BD高增叠加AI制药大消息！CRO概念大涨 机构看好行业“量价齐升”(附股)

　　9月17日早盘，医药板块全线走强，CRO概念逆势领涨，金石亚药20cm封板，百花医药亦强势涨停，近岸蛋白、万邦医药涨超10%，义翘神州、康希诺、宣泰医药、奥浦迈等多股跟涨。

　　消息面上，诺和诺德与Anthropic达成合作，将使用Claude Science平台助力新药研发；同时，我国创新药出海步伐提速，对外授权交易总额已突破1200亿美元。作为产业链上的“卖水人”，CRO赛道景气度持续上行，有机构指出，CXO行业正从短期修复转向成长定价。

　　创新药出海与AI技术革新共振

　　在9月14日举行的2026年全国药品安全宣传周启动仪式上，国家药监局有关负责人透露，今年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。

　　其中，首付款规模超百亿美元，市场同时呈现单笔平均交易金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点，彰显出本土创新药的含金量不断提高。

　　随着创新药BD交易持续活跃，药企研发资金趋于充裕，为抢占创新药研发窗口、保障项目进度，药企对外部研发服务的付费意愿提升，CRO企业在手订单呈现“量价齐升”态势。

　　与此同时，AI技术革新为行业进一步打开增量空间。9月8日，国内首款AI辅助创新药获批上市，AI制药从概念验证走向产业化落地。

　　海外方面，诺和诺德与Anthropic达成合作，前者将使用Claude Science，以加快新药发现和开发进程，并重点解决双方认为能够产生最大实际影响的科学问题。此前，包括礼来、默沙东和罗氏在内的多家大型药企，都在大举押注AI，希望借助AI技术更快地发现和生产药物。

　　此外，学术会议季的数据催化同样密集。9月12日至15日，2026年世界肺癌大会（WCLC）在韩国举行，中国研究共入选口头报告19项、小型口头报告45项，刷新历史纪录。欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会将于10月召开，双抗、ADC等细分赛道或迎来新一轮数据密集披露期。

　　行业从短期修复转向成长定价

　　CRO即合同研究组织，是为制药企业提供药物发现、临床前研究、临床试验等外包研发服务的专业机构，与CMO、CDMO等业态统称为CXO，是创新药产业链的“卖水人”。

　　“2026年上半年，国内CXO板块营收、归母净利润同比分别增长24.5%、52.7%，利润增速接近上一轮周期高点。”招商证券指出，融资环境持续向好，为创新药研发投入提供持续资金保障，CXO板块在手订单与新签订单全面回暖，龙头上调全年指引，板块景气度明确上行。

　　在国金证券看来，跨国药企补充管线的需求，为国内药企研发能力提供了更连续的外部验证。当前市场关注点已不只是“授权金额有多大”，而是BD高景气能否进一步传导至产品销售、研发订单和经营现金流。

　　中信证券认为，随着全球生物医药融资快速回暖，全球医药研发需求正逐步复苏，同时结合中国优秀和高效的CRO服务能力，CRO板块业绩整体增长有望从2026Q1开始逐步加速。

　　该机构进一步指出，展望下半年，国内创新药企业融资有望进一步复苏，另一方面，随着2025年高景气早研需求逐渐往后传导，国内产业链整体景气度持续走高，同时叠加AIDD需求释放等行业新生催化因素，持续看好2026年临床前及临床CRO“量价齐升”。

　　多只概念股业绩有望高增长

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有49股涉及CRO概念，合计总市值超1.1万亿元。药明康德体量约4900亿元居首，康龙化成、凯莱英、百奥赛图市值均超500亿元。

　　年初至今，CRO概念板块走势造好，超六成概念股录得股价上涨。万邦医药、百奥赛图、药康生物、近岸蛋白、益诺思股价均已翻倍。

　　近一周，板块走势有所分化。近岸蛋白、成都先导、百诚医药均涨逾10%，；下跌方面，康希诺、百花医药、通化金马等10股跌超5%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周，共有11只CRO概念股获得融资客逆势押注，其中，皓元医药获杠杆资金加仓0.16亿元，昊帆生物、泰格医药分别获抢筹1228.70万、1036.09万元，奥浦迈、联化科技、九洲药业、东诚药业均获超300万元融资净买入。

　　未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共4只CRO概念股今年业绩有望倍增。其中，机构预计奥浦迈净利或同比大增3.27倍，昭衍新药净利将增长超226%，美迪西、百奥赛图的业绩亦有望翻倍增长。

　　奥浦迈是一家专注于提供细胞培养解决方案和端到端CRDMO服务的高新技术企业，公司今年1月完成收购澎立生物，形成“培养基+CDMO+临床前CRO”一体化布局。上半年归母净利润1.24亿元，同比增长230.34%。

　　昭衍新药深耕药物非临床评价30余年，非临床评价需求稳步扩容，公司上半年在手订单金额约37亿元，同比增长60.9%；新签订单金额约20.2亿元，同比增长98.0%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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