即将集体发行，北交所增量资金要来了

　　国庆节后，北交所市场将迎来增量资金，富国、汇添富、南方、嘉实等基金公司旗下北交所三个月持有期主题基金将密集发行。

　　这批新产品相对存量北交所基金两年定开模式有重大变化，三个月的最短持有期，使投资者申赎更加便利，这也被视为北交所引入增量资金、改善市场流动性的创新之举。

多只产品发行定档

　　从发行安排看，富国北交所精选3个月持有期混合将于10月8日至10月21日募集。紧随其后的是汇添富、南方、嘉实旗下产品，均于10月12日启动募集。此外，记者获悉，华夏北交所优选3个月持有期混合也将于国庆节后发行。

　　从产品设计看，已披露安排的产品募集规模上限均为5亿元。

　　此前率先启动募集的易方达北交所优选3个月持有期混合，则宣布延长募集。易方达北交所优选3个月持有期混合于9月14日启动发行，托管人为招商银行，原定募集截止日为9月24日，最新募集期已延长至9月30日。

由投资实战派管理

　　从产品拟任基金经理来看，已披露发行公告的基金多由此前管理过北交所主题产品的基金经理管理。

　　例如，汇添富北交所精选3个月持有期混合拟任基金经理为马磊，曾担任汇添富北交所创新精选两年定开混合基金经理，2024年12月至2026年8月任期内回报率超过50%。易方达采取双基金经理模式，由张琦、邱天蓝共同管理产品。其中，邱天蓝2019年加入易方达，2025年8月起管理易方达北交所精选两年定期开放混合。嘉实北交所3个月持有期混合拟任基金经理为刘杰，2006年加入嘉实基金，管理着嘉实北交所精选两年定开混合。

　　南方基金拟任基金经理雷嘉源具有较为丰富的新三板、北交所投资经历，雷嘉源于2009年加入南方基金，曾负责公用事业、新能源及新三板研究，后进入南方资本负责新三板投资业务，2021年11月起担任南方北交所精选两年定开混合基金经理。截至2026年9月24日，雷嘉源在该基金任期回报率超过30%。

　　华夏基金也将派出具有新三板及北交所投资经验的顾鑫峰担任基金经理。公开资料显示，顾鑫峰2012年加入华夏基金，2021年11月起管理华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合，截至2026年9月24日，顾鑫峰在该基金任期回报率超过70%。

持有期缩短带来新变化

　　三个月持有期是对北交所权益产品运作方式的一次重要调整。与此前两年定开产品相比，基金持有期限明显缩短，基金经理需要面对北交所中小市值股票的较大波动，投资者也需要在获得更高流动性的同时，接受权益资产短期波动。

　　一位管理北交所产品的基金经理表示，北交所属于高波动性市场，基金持有期缩短，意味着基金经理需要更加注重平滑波动。但三个月持有期产品反而比两年定开更好管理。“两年定开产品每到开放期，必然面临大量集中赎回，基金经理需提前数月降仓位应对，对我们的管理冲击很大。三个月持有期的申赎是分散的，以个人投资者为主。并且，产品规模会控制在5亿元以内，分散配置20至30只标的，即使巨额赎回5000万元，摊到20个标的也仅有200多万元，更好进行资金管理。”他表示。

　　站在当前市场时点，这批新发基金如何把握建仓节奏？上述基金经理透露，主题基金发行时点的重要性会排在第一位，产品合同允许在半年内完成建仓。他认为，当前位置风险已小于机遇，因此，倾向于利用半年时间稳步建仓。

（文章来源：中国证券报）

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