公募机构上半年财务状况披露 结构性行情重塑盈利版图

　　随着上市银行与券商半年报的披露，其控参股的部分公募基金公司2026年上半年的营收与利润情况得以显现。

　　根据公告，70家左右公募机构（含持有公募牌照的券商资管）公布了半年度财务“成绩单”。受益于以科技为主的结构性行情，多家基金公司营收及净利润同比大增，有12家公司净利润同比增速超过100%。在这背后，“科技”的驱动力不容忽视。

　　三家公司跻身“20亿俱乐部”

　　在已披露中期营收和利润情况的基金公司中，广发基金、易方达基金和工银瑞信基金上半年净利润均在20亿元以上，但亮眼业绩背后的原因不尽相同。

　　具体来看，广发基金上半年实现营业收入67.51亿元，仅次于易方达基金；实现净利润24.59亿元，同比增长108.38%，在当前的净利润榜单上排名第一，公司整体的成长性及利润转化能力进一步凸显。

　　易方达基金以77.36亿元的半年度营业收入远超其他基金公司，同比增长超过三成；净利润为23.33亿元，排名第二，同比增长24.29%。公开数据显示，截至二季度末，该公司的公募资产管理总规模达到2.64万亿元，其中非货币基金管理规模为1.89万亿元，均排名行业首位，庞大的资产管理基数为其提供了稳定的利润来源。

　　工银瑞信基金延续稳健增长的底色，实现净利润22.18亿元，同比增长27.11%。相关人士透露，近年来，公司深入推进“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，持续锻造投研核心能力和加强投研队伍建设。依托“投资为民”理念、平台化建设和科技赋能，即便有投研人员变动也能保持投研体系正常高效运转。中长期投资业绩和超基准表现，既是公司专业实力的见证，也是业务增长的关键驱动力。

　　除了上述三家公司以外，南方基金与华夏基金的上半年营收均超过50亿元，净利润分别为15.03亿元、14.13亿元；富国基金与兴证全球基金上半年净利润均超过10亿元；汇添富基金、天弘基金和景顺长城基金净利润在8.07亿元到9.13亿元之间。汇添富基金上半年净利润同比增速达到90.34%，景顺长城基金和兴证全球基金上半年净利润增速分别为48.89%和40.75%，在净利润排名居前的公司中表现突出。

　　利润高增长背后的“科技力”

　　公开数据显示，在已披露中期营收和利润情况的基金公司中，有12家净利润同比增速超过100%。在这背后，“科技”的驱动力不容忽视。

　　具体来看，信达澳亚基金上半年净利润为4124.32万元，同比增长990.05%。国金基金上半年净利润为2578.92万元，同比增长946.47%。瑞达基金、华富基金也交出净利润增长超过300%的好成绩。财通基金和永赢基金上半年净利润分别增长201.2%和186.81%。申万菱信基金和东兴基金上半年净利润增速分别为182.33%和135.75%，中金基金上半年净利润也成功实现翻番。

　　基金公司相关人士向上证报记者透露，部分机构自营盘在科技板块的精准投资，上半年收获了丰硕的成果。此外，部分专户管理规模较大的公司，“管理费+业绩报酬”模式带来的收入增长十分显著，再加上部分基金公司海外子公司的收入增长，均构成推高净利润的隐形动力。

　　“公司自营盘以及部分跟投产品如发起式基金今年上半年在科技股投资中赚了大钱，这也是利润高增长的主要原因。”上述业内人士告诉记者，专户的管理费和业绩报酬相比公募产品更高，其科技股投资不仅为客户实现了较好的回报，也为基金公司带来利润加成。但他同时也表示，半年度业绩截止到6月30日，在7月的市场调整中，产品回报和利润均有明显回吐。

　　多元布局构建盈利护城河

　　随着行业从“重规模”向“高质量”转型，基金公司的盈利模式也在发生着较大的变化。

　　从基金公司上半年“成绩单”来看，除了抓住结构性行情以外，华夏、富国等机构通过多个业务条线齐头并进（ETF、REITs、跨境投资、养老金等），一定程度上平滑了市场波动，提升了公司整体盈利稳定性与抗风险能力。而部分中小公司逆境求生，主动寻找差异化竞争优势，亦是行业的重要观测点。

　　“随着公募费率改革全面落地，传统依赖规模收取固定管理费的模式受到直接冲击，倒逼基金公司发挥自身禀赋，多方寻找并深挖行业机会。”沪上某基金公司高管告诉记者，“从今年的情况来看，一方面，依靠短期业绩获得的规模‘来得快去得也快’；另一方面，主动权益依然是重要的抓手，但仅靠单一赛道‘突围’依然被证明不可持续。展望未来，投资者的长期盈利、业务的多元化依然是基金公司长期增长的重中之重。”

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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