公募基金抢滩新能源金属赛道 存量ETF持续扩容

　　9月11日晚间，华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金等10家大型公募集体上报了中证新能源金属50ETF，这批产品聚焦锂、钴、镍、稀土等新能源金属赛道，代表着公募被动产品的“竞赛”正向更细分领域蔓延。

　　囊括细分行业龙头

　　据证监会官网，10只中证新能源金属50ETF于9月11日获证监会接收材料。产品管理人涵盖10家大型公募基金，包括华夏基金、华泰柏瑞基金、招商基金、天弘基金、华宝基金、鹏华基金、华安基金、建信基金、银华基金、万家基金。

　　这批产品跟踪中证新能源金属50指数，该指数选取锂、钴、镍、稀土等新能源领域广泛应用的金属材料相关上市公司，反映新能源金属主题整体表现。指数以中证全指为样本空间，采用调整后自由流通市值加权，选样方法兼顾流动性与主题纯度。截至8月12日，该指数50只成分股自由流通市值合计超过一万亿元。

　　从中证新能源金属50指数的成分股来看，其行业分布主要集中在稀土金属、锂、钾肥、电池材料、钴镍等。指数前十大权重股囊括稀土、锂矿、钴镍龙头，具备较强代表性，其中，北方稀土以超过9%的权重居首，盐湖股份、藏格矿业、华友钴业、赣锋锂业紧随其后，厦门钨业、天齐锂业、中国稀土、格林美、中矿资源也位列前十。整体来看，指数前十大权重股与国证能源金属、CS稀金属的权重股重合度较高。

　　实际上，据证监会官网，早在2022年9月，鹏华基金就曾上报鹏华国证能源金属ETF，但仅获证监会接收材料。2023年3月，华宝基金上报了华宝中证新能源金属50ETF，获证监会接收材料一周后，得到补正通知。银华基金也曾在2023年9月上报银华中证新能源金属主题ETF，同样是获证监会接收材料一周后，得到补正通知。

　　“吸金”效应明显

　　从存量产品来看，目前，跟踪CS稀金属指数的ETF共12只，挂钩ETF规模合计108亿元，包括嘉实、广发、工银瑞信、招商、华富、易方达、华夏、大成、富国、南方、平安、鹏华等基金公司旗下的中证稀有金属主题ETF。其中，规模最大的稀有金属ETF嘉实，最新规模超过50亿元；其次是广发基金、工银瑞信基金的相关产品，规模分别为34.11亿元、11.14亿元。

　　值得关注的是，投资范围更宽泛的有色金属相关ETF，今年已掀起一波发行热潮。Wind数据显示，截至9月上旬，今年以来已有27只有色金属及稀有金属相关ETF发行，其中，有2只尚未完成募集。已成功募集的25只有色金属及稀有金属相关ETF合计发行规模超80亿份，涉及约20家公募管理人。其中，跟踪中证工业有色金属主题指数的产品最为密集，合计发行超39亿份。跟踪中证稀有金属主题指数和中证有色金属矿业主题指数的产品分别有8只和7只。

　　整体来看，相关产品吸金效应突出，上市后吸引了不少资金持续涌入。其中，有色金属ETF天弘最新份额已超80亿份，较发行份额增长超6倍；有色ETF华安的份额由5.49亿份增至21.51亿份，增长近3倍。

　　对于新能源金属的投资逻辑，华夏基金认为，从供给端来看，新能源金属矿产资源地域集中度极高，核心产能掌握在少数国家手中。同时矿山勘探、建设、投产周期漫长，叠加行业资本开支节奏滞后于价格周期，价格波动无法快速传导至产能端，行业整体供给刚性强。从需求端来看，行业需求摆脱了传统工业品单一增长模式，形成新能源车、储能双核心驱动格局。同时，电网智能化升级、风电光伏大规模装机、AI数据中心配套储能等新兴场景持续放量，持续打开增量空间，兼具周期属性与成长弹性。在政策端，全球性的政策框架加速了全球交通电动化、电网储能化转型。因此，看好新能源金属的强周期属性，电网升级、风电光伏、AI算力配套储能将带来成长增量。

（文章来源：中国证券报）

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