AI算力与新硬件布局落地 消费电子业绩持续兑现

　　从多家A股消费电子公司半年度业绩说明会释放的信息来看，行业正逐步摆脱手机、PC等传统业务依赖，加速向AI算力、机器人、AI眼镜等赛道布局。算力赛道上，多家公司借技术攻坚、扩产及并购，加码算力整机、液冷散热等核心环节，多款产品预计下半年批量生产。此外，依托精密制造的优势，不少公司加码布局折叠屏材料、AI可穿戴等新业务，多线培育增长新动能。

　　AI算力建设提速叠加AI端侧硬件迭代，正持续打开消费电子行业增长空间。近期，从多家A股消费电子公司半年度业绩说明会释放的信息来看，行业正逐步摆脱手机、PC等传统业务依赖，加速向AI算力、机器人、AI眼镜等赛道布局。

　　算力赛道上，多家公司借技术攻坚、扩产及并购，加码算力整机、液冷散热等核心环节，多款产品预计下半年批量生产。此外，依托精密制造的优势，不少公司加码布局折叠屏材料、AI可穿戴、汽车电子、机器人零部件等新业务，多线培育增长新动能，并有望持续兑现业绩。

　　超节点、液冷服务器进入量产期

　　当前，算力整机与服务器赛道迎来集中兑现期，在下游云厂商AI资本开支加码的背景下，行业整体订单、出货量持续增长，产业链订单产能落地节奏加快。

　　在近期召开的业绩说明会上，多家消费电子公司就算力相关产品的出货情况作出回应，普遍对业务发展前景持乐观态度，同时透露了产品量产节点与出货规划。

　　华勤技术超节点、交换机等核心产品正在快速起量。公司介绍称：超节点产品第三季度开始批量出货，预计下半年收入将超过100亿元；交换机的市场份额有望迅速提升，全年营收规模约为60亿元，将实现倍增。

　　光弘科技的墨西哥、越南等海外基地以其独特的地缘优势，为海外客户提供各类算力服务器、数据中心组件的制造服务。公司透露，液冷服务器相关业务已进入生产阶段，根据项目推进计划，将于四季度实现批量制造，公司在惠州大亚湾和深圳坪山基地都规划了专用场地与产线。

　　环旭电子将D-FAU的耦合及ELSFP作为其在NPO/CPO应用中的重点产品。公司在D-FAU和ELSFP上已与多家头部客户开展合作，有望在2027年下半年实现ELSFP的小批量或批量生产。从产能节奏来看：成都暂定的一期产能规划为100K/M，后将视项目进展情况进一步扩展调整；同步启动越南新工厂建设，预估2028年上半年具备量产能力。

　　此外，多家公司持续攻坚前沿技术研发，抢抓AI算力产业升级机遇，在硅光芯片、一体化算力方案等方向实现技术突破或产品落地。

　　可川科技自研硅光芯片取得关键进展，其可川光子单通道100G速率硅光芯片已完成首次流片，并启动新一代更高速率自研硅光芯片设计方案的流片计划，为800G/1.6T/3.2T等更高速率光模块的迭代过渡做好技术储备。

　　工业富联业务涵盖整机柜设计、液冷散热、电源管理等关键环节，可为客户提供一体化算力解决方案。公司表示，将积极投入下一代AI平台产品开发，同步加速ASIC新案的布局与拓展，并持续增强液冷散热关键零组件的自主研发与垂直整合能力，提升整体系统解决方案竞争力。

　　消费电子公司凭借精密制造优势快速响应市场需求，并通过并购整合，加快布局算力基础设施、AI散热等核心配套环节。例如，捷邦科技持续推进收购恒钜电子55%股权进程，旨在进一步补强公司在服务器液冷赛道的制造实力与工艺储备，提升液冷产品规模化生产水平。又如，龙旗科技拟8.4亿元收购安瑞可60%股权，以此切入数据中心基础设施领域，拓展业务布局。

　　AI硬件、机器人贡献业绩增量

　　在AI算力业务快速放量的同时，头部消费电子企业布局多元新兴赛道，培育第二增长曲线，为全年业绩增长储备充足动能。

　　终端消费市场方面，9月以来手机行业迎来新机发布热潮，华为、小米、苹果等主流品牌陆续推出折叠屏旗舰机型，带动上游精密零部件、高端材料产业链需求持续释放。

　　福蓉科技7系铝合金长期供货折叠屏等高端产品，现已配套至三星第八代折叠屏手机。公司预计，随着消费电子产品向宽屏、轻薄化方向深入发展，高强度7系铝合金材料的应用将持续增加。捷邦科技透露，目前公司折叠屏手机屏幕折痕支撑板项目已取得大客户量产定点，处于正常推进状态。

　　AI眼镜赛道：龙旗科技眼镜SiP制造产线已先后在中国上海、马来西亚启动，正稳步推进整机研发与生产智造。格林精密称，公司AI智能眼镜结构件已对北美头部客户批量供货，现阶段业务营收占比较低，公司将把握AR/VR、智能穿戴等新兴品类机会，持续拓展客户与项目。

　　此外，数家公司依托精密加工能力切入机器人、汽车等领域，在客户验证与产能落地层面相继取得阶段性突破，为后续业绩增长打开想象空间。

　　科森科技称，目前业绩增长点主要来自新业务的拓展，公司持续聚焦新能源汽车结构件、固态电池新材料、AI、机器人结构件及模组等快速成长的新兴领域，深化与头部客户的合作。目前，公司已完成多家客户送样测试，部分产品顺利进入小批量试产阶段，业务进展符合预期，订单份额稳步提升，为公司业绩储备新增量。

　　统联精密拓展的新业务主要聚焦人形机器人精密零部件、卫星通信精密零部件及AI眼镜精密零部件三大新兴赛道。公司预计，前期布局的部分新业务有望于年底开始放量，带来增量收入。

（文章来源：上海证券报）

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