外资年内调研超5500次：610家机构扎堆 硬科技赛道成焦点

　　今年以来，外资机构调研A股热度持续攀升。截至9月8日，年内已有超610家外资机构累计开展A股调研5581次，覆盖数千家上市公司，调研频次与覆盖范围较往年同期显著扩容。

　　从调研偏好看，外资重点聚焦半导体、电子、机械制造、电力设备、医疗等领域头部公司，科创板公司尤受青睐，反映出国际资本持续加大对中国“硬科技”与新质生产力的跟踪研究力度。

　　从持仓数据看，外资持续增配A股。截至今年一季度末，QFII持仓覆盖超1500家A股上市公司，持股市值2370亿元，较2025年底稳步提升；截至二季度末，QFII持仓覆盖超1700家A股上市公司，持股市值3737.86亿元，较一季度继续增加。

　　外资深耕A股意愿持续升温

　　今年以来，外资机构A股调研频次、参与数量、覆盖广度均实现大幅增长。

　　从调研节奏看，外资调研已摆脱阶段性、突击式走访模式，呈现常态化、精细化、跟踪式特征。多数重点赛道龙头企业、细分领域专精特新企业，年内多次迎来外资组团调研。机构通过实地走访生产线、对谈核心管理层、核查订单库存数据，全方位深挖企业真实经营状况与长期成长空间。

　　具体来看，沪市外资调研次数前二十名中有13家为科创板公司，前五名分别为澜起科技（688008.SH）、奥比中光（688322.SH）、百济神州（688235.SH）、奥普特（688686.SH）、华润微（688396.SH）。此外，联影医疗（688271.SH）、乐鑫科技（688018.SH）等热度也位居前列。主板方面，华勤技术（603296.SH）、东鹏饮料（605499.SH）、广汽集团（601238.SH）、长电科技（600584.SH）等公司受到外资机构密切关注。

　　外资机构类型更加多元，除摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞银、野村等国际顶尖投行外，Point72、Pinpoint、Millennium、Balyasny等多策略/对冲基金频频现身，富达、施罗德、贝莱德、安联、普徕仕等大型资管机构，以及淡马锡、阿布扎比投资局等主权基金也同样活跃，反映出公募、私募、投行、主权基金等各类主流长线资本正同步加强对沪市上市公司的投研覆盖。

　　机构来源地也更加广泛，除传统欧美机构外，来自沙特、韩国、马来西亚、泰国等新兴市场的投资者积极调研，显示中国资产对全球不同区域投资者的吸引力持续提升。

　　硬核产业优势筑牢根基

　　梳理调研数据可以发现，外资重点挖掘细分领域龙头与专精特新企业，聚焦半导体、集成电路、高端装备制造、智能硬件、创新药、新能源、人工智能等新质生产力核心赛道，在调研中高度关注上市公司研发投入、技术壁垒、全球化布局、合规经营能力等多方面。

　　外资的投资偏好，精准契合中国产业转型升级的时代大势，而这也是中国资产的核心竞争力所在。A股传统龙头企业盈利稳健、现金流充沛、分红比例稳定，具备极强的防御属性；科创成长赛道企业技术迭代提速、业绩持续兑现，成长动能充足。这些优质资产在全球资产中具备差异化优势，成为长线外资持续加仓的核心目标。

　　近年来，以创新药、半导体、高端制造为代表的硬科技领域国产替代进程持续提速，政策赋能、技术突破、市场扩容三重红利叠加。以刚收官的科创板半年报为例，新一代信息技术行业业绩增长明显，整体营收、净利润分别同比增长73.1%、896.1%。其中，集成电路产业在AI算力爆发、国产替代加速等多重驱动下，实现营收3792.28亿元，同比增长106.1%，净利润1142.58亿元，同比增长967.2%。不考虑长鑫科技情况下，其余集成电路公司合计营收、净利润分别同比增长35.8%、181.1%。

　　生物医药行业业绩明显改善，整体营收、净利润分别同比增长22.6%、228.9%，其中，创新药产业研发优势持续兑现，盈利拐点初步显现，实现营收443.81亿元，同比增长43.8%；净利润72.81亿元，同比增加97.2亿元。

　　多家外资机构在2026年下半年市场展望中给出超配中国股票的评级。渣打银行明确看好A股市场后续表现，认为中国资产的估值折价优势、AI产业主线机遇、制造业升级红利，将持续支撑市场修复上行。

　　高盛、摩根士丹利等机构也密集发布看多研报，认为在全球增长疲软的大环境下，A股盈利修复的确定性遥遥领先，是全球资本市场中稀缺的 “估值洼地 + 成长高地”。

　　制度型开放优化外资投资环境

　　近年来，我国资本市场坚定不移深化改革开放，持续完善互联互通机制、优化外资准入规则、简化投资流程、健全跨境投资服务体系，全方位提升外资投资便利度，为长线资本入驻、扎根、深耕营造了稳定、透明、可预期的制度环境。

　　数据显示，当前境外投资者持有A股流通市值超4万亿元，较2025年净增1万亿元，外资已成为A股市场不可或缺的重要机构力量。制度红利的持续释放，让中国资本市场的吸引力从“阶段性机遇”升级为“长期性优势”。

　　在这一过程中，交易所积极推动外资调研常态化、持仓规模化、布局长期化。近年来，上交所持续开展“发现价值——国际投资者走进沪市公司”活动，组织外资机构实地调研沪市公司，帮助其更加直观、深入地了解中国企业的创新活力与投资价值。

　　今年以来，上交所已组织近百家次外资机构深度调研40余家沪市代表性公司。其中，8月下旬，上交所组织来自泰国、沙特等新兴市场的近30位机构投资者代表，先后赴北京、杭州、上海三地，实地走访9家科创板上市公司，近距离了解中国科技创新企业的技术实力、发展活力与投资价值。

　　当前，外资对中国资产的整体配置比例仍处于低位，未来增配空间广阔。随着中国经济持续向好、资本市场改革开放持续深化、新质生产力不断释放效能，A股优质资产的长期价值将进一步凸显。

（文章来源：财联社）

(原标题：外资年内调研A股超5500次：610家机构扎堆 硬科技赛道成焦点)

(责任编辑：3)