地产股大涨，盘后传来重大利好！有私募称地产股的机会20年一遇

　　今天，A股三大指数集体小幅反弹。

　　截至收盘，上证指数上涨0.18%，深证成指、创业板指数分别上涨0.34%、0.09%。

　　市场成交额仅1.42万亿元，创下2025年7月8日以来的地量，较昨日大幅缩量近3000亿元。

　　上涨个股超3400只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.48%，平均股价指数上涨0.51%。

　　A股主要宽基指数昨天跳空下跌之后，目前与均线均有一定的偏离度。

　　从最近一年多以来的走势来看，当宽基指数跌破多条均线且与均线有一定的偏离度之后，均出现了次日反弹的现象。

　　以上证指数为例，2025年11月21日、2025年12月16日、2026年2月2日、2026年3月19日、2026年3月23日、2026年6月8日、2026年7月13日、2026年7月17日、2026年8月19日、2026年9月11日均出现了单日大幅调整。

　　在上述交易日的后续几个交易日中，上证指数出现了四种走势：一是弱势反弹，且在几个交易日之内出现了反弹途中的回踩；二是一路反弹；三是继续调整或短暂反弹后再度调整；四是弱势震荡。

　　就概率来说，上述第一种走势的概率较高，后三种走势的概率偏低。

　　目前上证指数还没有跌破2025年9月的低点，仍然只能以震荡来看待。

　　达哥梳理了2025年12月以来市场出现地量后的走势情况。2025年12月以来，一共出现了5次相对集中的地量，其中四次后续出现反弹或连续上涨，一次为下跌中继。地量出现的时间点如下图所示。

　　昨天市场调整，但抄底资金出现了，股票ETF单日净流入超240亿元。

　　从最近半年的情况来看，股票ETF单日巨额净流入或连续大额净流入出现后，容易引发市场反弹，具体数据及时间点如下面两张图所示。

▲数据来源：截图自Wind

　　大盘后续会如何运行，达哥认为还需要观察，毕竟当前存在节前效应，这也是达哥此前提到的观察节后变盘的一个原因。

　　板块方面，市场缩量之下，低位板块领涨，包括AI应用的传媒娱乐、互联网、广告包装、软件服务，以及地产产业链的房地产、建筑、钢铁等。

　　地产板块今天涨幅第一。消息面上，9月28日召开的国务院常务会议提出，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

　　据东方证券研报，从房地产行业实际持仓来看，今年二季度公募基金在房地产行业的实际持仓占比为0.31%，环比下降0.14个百分点，创下近10年以来新低。

　　在知名私募中，据达哥了解，地产股的多头屈指可数，其中，半夏投资的李蓓是地产股的知名多头。

　　李蓓几年前就喊出地产板块“十年一遇”的机会，今年1月又连发确认地产大拐点的系列文章。近期在与腾讯财经的对话中，李蓓将地产股的机会升级到二十年一遇。

　　尽管看好地产股的机会，但李蓓的代表作产品年内收益仍然告负。

　　除李蓓之外，宁泉资产杨东也是地产行业的多头。

　　在《2026年半年投资汇报》中，宁泉资产布局的方向之一就是重度低迷的周期行业，包括地产开发和相关建材龙头以及光伏的龙头。宁泉资产认为，这两个行业的调整时间、调整幅度、亏损的惨烈程度都是极为少见的。

　　本轮地产股上涨，既与板块位置较低有关，也与“小作文”有关。

　　最近7个交易日，万科A就有4个交易日收盘涨停或盘中涨停，是本轮地产股的核心。若要操作地产股，那么万科A会是板块的风向标。

　　对于地产板块的行情，市场上相信的人并不多，就市场角度来看只有一个原因：过去几年都只是波段性的反弹行情，光伏、白酒也是如此。每一次都认为板块会迎来反转，但反弹后又继续调整。

　　就在达哥发稿时，消息面传来重要利好。

　　在充分发挥各项存量政策效能的基础上，央行决定进一步调整完善几项货币政策工具。

　　一是下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点。一年期抵押补充贷款利率从1.75%降至1.5%。

　　二是扩大抵押补充贷款支持领域。将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”建设纳入抵押补充贷款支持领域，引导政策性银行加大对“六张网”建设的金融支持。

　　三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将该项再贷款支持比例统一从60%提高至100%。调增后，科技创新和技术改造再贷款额度从1.2万亿元增至1.4万亿元，且支持比例更高。

　　四是增加支农支小再贷款额度5000亿元，其中民营企业再贷款额度增加3000亿元。调增后，支农支小再贷款和再贴现额度从4.35万亿元增至4.85万亿元，其中民营企业再贷款额度从1万亿元增至1.3万亿元。

　　此外，财政部发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息，以降低居民购房成本，更好支持和释放城乡居民刚性住房需求。

　　AI硬件方面，通信设备、元器件两大板块内部分化，PCB方向表现相对较好，昨天大幅下跌的二三线PCB概念股今天大幅反弹，多只个股涨停或涨幅超过10%。

　　对于AI硬件而言，中际旭创是板块的风向标。一般来说，只有其股价走好，板块情绪才会修复。

　　AI应用方向今天走强，但从几个行业板块来看，当前还未见到板块启动的信号。

　　自7月初硬科技退潮后，板块轮动与投机并行，后续市场若要有大行情，那么主线是必不可少的，且主线应是大板块。

　　地产产业链、AI应用、红利都是大板块，它们会有成为新主线的希望吗？达哥认为，还需要市场给出信号。

　　来看今天的消息面。

　　1.科技部：全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域攻关，破解创新链上的一切卡点堵点问题。加强人工智能、量子科技、生物科技、脑机接口等战略前沿技术研发，抢占科技发展制高点。

　　2.中国气象局监测显示，11月前后将形成超强厄尔尼诺事件。

　　最后，达哥作一个总结：今天市场成交额创最近14个月的新低，行情呈缩量修复特征。明天是节前最后一个交易日，仍会有节前效应，大级别变盘只有等到节后。成交缩量之下，多看少动，耐心等待情绪回暖或行情迎来转机。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：地产股大涨，盘后传来重大利好！有私募称地产股的机会20年一遇——道达投资手记)

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