月内新增超千条降费公告 理财公司让利成新常态？

　　在多重因素的叠加影响下，理财公司出于稳规模的考虑，持续降低产品相关费率，以期通过让利来稳固客户。

　　《中国经营报》记者注意到，银行理财子公司在9月发布超1200条费率优惠公告，涉及国有银行、股份制银行、城商行、农商行系理财公司、合资理财公司及银行自营理财，仅渝农商理财在9月份就公布了对26款理财产品实施阶段性费率优惠。

　　从费率优惠结构来看，理财产品的固定管理费优惠力度最大、优惠数量最多；其次是销售服务费。从理财产品费率优惠的类型来看，固定收益类产品是优惠主力。多款理财产品降费公告都标注了截止日期，为阶段性降费。

　　长期来看，银行理财产品费率走势如何？联合智评首席策略分析师杨哲认为：“0费率本质属于阶段性营销手段，多数产品均设置优惠期限，到期后恢复原有费率，行业未来将形成‘结构性低费率+浮动费率’的常态格局。”

　　渠道竞争加剧、收益下行

　　根据渝农商理财公告内容，今年9月以来渝农商理财对26款理财产品实施阶段性费率优惠，费率优惠内容包括销售服务费和固定管理费。

　　9月11日，渝农商理财发布“关于渝农商理财渝盈宝威乐享1号实时阶段性费率优惠的公告”，该产品包括三个份额的销售文件约定的销售服务费由0.4%，分别调整为0.3%、0.2%以及0.2%，优惠截止日期另行通知。

　　9月3日，渝农商理财发布“关于渝农商理财兴时淳盈1个月定开3号实施阶段性费率优惠的公告”，该产品的销售文件约定的销售服务费由0.1%调整为0.01%，固定管理费由0.05%调整为0.01%，优惠截止日为2026年12月31日。

　　渝农商理财降费并不是个案。公开信息显示，9月以来，已有工银理财、招银理财、农银理财、中银理财、浦银理财、上银理财等多家理财公司接连发布费率优惠公告。如“中银理财怡享天天104号”的固定管理费从0.30%下调至0.02%，优惠期到今年12月31日；农银理财部分产品的销售服务费降至0.20%，管理费由0.15%降到0.05%。此外，部分产品费率一降到底，如招银理财一款固收产品出现“0手续费”。

　　众所周知，银行理财费用主要涉及三类费用，即固定管理费、销售服务费及托管费，近期费率的调整主要涉及固定管理费和销售服务费，托管费费率调整的情况较少。

　　业内普遍认为，今年理财产品费率调整并非行业大规模“内卷式”竞争的结果，而是在资产端收益下行、产品同质化程度增加、渠道竞争加剧等背景下，理财机构为稳规模所作的经营策略优化。

　　杨哲指出：“降费是多重因素叠加的结果。一是市场竞争驱动。低利率环境下资产收益下行，投资者对费率敏感度显著提升。叠加产品同质化加剧，降费成为机构争夺市场份额的重要手段。二是渠道博弈因素。跨行代销竞争日趋激烈，下调费率也有助于激励渠道合作。三是监管导向，鼓励资管机构让利投资者。”

　　银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，截至6月末，银行理财市场存续规模达到33.66万亿元，较年初增长1.11%，同比增长9.75%；持有理财产品的投资者数量达到1.51亿，较年初增长5.59%。

　　中信建投证券方面预测，到2026年年底，银行理财存续规模有望达到37万—38万亿元，同比增长11%至14%。

　　法询金融研究院统计的数据显示，8月份，国有银行及股份制银行合作的理财公司数量普遍超15家，合作数量最高为29家，当月代销的理财产品数量在600—1000只区间的共有87家银行。此外，农商行合作的理财公司的数量也在快速增长，8月份，有9家农商行代销理财产品数量在1000只以上。

　　在银行理财规模增长的同时，收益率挑战也不容小觑，市场利率下行、理财收益走低，降费则成为留存客户的重要手段。《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，2026年上半年，银行理财平均年化收益率为2.05%，投资者收益总额为3052亿元。回顾历史同期数据，2024年上半年理财产品平均收益率为2.80%。2025年上半年理财产品平均年化收益率为2.12%。

　　降费倒逼行业摆脱旧模式

　　公开信息显示，2026年年内银行理财已进行多轮降费，部分产品在今年也已进行了多次费率下调。

　　例如，2026年3月16日，招银理财“招赢日日金168号现金管理类理财计划”首次发布费率优惠公告，于3月18日起该产品固定投资管理费由0.2%下调至0.02%。7月16日、8月17日的调整公告则将该产品的优惠期进一步延长，费率优惠维持在同一水平；8月31日的公告将该产品的固定管理费由0.2%下调至0.07%。

　　业内普遍认为，理财产品优惠期限普遍设置在3个月以内，不是永久调价，但同时很多产品出现“利率优惠到期即续”的情况，理财公司长期超低费率让利或影响公司收益。

　　降费率对理财公司的影响有哪些？杨哲认为，短期来看，降费确实压缩管理费、销售服务费收入。在产品收益率中枢下移的背景下，“以量补价”能否奏效，取决于产品的规模增长弹性。但长期而言，降费倒逼行业摆脱通道化、同质化的旧模式，走向精细化运营、成本管控能力强、具备规模效应的头部机构，反而能借此巩固市场份额。

　　31家披露规模数据的银行理财子公司半年报数据显示，20家规模较上年年末增长，11家缩水；23家披露净利润的理财子公司合计盈利约159.3亿元，17家同比增长，6家下滑。根据上市银行半年报，今年上半年理财公司盈利分化。信银理财净利润同比增长约27%至15.18亿元，而农银理财、中银理财、平安理财等多家机构净利润同比下滑超20%。规模竞争同样激烈，招银理财以2.74万亿元继续居首，信银理财半年扩张近2000亿元升至第二，兴银理财则退居第三。

　　未来，理财公司如何跳出费率价格战？杨哲指出：“行业破局的核心，是由卖标准化产品转向提供资产配置解决方案，优化费率架构，提高浮动费率占比；打造差异化投研能力，深耕‘固收+’、权益、衍生品、海外资产等多元策略；依托大数据、AI技术降本增效，增厚盈利空间；持续做好投资者陪伴与教育，引导客户关注长期收益，而非单纯对比费率高低。”

　　对于银行理财产品持续降费，投资者应如何判断？普益财富方面认为：首先，全面评估产品特征。低费用并不等于高收益，投资者在选购产品时需要全面考量理财产品的各项特征，包括风险等级、投资期限、资产配置方向等。应避免单纯看重费用低而忽视产品的实际适配性。其次，了解费用结构及透明度。理财产品的费用结构是否清晰透明是投资者选购时的关键点。投资者应详细了解费用的构成，确保所选产品不存在隐性费用或额外收费，避免因不清晰的收费体系而产生额外负担。最后，关注降费是否可持续。部分理财公司可能通过短期降费来吸引客户，但这种降费可能并非长期趋势。投资者需要关注产品费用的调整趋势，避免因费用下降吸引而盲目选择，最终未能享受持续的费用优惠。

（文章来源：中国经营网）

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