QDII额度迎来“及时雨” 多只基金申购端松绑

　　8月底新一批QDII额度获批之后，近日多家公募旗下QDII产品公告提高申购额度。

　　9月1日，易方达基金披露公告，调高旗下产品易方达全球配置单日申购上限，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购（含定期定额投资）该基金A类人民币份额或C类人民币份额的金额不超过1万元，美元份额则不超过1400美元。在此之前，该基金单日申购上限是100元人民币或14美元。

　　此外，近日还有天弘基金、创金合信基金等公司披露类似公告，如创金合信全球芯片产业将单日每个基金账户累计申购金额上限由原来的1000元大幅上调至100万元；天弘中证中美互联网自5月份开始暂停申购，9月1日，该基金公告调整为单日申购不超过1000元。

　　本次QDII基金集体“松绑”的背景是QDII新增额度落地。据国家外汇管理局官网日前披露，8月28日，新一批合格境内机构投资者（QDII）额度下发，本次下发的总额度为68.4亿美元。其中，证券基金类机构拿到了过半新增额度。

　　具体来看，大成基金、万家基金、中信证券资产管理等机构新增1亿美元额度，南方基金、中银基金、建信基金等机构新增8000万美元额度，中欧基金、招商基金、浦银安盛基金等新增6000万美元额度，广发证券资产管理新增4000万美元额度，国投瑞银基金、国信证券资产管理、融通基金新增2000万美元额度。此外，鑫元基金在8月28日首次获批QDII额度，新增金额为1亿美元。

　　本轮额度发放完毕后，易方达基金成为公募机构中额度最高的基金公司，自2009年10月首度获批10亿美元额度以来，历经20次增额，已经达到79.6亿美元；其次是华夏基金，为69.5亿美元，南方基金、广发基金、嘉实基金等以61.6亿美元、45.6亿美元和42.4亿美元紧随其后。

　　在此之前，公募基金受制于QDII外汇额度有限，不少净值表现优异的QDII产品不得不长期采取严格的限购措施。截至额度发放之前的8月29日，主要资金投向美股的QDII场外基金全部处于暂停申购或暂停大额申购状态，约15只产品单日申购上限不足100元人民币，还有个别单日限购上限为30元、20元甚至10元。

　　整体来看，由于海外资产配置需求不断提升，导致不少投资海外的ETF普遍出现溢价，其中投向美股市场的ETF溢价最为突出。截至9月2日，纳指科技ETF景顺溢价率高达24.14%，嘉实基金、广发基金和国泰基金旗下纳指ETF产品溢价率也均超过10%。

　　有分析指出，基金公司会优先保护存量持有人，避免巨量资金涌入摊薄收益、打乱海外持仓节奏。因此，即便补充了额度，产品申购上限或仍有约束，热门科技赛道QDII产品大概率维持较紧的门槛，甚至可能会出现“刚开门又限流”的动态管理。

　　华北某公募人士表示，本轮QDII额度的再度扩容，是抑制市场非理性交易情绪的有效举措。新增配额落地后，首先能够直接拓宽基金公司日常申购额度的操作空间；其次也顺应了居民财富管理向多元化配置的现实诉求。目前，境内投资者借助QDII渠道进行全球资产配置已渐成常态，该机制允许更多资金流向海外市场，不仅丰富了投资者的标的选项，也有助于通过地域分散来平抑组合波动风险，减少对单一市场的过度依赖，进而争取更优的长期回报。

　　前述人士进一步认为，QDII额度的持续“松绑”，既拓展了公募基金业务的商业边界与收益来源，也显著推动了其海外投资布局的纵深演进，为全球化资产管理能力的提升注入动力。但海外投资同样是一块检验内功的“试金石”，要求机构在投研深度、风控韧性、大类资产配置以及跨境合规治理等方面实现系统性升级，才能真正构建起经得起周期考验的综合竞争力。

（文章来源：证券时报）

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