量合同约定、长期持仓情况、风险收益特征，审慎拟定每只产品的新基准，严守“优先调基准而非调持仓”的原则。

　　调基准不等于调仓，二级市场集中交易冲击有限

　　对于本次存量基金基准调整，业内人士强调，调整业绩比较基准，是修订合同当中的业绩评价参照标准，不属于投资调仓指令，不会强制要求基金经理变更现有持仓组合。

　　具体来看，调整基准的原理是对产品已有实际投资特征的确认，并非倒逼投资组合向新基准对齐，因而预期相关调整不会对二级市场造成集中交易冲击。

　　值得注意的是，自《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》实施以来，公募机构分批次推进基准调整。在首批、第二批基准调整期间，市场运行平稳，充分验证了“调基准不等于调仓”的核心原则。

　　此外，在前两批基准调整中，部分权益基金还提高了权益指数的权重，不仅使得基准真实反映过往实际仓位水平，也展现出坚定看好资本市场的态度。

　　基准调整有助于建立风格稳定的投资管理机制

　　第三批集中调整落地，标志着存量基金业绩比较基准规范改革进入收尾攻坚阶段。

　　从长期维度来看，业绩比较基准调整有助于推动基金建立风格稳定的投资管理机制，从源头构建防范投资风格漂移的闭环管理体系，其积极意义体现在以下几大方面：

　　一是实现基准精准化，让偏离程度可量化追踪。对比过去单一、宽泛的旧基准，优化后的基准能够更加精准覆盖市值风格、行业主题特征、大类资产配比、跨境资产权重等多个维度，投资组合与基准的偏离度可直接量化追踪，从技术层面大幅压缩风格漂移的隐蔽空间。

　　二是压实机构主体责任，内嵌内部控制约束。各基金管理人同步完善内部投资管控机制，将业绩比较基准匹配度、风格稳定性贯穿投资决策全流程，并纳入基金经理绩效考核与合规监控体系，常态化跟踪、预警持仓与基准的偏离情况，从投资运作源头强化风格约束。

　　三是强化信息披露，主动接受市场监督。随着基准陆续完成调整，基金定期报告将持续披露基金相对基准的业绩表现、投资组合与基准的偏离情况及成因，投资者、第三方评价机构可依托统一标尺开展监督，汇聚市场化外部约束合力。

（文章来源：财联社）

(原标题：第三批基准调整正式落地，百家公募密集公告)

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