人民币国际化2.0时代，上海银行业如何构建“全球财资枢纽”

　　21世纪经济报道记者周炎炎

　　“人民币国际使用已经进入2.0版本。”10月13日，上海市银行同业公会举办“跨境金融赋能高水平对外开放助力上海国际金融中心能级提升”新闻通气会。会上，针对21世纪经济报道记者提问，渣打中国行长兼副董事长鲁静表示，过去十几年，人民币国际化指数基本跟随人民币汇率走势，但2023年以来已逐步脱离汇率变动，走出独立上行趋势。其判断，人民币国际使用正从1.0的结算驱动，进入环境、需求、制度三因素共振的2.0阶段。

　　鲁静进一步分析，目前人民币在跨境使用中的体量占比，与中国经济体量、产业链全球布局仍不匹配，仍有很大的成长空间。1.0阶段的掣肘在于海外流动性不足、可投资产品不足、风险管理工具和衍生品使用度不够，人民币收益率曲线也未完全形成。

　　进入2.0阶段，环境上，主要经济体加息、美元美债对新兴市场形成流动性冲击，国际社会需要低波动、低相关的人民币作为更多选择；需求上，中资企业供应链全球布局，带来结算、融资、风险管理等真实人民币需求；制度上，央行对香港人民币流动性安排从1000亿元到2000亿元再到5000亿元迅速扩容，各类互联互通持续优化。

　　“制度型开放将让人民币在海外市场‘可获得、可持有、可投资、可管理’，形成境内境外两个人民币循环。”鲁静表示。

　　这一判断，与上海银行业在通气会上的实践形成呼应。当前，位于上海的多家中外资银行正围绕人民币国际化2.0，从结算、融资、财资管理、离岸金融和基础设施等多个维度推进。

　　上海市银行同业公会会长、中国银行上海市分行行长陈志能表示，当前人民币已成为全球第五大货币、贸易融资第二大货币，上海地区2025年跨境人民币收付金额占全国比重达46%。

　　“但从市场实操看，不少企业在海外贸易、投融资中，仍然习惯使用外币结算，面临汇率波动侵蚀利润的困扰；部分跨境并购、境外项目缺少人民币融资工具，人民币应用仍有巨大拓展空间。”陈志能表示。

　　中行上海分行成立工作专班，发力经常项目、直接投资、证券投资、跨境融资全场景，打通龙头船舶企业建造、租赁、运输、运营全链条人民币使用闭环；作为上海新设大宗商品交易平台主合作银行，配套提供人民币融资服务。跨境投融资方面，作为唯一人民币牵头行，为凯雷并购巴斯夫涂料项目筹组人民币并购贷款，打造人民币国际并购标杆；累计为上海企业出海筹组跨境银团贷款超755亿元；落地首单中亚主权基金熊猫债、上海首单科创熊猫债，承销熊猫债规模持续保持市场领先。做好CIBM、QFI等渠道配套服务，助力境外机构投资境内人民币金融市场。

　　“我行跨境人民币结算量达到市场四分之一左右，长期保持领先。”陈志能透露。

　　进出口银行上海分行党委书记、行长庞淑钦则从政策性金融角度介绍，“十四五”以来，分行跨境人民币业务保持增长，跨境结算量年均增长20%。

　　他介绍了一个特殊案例：2024年，该行总分联动支持江南造船建造出口6艘全球最大舱容极大型乙烷运输船，为船厂开立近40亿元跨境人民币预付款保函，并提供出口卖方人民币融资，总行向船东EPS提供人民币船舶融资贷款，推动新加坡船东首次以人民币作为结算货币签署新造船合同，实现人民币国际化在航运领域的标志性突破。

　　农业银行上海市分行副行长王嵘在发言中表示，在扩大本币结算“支点”方面，持续拓展重点领域、重点地区、重点企业人民币跨境使用场景，为126个“一带一路”共建国家提供跨境人民币服务，交易对手国别实现翻番；债券通、CIBM业务规模保持农行系统领先，实现多家德资、法资境外银行熊猫债业务突破。

　　中信银行上海分行党委书记、行长朱义明介绍，分行近三年境外贷款规模持续扩容，年增速超30%，境外企业融资余额折合人民币突破600亿元，业务覆盖十余个国家。围绕人民币国际化，今年境外人民币贷款投放占比超50%。

　　“截至目前，上海分行货物贸易跨境人民币收支量同比翻番，跨境人民币货物贸易结算量占比提升12个百分点，增量位居上海同业前列。”朱义明表示。

　　离岸金融被视为人民币国际化2.0的重要制度突破方向。浦发银行上海分行行长汪素南介绍，浦发是全国首批获得OSA离岸账户牌照的4家银行之一，也是唯一获得FT升级账户扩容资格的股份制银行，为集成电路、生物医药等大型集团创新资金管理模式，助力跨国公司总部实现全球资金高效调度。

　　自贸离岸债方面，浦发是承销规模与数量最多的股份制银行，累计发行规模近50亿元，落地全市场首单非银机构跨境担保自贸离岸债、首单非金融企业绿色自贸离岸债，实现FTU资金一级认购与二级交易突破。

　　记者从会上了解到，上海正构建多层次跨境资金池体系，目前汇聚全国本外币一体化资金池、FT全功能资金池、临港离岸归集池等各类跨境人民币资金池约1600个。

　　今年9月14日跨国公司本外币跨境资金集中运营新规实施以来，上海已有首批8家跨国公司完成业务备案，覆盖55家境内成员企业、10家境外成员企业，归集外债额度超500亿元、境外放款额度超80亿元。

　　截至6月末，上海中外资金融机构本外币境外贷款余额1.08万亿元，较年初增长11%；人民币境外贷款余额6569亿元，较年初增长14%。

　　鲁静表示，渣打是首家在中国内地和香港都拥有CIPS直参行资格的外资银行，带入间参行数量和处理业务金额始终名列前茅。渣打在亚洲、非洲、中东等36个海外市场已落地人民币业务，支持中外资企业在地使用人民币。渣打还参与并支持全球首笔人民币“玉兰债”发行，并作为投资人积极参与中资机构发行的自贸离岸债。

　　花旗中国总裁、花旗银行（中国）有限公司行长张文杰在会上表示，随着人民币国际化深化，企业需求已不再局限于单笔贸易结算，而是逐步扩展至全球支付、贸易融资、流动性管理乃至整体财资管理体系。

　　他提到，截至2026年上半年，中国企业和消费者跨境交易结算金额中，人民币占比已超过一半；上海地区跨境业务人民币占比已超过58.6%。

　　“客户需求正从‘能否使用人民币’，转向三个更深层次问题：能否在更多市场获得人民币服务，能否更高效进行跨境收付，能否将人民币纳入集团全球资金管理体系。”张文杰表示。

　　张文杰介绍，目前花旗已在近30个国家和地区提供人民币账户服务，依托全球支付网络，可在近90个国家通过WorldLink多币种支付产品提供人民币全球支付能力；如果包括由区域中心管理的市场，支持范围将进一步扩展至178个国家和地区。下一步，花旗将继续优化支付基础设施，例如在部分场景下延长人民币跨境交易时间，以配合跨境集团不同时区的运营需求；继续做实跨境资金池业务和财资中心，把资金归集、跨境调拨、汇率避险和财资中心更好结合，服务跨国公司地区总部。

　　张文杰指出，传统海外金融中心凭借自由外汇制度、优惠税收和发达金融市场，为企业高效管理全球资金提供便利，政策持续稳定性是跨国公司考量财资管理中心选址的重要因素，“因此，建议进一步推动支持跨国公司设立财资中心的实施办法落地，持续优化和便利化中外企业的跨境财资管理服务”。

　　鲁静则强调，人民币国际使用是水到渠成的过程，2.0阶段需要制度性开放深化，让人民币在海外市场可获得、可持有、可投资、可管理，形成在岸和离岸人民币市场的高效循环，加大流动性投放，推动人民币资产形成，优化境内外市场连接，丰富人民币风险管理工具。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：人民币国际化2.0时代，上海银行业如何构建“全球财资枢纽”)

(责任编辑：65)