这类业务突然火了！超200名基金经理兼管专户

　　【导读】202名基金经理兼管专户，基金公司专户业务火爆

　　公募基金半年报披露了公募基金经理兼任私募资管计划（以下简称专户）的最新数据。截至2026年上半年，全市场共有202名公募基金经理兼任专户的投资经理，其中，不乏赵诣、葛兰、费逸、蓝小康、闫思倩、神爱前、冯明远等知名基金经理。

　　近年来，在资管行业多资产、大类配置发展趋势下，公募基金公司旗下专户发展迅速，叠加银行存款“搬家”趋势，今年以来多只专户产品额度难求。

　　与此同时，监管新规进一步收紧了公募基金经理兼任专户要求，如明确公募基金经理不得兼任非中长期资金委托管理的私募资管计划投资经理等。“在新规落地之前，基金公司已经梳理过一轮，不符合要求的基金经理已经陆续卸任专户。”沪上一家头部基金公司人士向中国基金报记者表示。

　　202名基金经理兼管专户

　　数据显示，截至2026年上半年，全市场有202名公募基金经理兼任专户投资经理，涉及约50家基金公司。

　　基金经理兼任专户人数较多的机构包括华夏基金、南方基金、易方达基金、广发基金、嘉实基金、富国基金、工银瑞信基金等头部机构，这些公司普遍具有庞大的机构业务条线，专户也是其重要的收入来源。

　　南方基金经理李佳亮是今年上半年唯一一个兼任专户数量达到上限的基金经理。根据监管要求，管理公募基金和私募资管计划数量原则上合计不超过10只（完全按指数比例投资的产品除外）。李佳亮正是指数基金经理。

　　此外，华夏基金经理朱熠、创金合信基金经理段伟兰、华泰保兴基金经理赵健、鹏华基金经理伍旋、工银瑞信基金经理尤宏业、长城基金经理储雯玉以及国联安基金经理章椹元等兼任专户数量居前。

　　从管理规模来看，创金合信固收基金经理段伟兰管理专户规模最大，为381.59亿元；第二名为工银瑞信基金经理李迪，管理4只专户产品，规模合计267.75亿元；同为工银瑞信基金经理的胡志利、何肖颉均管理266.31亿元，并列第三。此外，国联安指数基金经理章椹元、富国基金经理张富盛和吴畏、易方达基金经理王元春等管理专户规模超200亿元。

　　不少公募“名将”兼任专户投资经理，如广发基金经理费逸、林英睿、刘格菘、吴兴武，中欧基金经理蓝小康、葛兰、曲径、杜厚良，大成基金经理刘旭、徐彦，易方达基金经理武阳，华泰柏瑞基金经理盛豪，鹏华基金经理闫思倩、陈金伟，南方基金经理孙鲁闽、恽雷，兴证全球基金经理杨世进，平安基金经理神爱前、林清源、周思聪，泉果基金经理赵诣以及东吴基金经理刘元海等。

　　在业内看来，这些“名将”出现在专户投资经理名单中，足见基金公司对核心投研人才复用策略的倚重。

　　多位基金经理陆续卸任专户

　　不过，也有基金经理正悄然从专户战场“撤退”。

　　今年2月，创金合信基金经理皮劲松卸任一只专户产品，彻底结束兼任状态。中欧基金经理罗佳明在2025年下半年分两步离任两只专户后，至今年上半年已实现“一身轻”。易方达基金经理刘健伟、招商基金经理王景等也在过去一年内完成了管理专户项目“清零”。

　　以中欧基金经理蓝小康为例，这位深受机构资金青睐的价值派选手，在2025年7月密集卸任两只专户后，截至今年上半年仅保留一只产品在管，收缩迹象明显。

　　今年6月，中基协对《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引》进行了修订，明确公募基金经理不得兼任非中长期资金委托管理的私募资管计划投资经理，基金管理人不得聘任公募基金经理兼任非商业银行及其理财子公司、保险机构等中长期资金委托管理的私募资产管理计划的投资经理。

　　根据新规，已聘任投资管理人员兼任基金经理和投资经理的基金管理人不符合指引规定的，应当自指引施行之日起12个月内完成整改或者调整。

　　有基金公司人士表示，公司在选择公募基金经理兼任专户投资经理时会相当谨慎。一方面，公募基金与专户的管理策略风格不一样，专户更追求绝对收益，与公募的相对收益要求有差异，对回撤控制要求较高，并非所有人都能胜任；另一方面，也要考虑基金经理的意愿，兼职基金经理不得与专户的浮动管理费或超额业绩报酬挂钩，这意味着管理专户并没有直接的绩效激励，在降薪背景下，基金经理的兼任意愿并不强烈。

　　一位基金经理坦言，在今年极致的结构性行情中，管理专户并不容易。“以二季度行情为例，科技板块一枝独秀，专户产品跑输市场上的热门公募产品，客户也有意见。7月科技板块调整，产品同样面临不小压力。”

　　公募专户业务迎来爆发式增长

　　今年以来，公募专户业务迎来前所未有的爆发式增长，多家公募基金公司旗下专户产品在银行、第三方财富等渠道端出现“秒光”“额度难求”的火爆局面。易方达、中欧、兴证全球、广发、创金合信、西部利得等公司均有专户产品受到资金热烈追捧。

　　“2024年下半年起，出现了公募人才转向专户管理的新动向。专户模式更贴近私募运作机制，有利于发挥多资产、大类配置的品类优势。”某券商金工人士指出。

　　某公募基金相关人士表示，当前单一资产或单一策略已较难满足高净值客户对于稳健增值和风险控制的双重要求，客户对多资产、多策略、重视回撤管理的解决方案需求明显提升，对专业服务、定制化方案和长期陪伴的需求越来越高。此外，在银行等渠道端，客户对公募基金定制专户的需求也在提升。

　　华南某公募基金人士向记者进一步剖析了专户在运作机制上的优势：公募基金每天面对大额申赎，基金经理要把相当一部分精力用于管理流动性。市场大涨时投资者大量申购，基金经理被迫高位加仓；市场大跌时投资者集中赎回，基金经理被迫低位“砍仓”。专户采取季度开放甚至更长封闭期，基金经理不用为了应对短期赎回而被迫卖出优质筹码，可以真正执行中长期投资策略。

　　对于基金公司而言，专户业务不再是可有可无的“副业”。今年半年报数据显示，部分基金公司营业收入较同业仅相差数亿元，净利润却能实现反超，其关键变量正是专户业务、海外子公司及自营投资等多元化收入。特别是在公募基金降费背景下，专户业务凭借其较高的管理费率和潜在的超额业绩报酬，已成为维持公司盈利水平的重要支柱。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：这类业务突然火了！超200名基金经理兼管专户)

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