30万亿蓝图出炉！AI算力链全线反弹 需求高景气有望延续？(附股)

　　9月15日早盘，尽管费城半导体指数受“AI降速论”影响而重挫，A股算力产业链却逆势反弹，气派科技、臻宝科技一度20cm封板，大为股份、和顺石油、华正新材、欧克科技等强势涨停，华海清科、中晶科技、恒运昌、满坤科技等多股跟涨。

　　消息面上，工信部、国家发改委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，2030年规上企业营收瞄准30万亿元目标。

　　两部门印发电子信息制造业“十五五”规划

　　9月15日，工信部、国家发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。其中提出，到2030年，我国电子信息制造业高质量发展取得显著成效，规模以上企业营业收入突破30万亿元，研发投入强度达到3.5%，在集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现一批长板技术和产品。

　　规划明确要求，筑牢产业基础能力，夯实人工智能硬件底座。包括推动集成电路全链条攻关、促进电子元器件和电子材料高端化发展、加快智能传感器创新与应用、提升电子专用设备及测量仪器供给能力、夯实光子产业发展根基。

　　规划还提出，要突破高带宽内存池、云边端协同、全光交换、液冷散热等关键技术，推进第五代精简指令集（RISC-V）研发与产业化，推动计算高速互连总线统一协议（CLink）系列规范编制实施。

　　此前，工信部印发的《信息通信行业发展“十五五”规划》提出，到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，推进算力传输通道建设，部署400G及以上高速传输技术。

　　海外方面，AI巨头近期相继呼吁放缓前沿模型开发节奏，引发市场担忧。美国总统特朗普昨日在社交媒体上发文称，人工智能与数据中心将成为有史以来最强劲的经济发展引擎，其影响力将超过石油、黄金、钻石乃至互联网。

　　产业链迎景气与国产替代双重窗口

　　中银证券近日研报指出，全球云厂商资本开支高位运行，国内AI芯片供需缺口显著、价格与产能双双紧绷，叠加国产算力企业上市与融资推进，国产算力正迎来"产业景气+资本催化"双重窗口。

　　在国金证券看来，AI对MLCC等被动元件需求持续强劲，龙头停产与长协共振，扩产速度跟不上AI需求增长幅度，继续看好MLCC受益产业链。申港证券也认为，龙头厂商开启新一轮涨价，行业锁定长期供货，订单外溢效应放大，建议关注订单溢出和国产替代机遇。

　　财通证券指出，AI算力对HBM等高端存储的虹吸效应，对DRAM产能形成挤压，或将导致通用DRAM和NAND供给面临长达三年的结构性硬缺口。

　　广发证券也认为，全球存储供不应求，大幅涨价后盈利能力非常好，但国内存储厂商在全球市占率很低，国产化率依然存在显著的提升空间，面向全球市场则空间更大。国产存储积极扩产和工艺升级共振，将有力带动上游设备需求释放。

　　多只概念股获融资客积极抢筹

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有多达500余股涉及半导体概念，合计总市值超21.5万亿元，长鑫科技体量遥遥领先，中芯国际、寒武纪、中微公司、鹏鼎控股、大普微等36股市值均超千亿元。

　　年初至今，半导体概念股走势造好，约六成概念股录得股价上涨，其中，多达64股跻身翻倍牛股行列，联讯仪器股价更是飙涨超28倍，大普微、盛合晶微、长鑫科技涨幅均在5倍以上。下跌方面，摩尔线程、赛微电子、唯捷创芯、成都华微、和而泰等64股跌逾30%。

　　近一周，受中东局势不断升级及外围市场影响，半导体概念表现偏弱，上涨个股不足三成，利扬芯片、三孚股份、华正新材、科翔股份、中京电子逆势涨逾20%；臻宝科技、流金科技、卓兆点胶、摩尔线程、沐曦股份等28股跌逾10%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，尽管板块走势不佳，近一周仍有多达74股获融资客超千万元抢筹。

　　其中，摩尔线程获杠杆资金逆势加仓4.45亿元，芯原股份、兴森科技分别获抢筹4.26亿、2.29亿元，豪威集团、华工科技、逸飞激光、富乐德、强瑞技术的融资净买额均在1亿元以上。

（文章来源：东方财富研究中心）

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