夜读投资｜大回撤之后，别急于回本

　　当你想快速结束痛苦时，接下来的决定，究竟是理性决策，还是情绪化选择？

　　当一个人的决策系统被压力接管，他该如何重新获得控制权，又该用什么标准判断自己是否真正恢复？

　　先说一个常见现象：很多人一旦账户出现大幅回撤，第一反应就是赶紧赚回来。这很危险。因为从这一刻开始，你就被强加了一项额外任务——修复亏损。这份重担会放大心理压力。

　　原本你交易的目标，是捕捉高赔率市场机会。可回撤出现之后，你的首要诉求变成了了结内心的痛苦。从前你客观评判行情，现在你只想把账户拉回从前的位置。

　　人在高压之下，急于解决的往往不是市场本身的问题，而是缓解煎熬。这就是交易失控的开端：你以为自己在努力回本，实则只是无法忍受当下的痛苦。

　　所以遭遇回撤时，我们要思考的不应该是下一笔交易该怎么做，而是问自己：我现在是想做交易，还是想用交易止痛？

　　如果答案偏向后者，就应当停下来，因为此刻你需要修复的不是盈利能力，而是客观判断能力。

　　这也解释了交易者的普遍迷惑：你一“割肉”，行情就反转。

　　这并不是市场专门针对你，而是你的离场决定早已被情绪接管。你的止损，不是逻辑失效，而是心理崩溃的临界点。

　　恐慌扩散时，并不是只有你一个人扛不住，而是一大批交易者会经历一样的心路历程，在同一个心理极限处出逃，抛压集中释放。等到这批急于离场的人宣泄完毕，少量买盘介入就足以带动价格反弹，于是便有了“我一卖它就涨”的错觉。

　　当然，这并非意味着在恐慌状态下绝对不能离场。我们真正要解决的问题，是为什么要等到情绪彻底失控，才思考离场这件事。

　　良好的风险管理，从不要求人在濒临崩溃的瞬间强行保持理智，而是把重大决策前置。

　　进场之前就要想清楚，什么信号代表判断出错，什么价位必须离场，最坏情况发生时如何处置。离场，只是执行清醒时定下的规则，而非被恐慌裹挟的临时决定。

　　另一个困住交易者的枷锁，是回本锚。

　　假设账户从100万元回撤到70万元，你的大脑会死死盯住100万元这个锚点。赚2万元，心里惦记还差28万元回本，再亏3万元，缺口扩大至31万元。过往最高净值，变成了你交易的标尺。

　　可是市场不会记得你曾经拥有多少资金，更不会因为你存在回本缺口，就馈赠你一轮行情。

　　回本只能是交易的结果，绝对不能当成交易目标。

　　历史盈亏已经成为既定事实，下一笔交易只和行情、规则相关，和之前亏了多少毫无瓜葛。一旦回本执念主导决策，人就会无视系统信号，冲动开仓，随意加码，用高风险换取情绪上的解脱。

　　很多人会说，回撤之后获得一笔盈利，能把信心找回来。这个想法暗藏陷阱。

　　当你寄望于靠一次盈利交易修复信心时，这笔交易就成了自我证明。背负这样的心理包袱，你更容易冲动加仓，很难果断止损，稍有浮盈便会迫不及待跑路。

　　回撤之后，我们需要修复的不是自信，而是交易的正常感：接受小额亏损，没有机会就空仓，判断出错不会急于翻本，行情不如预期能够坦然接受，这才算状态回归。

　　深圳交易者华哥的白银实战，就是“先找回自己，再谈赚钱”的案例。华哥看多白银，在8150元/千克建立多单，原本持仓持续盈利，但关税政策突袭，白银价格大跌，他在7300元/千克附近止损离场。

　　止损之后，他没有急于进场，而是选择平复心态。等市场情绪释放完毕，盘面价格企稳时，他在7630元/千克附近重新进场做多。

　　后续他坚守持仓，不断换月，最终盈利近5倍。

　　亏损后，他没有急于回本，而是先让自己脱离负面情绪。

　　回撤之后，主动降低仓位尤为关键。

　　降低仓位既是资金管理，也是心理管理。仓位越重，行情波动带来的心理刺激就越强，你会不自觉地被浮盈浮亏牵着鼻子走。

　　合适的仓位，是行情反向波动时你依旧可以冷静思考的仓位。如果价格小幅波动，你就会心跳加速，甚至寝食难安，无论仓位轻重，对你而言都已经过载。

　　账户回撤之后，心态修复分为三个阶段：

　　第一，降低仓位，减少交易频率，减少查看账户的次数，切断情绪放大的通道。

　　第二，小仓位训练执行能力。符合条件就进场，触发规则就离场，没有机会就空仓，把交易行为拉回正常轨道。

　　第三，判断、执行稳定之后，再循序渐进提升仓位。

　　交易带来的压力，和生活中的压力一样：真正折磨人的，往往不是事件本身，而是无尽的不确定性、对失控的恐惧、对最坏结局的想象。

　　生活中的很多困境，我们无法立刻改变。但在金融市场，下单按钮触手可及，很容易让人产生“只要我多做点，痛苦就能马上消失”的错觉，因此交易就会沦为情绪宣泄的出口。

　　所以大回撤之后，真正的复原，从来不是账户净值再创新高，而是你变回一个心态正常的交易者。

（文章来源：期货日报）

(原标题：夜读投资｜大回撤之后，别急于回本)

(责任编辑：126)