三重压力来袭！美联储下周加息概率升破70% 华尔街紧盯今晚CPI

　　美联储将于9月15日至16日召开议息会议。一系列不利于通胀的因素很可能促使该央行在下周加息。而且根据周四的市场定价，除了下周，年底前可能还会再加息一次。

　　在周四公布的报告显示美国8月批发价格超预期，同时美国原油价格突破每桶100美元之后，据CME“美联储观察”，交易员们将下周加息的概率推高至70%上方，较此前一日的约60%大幅攀升。

　　交易员还将12月再度加息的概率推高至近 60%，因为通胀形势被证明粘性十足，越来越可能引发央行采取紧缩行动。

　　“随着与伊朗的冲突持续时间长于许多人的预期，通胀压力正变得越来越根深蒂固，投资者正在寻找一个足够有力的催化剂来改变通胀叙事，”LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach写道。“照这个趋势来看，下周加息是很有可能的”。

　　三重压力来袭

　　北京时间周四晚20点30分，美国劳工统计局公布的追踪批发成本的美国8月生产者价格指数（PPI）数据呈现能源价格推高整体通胀，但剔除食品和能源口径的核心PPI依然温和的局面。美国8月整体PPI环比上涨0.4%，符合预期；同比上涨5.4%，略高于预期的5.3%。

　　此外，7月PPI环比数据由此前公布的持平上修至上涨0.1%，同比由4.7%修正至4.8%。批发价格反映的是企业为生产商品和提供服务所采购原材料的成本，其上涨往往预示着消费者价格也将走高。

　　与此同时，中东地区敌对行动的升级令大宗商品交易员感到恐慌，推动美国原油价格突破100美元/桶关口。

　　此外，欧洲央行宣布加息25个基点，并上调了通胀预期，原因是担忧伊朗战争将产生更深层的经济影响，并对消费者价格造成更长期的冲击。

　　TradeStation全球市场策略主管David Russell表示：“更多的压力正在积聚，因为原油和成品油价格自8月数据收集以来一直在持续上涨。油价的持续飙升，加上较低的失业救济申请人数，使得美联储很难在下周不加息。”

　　华尔街紧盯今晚CPI

　　美国劳工统计局将于北京时间周五晚20点30分发布8月消费者价格指数（CPI），这将是美联储官员在议息会前获得的最后一份通胀数据。

　　市场预计，美国8月整体CPI环比上涨0.4%，同比涨幅维持在3.4%附近——这一水平远高于美联储的目标。相比之下，剔除食品和能源的8月核心CPI同比涨幅预计将从7月的2.5%放缓至2.4%，环比上涨0.2%。

　　不过，相较于CPI，美联储更加青睐商务部公布的个人消费支出价格指数（PCE）。此前公布的数据显示，美国7月核心PCE为3.3%，整体PCE为3.7%。美联储主席沃什近期再次强调，PCE价格指数是美联储衡量通胀的官方基准。

　　美国银行高级美国经济学家Stephen Juneau估算，结合8月PPI数据，核心PCE环比涨幅预计约0.26%，四舍五入后将达到0.3%。

　　他在一份报告中写道，“周五CPI公布后这一数据可能会有较大变动，但如果我们的判断正确，这将为下周美联储加息亮起绿灯。”

　　美银是华尔街立场最为鹰派的投行之一，预测美联储在后续议息会议中将连续加息三次。虽然这与当前期货市场的定价存在分歧，但近期的事态发展指向美联储在抗击通胀方面将采取更为激进的立场。

　　OnePoint BFG Wealth Partners首席投资官Peter Boockvar表示，即使CPI数据偏温和，也可能只是说明企业在将更高成本转嫁给消费者方面难度加大。

　　“那些仅凭消费者价格来判断通胀并预判利率走势的人，看待问题并不全面。周四公布的PPI数据就是证据——供应链中仍然存在通胀问题。”Boockvar表示。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：财联社）

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