早盘异动！船舶制造持续走高 行业进入上行周期

　　9月9日早盘，船舶制造概念低开高走异动拉升，截至早间收盘，板块上涨1.69%，涨幅居概念板块前列。个股方面，亚星锚链涨停，江龙船艇涨超4%，海兰信涨超3%，天海防务涨近3%，中国动力、国瑞科技涨超2%。自7月初至今，船舶制造概念已累计上涨9.61%。

　　上半年船企订单爆发

　　船企订单爆发，行业景气度高企。中国船舶工业行业协会数据显示，2026年上半年我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%，占全球62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占全球82.3%；手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占全球71.2%。

　　当前，全球商船队普遍船龄老化，叠加环保法规日益严苛、地缘冲突拉长航运航程，多重因素共同推高新船需求，推动造船业进入存量替换的超级周期。

　　业内人士指出，老旧船舶集中进入替换周期，国际海事组织的减排政策推动绿色船舶替换，地缘冲突也拉长海运运距提升运力需求。我国船企依托完整产业链竞争优势，持续抢占全球新船订单份额。

　　行业大周期下，中国头部造船企业的排产已极其紧凑。以扬子江船业集团为例，目前扬子江船业集团手持订单金额已达224亿美元，意味着其未来的船位早已被全球船东提前锁定，排产直奔2030年。

图片来源：扬子江船业集团官网

　　据了解，中国船舶等央国企通过新建船坞、提升翻台率优化产能；松发股份则依托年钢材加工能力、主力船坞及自主配套船用发动机形成的产业链一体化优势，实现批量化、节拍化生产。

　　行业进入上行景气周期

　　中信建投认为，船舶行业正处于十年维度的上行景气周期，存量运力迭代更新叠加环保政策趋严，为行业核心支撑逻辑。展望后市，全球老旧船舶更新空间充足，叠加地缘冲突持续扰动航运格局、支撑运价韧性，油轮批量订单有望持续落地；散货船需求也将逐步释放，推动造船行业景气有序轮动。

　　供需关系的紧绷也直接拉高了造船价格。截至2026年8月末，克拉克森周度新船价格指数报收186.34点，处于历史峰值97%左右的高位。在活跃船厂数量较上一轮周期显著减少、船厂产能近乎饱和的背景下，供需紧张推动船价居高不下。

　　我国造船业上市公司业绩受此提振，头部企业利润增长超出预期。据东方财富Choice数据，今年上半年，申万船舶制造行业归母净利润合计314.44亿元，而去年同期仅为39.88亿元。成分股中，中国船舶上半年归母净利润同比增长163.51%，中船防务同比增长58.94%，天海防务同比增长45.46%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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