公募行业新指标“刷屏”

　　2026年基金半年报陆续披露，一项全新指标——盈利投资者数量占比进入公众视野。8月31日晚，天相投顾发布的数据首次揭晓了公募基金投资者的整体盈利情况。从统计数据来看，超半数产品在2025年下半年至2026年上半年间实现了九成以上持有人盈利，上百只产品让持有人全员盈利。不过，基金公司之间的结构性分化依然明显。

　　基民普遍赚钱

　　数据显示，截至2026年上半年末，过去一年以来，全市场5662只披露投资者盈利比例数据的基金中，盈利投资者占比的中位数为92.49%，平均值为79.02%。其中，3142只基金的盈利投资者数量占比超过90%，更有121只基金达到100%。

　　从基金公司维度来看（选择披露产品不少于20只的管理人作为样本），华安基金以92.13%的平均盈利投资者占比居首，旗下120只产品披露了该指标，中位数达97.50%；东方红资产管理以91.17%紧随其后，旗下84只产品披露了该指标，中位数97.60%；泓德基金平均值为91.01%，中位数97.75%；兴证全球基金平均值为89.36%，中位数更是高达98.48%。

　　此外，诺德基金、光大保德信基金、博道基金、海富通基金、华商基金的盈利投资者占比平均值均在86%以上，中位数均在93%以上。

　　头部公募机构中，汇添富基金、博时基金、建信基金、南方基金、易方达基金、广发基金、华夏基金居前，盈利投资者占比平均值分别达到86.38%、86.30%、85.45%、84.57%、83.98%、83.36%、82.46%。且这些基金公司披露的产品数量均在120只以上，成绩单的含金量较高。

　　与之相比，格林基金、德邦基金、泰信基金、同泰基金、汇丰晋信基金等公司的盈利投资者占比平均值不足60%。

　　养老FOF指标相对占优

　　从产品维度来看，最能让持有人赚到钱的产品，并非弹性最大的股票型基金，而是“慢热”的FOF类产品。

　　据天相投顾发布的数据，偏股型养老目标FOF的平均盈利投资者占比高达97.88%，中位数达99.94%。整体来看，全部FOF及MOM产品平均值为93.22%，中位数99.02%。

　　其次是偏债混合基金，平均盈利投资者占比84.78%。权益仓位更高的产品类型依次走低，灵活配置混合基金为79.64%，普通偏股混合基金为76.74%，普通股票型基金仅73.38%。

　　值得关注的是，QDII产品整体垫底，海外股票基金、海外混合基金的平均盈利投资者占比分别为72.13%和69.80%。

　　整体来看，净值波动小、回撤控制好的基金，投资者的实际盈利体验好。养老FOF兼具稳健分散和个人养老金账户的长期持有属性，成为投资者获得感最强的品类。而高弹性的主动权益产品虽然近一年涨幅可观，但大量资金是在行情升温后追高入场。

　　从单个产品来看，近一年业绩领跑的知名产品，尤其是站上“风口”的科技主题基金，盈利投资者占比几乎全部站在高位。例如，傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值，盈利投资者占比高达99.68%；神爱前管理的平安策略先锋、平安品质优选的盈利投资者占比分别为98.13%、98.45%。上述基金近一年净值增长率均超过100%。

　　另外，劳杰男管理的汇添富价值精选，周蔚文管理的中欧时代先锋，刘格菘管理的广发科技先锋，朱少醒管理的富国天惠以及谢治宇管理的兴全合润与兴全合宜等，盈利投资者占比均在97%以上。

　　不过，由于该指标的统计区间为2025年下半年至2026年上半年，受统计时点和市场行情高度分化影响，科技主题基金的指标普遍居前，但在7月以来的波动行情中，回撤相对较大。不少消费等行业主题基金仍处于亏损状态，因而盈利投资者占比较低。此外，产品成立的时点也会较大程度影响这一指标。

（文章来源：中国证券报）

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