睿远基金傅鹏博、赵枫隐形重仓股曝光 内部员工大幅增持

　　睿远基金旗下两位明星基金经理在管产品披露2026年半年报，超99%基民均实现盈利。

　　8月27日，据基金产品最新披露的隐形重仓股，在2026年上半年，傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合基金首次建仓了联讯仪器、中钨高新、天孚通信这3只个股，寒武纪、康哲药业、蓝晓科技等标的则遭其减仓。

　　睿远基金另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有则首次建仓陕西煤业，同时大幅增持了贝壳、杭州银行。

　　更具看点的是首次披露的持有人盈利数据。截至2026年6月末，睿远成长价值混合与睿远均衡价值三年持有过去一年的盈利投资者数量占比分别为99.68%和99.04%，意味着几乎全部持有人实现盈利。

　　与此同时，在2026年上半年，睿远基金员工对成长价值混合A、C份额合计增持超5350万份，对睿远均衡价值三年持有A份额也增持了67.96万份，内部自购信号明显。

　　傅鹏博首次建仓联讯仪器、中钨高新、天孚通信

　　截至2026年6月末，睿远成长价值混合共持有77只股票，相较于2025年末时减少了4只个股。由于前十重仓股已在2026年二季报中做过披露，此次半年报的看点则落在报告披露的隐形重仓股（第11名至第20名持仓）。

　　睿远成长价值混合的隐形重仓股依次为：联讯仪器（688808.SH）、寒武纪（688256.SH）、中钨高新（000657.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、福瑞医科（300049.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、敏实集团（00425.HK）、生益科技（600183.SH）、康哲药业（0867.HK）、天孚通信（300394.SZ）。

　　在2026年上半年，睿远成长价值混合首次建仓了联讯仪器（高端测试仪器设备企业）、中钨高新（发展钨产业的企业）以及CPO板块“易中天”中的天孚通信，持仓数量分别为25.86万股、346.29万股、50.23万股。

　　调仓方面，该基金减持了寒武纪、康哲药业、蓝晓科技等标的，对福瑞医科则有所增持。

　　值得一提的是，今年3月，证监会修订发布公募基金定期报告信披准则，自5月1日起实施，对于成立满一年的主动管理股票型及混合型基金产品，基金管理人需在半年报、年报中披露过去一年时间里的“盈利投资者数量占比”，并给出明确的计算公式：盈利投资者数量占比=盈利投资者数量/投资者总数。

　　据睿远成长价值混合半年报，该基金过去一年（2025年7月1日至2026年6月30日）的盈利投资者数量占比为99.68%。这也就意味着，99.68%的投资者实现了盈利。

　　从持有人结构来看，截至2026年6月末，睿远成长价值混合共有42.65万户持有人，户均持有基金份额1.86万份，其中个人投资者持有基金份额占比为97.87%。

　　另据基金份额持有人信息，即基金公司的员工买了多少该基金的份额。2026年上半年，睿远基金的员工对睿远成长价值混合A份额、C份额分别持有7734.68万份、450.56万份，较2025年末分别增持了5298.26万份、53.15万份，合计超5350万份。

　　基金经理傅鹏博、朱璘在2026半年报中表示，展望下半年，流动性依旧宽松，政策储备多和市场维稳能力强，更加重要的是政治局会议强调提升资本市场韧性和信心，这些都构成了稳定市场、结构向上的基础。电子和通信走势还需紧密跟踪AI大模型的进展、下游算力需求变化等因素，其中光模块、PCB、光纤光缆、电子玻纤布、MLCC都是硬件基础设施核心的溢价环节，供给格局的变化是核心观察变量。

　　傅鹏博、朱璘指出，上半年传统“动能”板块持续遭遇资金流出，7月开始，新动能板块出现了较大回撤，而煤炭、白电、医药等板块有了一些起色；港股互联网科技、创新药走出上行趋势，在存量博弈环境中，资金似乎在寻找一种平衡，既拥抱AI产业发展的红利，也挖掘除AI外的投资机会。

　　“下半年到明后年，是逐步考察AI需求能否真正兑现在相关公司的利润表、公司在产业链中是否成为不可或缺的一环。”傅鹏博、朱璘称，那些单纯蹭热点、短期缺货带来溢价、仅靠估值扩张的公司，其调整或刚刚开始。

　　赵枫大幅增持贝壳、杭州银行

　　睿远基金另一位知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有，在2026年上半年共持有62只个股。

　　截至6月末，该基金的隐形重仓股依次为：华润万象生活（01209.HK）、圆通速递（600233.SH）、陕西煤业（601225.SH）、格力电器（000651.SZ）、中国平安（601318.SH）、贝壳（02423.HK）、中国太平（00966.HK）、中国人民保险集团（01339.HK）、三一重工（600031.SH）、杭州银行（600926.SH）。

　　其中，在2026年上半年，赵枫首次建仓陕西煤业，同时大幅增持了贝壳、杭州银行；对中国太平、格力电器、中国平安、中国人民保险集团、华润万象生活、三一重工、圆通速递则均有不同程度的减持。

　　另据睿远均衡价值三年持有半年报，该基金过去一年（2025年7月1日至2026年6月30日）的盈利投资者数量占比为99.04%。从持有人结构来看，截至2026年6月末，睿远成长价值混合共有17.66万户持有人，户均持有基金份额2.61万份，其中个人投资者持有基金份额占比为96.41%。

　　从基金份额持有人信息来看，2026年上半年，睿远基金的员工对睿远均衡价值三年持有A份额、C份额分别持有5699.49万份、331.85万份。与2025年末时的数据相比，睿远基金员工对睿远均衡价值三年持有A份额增持了67.96万份，对C份额则减持了4195.55份。

　　赵枫在2026年中报中写道，上半年增持了家电行业、快递行业和工程机械行业的龙头企业，减持了保险行业、快消品行业和传媒行业持仓。

　　对于家电行业，赵枫指出，市场担心2026年家电行业需求下滑，龙头公司静态估值处于历史较低水平，由于龙头公司资产负债表健康、分红回购水平较高，股票静态回报水平很有吸引力，股价下跌风险有限；他判断白电行业国内需求仍未见顶，龙头企业通过多年的海外布局，海外收入处于高速增长早期，再加上新业务贡献，龙头企业在未来数年仍可获得高个数至小两位数的收入和盈利增长，长期投资价值明显。

　　快递行业方面，赵枫判断竞争格局优化将提升龙头定价能力，服务品质和盈利能力仍有较大上升空间。而在工程机械领域，赵枫看到当前龙头企业的收入中海外贡献小头、但盈利贡献大头，盈利波动呈现明显的周期波动。近年来，龙头企业积极出海，主流产品竞争力已经不输国际龙头品牌，现在龙头企业又在积极补上本地制造、本地备品备件中心和经销商服务网络，逐步进入发达国家市场和主流矿企的采购白名单；后市场服务的建设是一件难而正确的事，中国龙头企业正在这个过程中，未来有望获取更大的国际市场份额。

（文章来源：澎湃新闻）

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