一线房价环比续涨！地产利好密集落地 多股获融资客抢筹(名单)

　　国家统计局最新数据显示，9月一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市降幅总体收窄。政策利好密集落地叠加楼市企稳信号，房地产开发板块获资金逆势关注。

　　一线城市房价环比续涨，全国降幅同步收窄

　　10月19日，国家统计局发布2026年9月份70个大中城市商品住宅销售价格数据。9月，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，二手住宅销售价格环比上涨0.2%，其中上海、广州、深圳新房分别上涨0.2%、0.2%和0.3%。二线城市新房价格环比由上月下降0.1%转为持平，三线城市环比降幅与上月相同。同比来看，一二三线城市商品住宅销售价格降幅均收窄。

　　70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有17个，比上月增加2个；二手住宅环比上涨城市有9个，比上月增加6个。

　　值得注意的是，房价企稳背后是政策端的密集加码。9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，对购买首套住房（建筑面积120平方米及以下、总价150万元及以下）的居民家庭，给予年化1个百分点、最长5年的财政贴息，自10月1日起实施。此前，北京、上海、广州等城市相继落地"828新政"的现房销售制度实施细则。9月28日国务院常务会议亦提出研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

　　销售层面，据国家统计局同日发布的数据，1-9月全国新建商品房销售面积56483万平方米、销售额53799亿元，同比分别下降13.2%和13.9%，仍处筑底区间；而据住房城乡建设部数据，1-9月二手房交易网签面积达61746万平方米，同比增长10.7%，连续多月正增长。9月末新建商品房待售面积74825万平方米，同比下降1.5%，库存去化开始改善。

　　百强房企1-9月全口径销售金额同比降幅收窄至14.7%，招商蛇口1-9月签约销售金额1400.93亿元，头部房企销售保持韧性。拿地端，保利发展1-9月权益拿地金额679亿元稳居行业第一，同比增长39%。

　　机构：报表修复与房价企稳共振，估值修复可期

　　房地产开发是指企业依法取得国有土地使用权，从事住宅、商业、办公等房屋及配套设施的开发建设与销售经营，是连接土地供给与住房消费、承载城镇化需求的核心环节。当前，在"止跌回稳"政策基调下，行业正经历供给侧出清、资产负债表压降与房价企稳的共振演绎，机构对板块估值修复的预期逐步升温。

　　"12家重点房企上半年合计有息负债同比压降3.1%，净负债率均值44.6%，较2025年末回落7.5个百分点。"华泰证券在《地产股或正迈向"中期逻辑"》中指出，供给侧的报表修复与需求侧的房价企稳正在形成共振，低杠杆房企在周期底部仍保有拿地与扩张的选择权，一旦销售回暖，其市占率与业绩弹性将更为突出。

　　"828新政"与"929新政"形成"控供给+稳需求"的组合，会加速市场价格企稳的速度。广发证券测算，截至9月30日主流房企权益销售对应PS仅0.56倍，隐含净利率约3.1%，而房企普遍拿地净利率在8%-10%，若核心城市价格企稳，地产股仍具备可观的估值修复空间。

　　"市场恢复后的销售增长预期是驱动房企估值提升的重要因素。"财通证券认为，土储结构直接决定销售表现，布局高能级城市且减值计提充分的房企有望率先修复。中银证券统计显示，9月房地产板块绝对收益6.3%、相对沪深300收益12.1%，跑赢大盘主要源于政策预期与落地驱动的估值修复。

　　融资客逆势加仓多只概念股

　　数据显示，目前A股市场有78股涉及房地产开发概念，合计总市值约8000亿元。

　　招商蛇口市值达693.3亿元居首，保利发展以648.8亿元位居次席，陆家嘴以436.5亿元紧随其后，万科A、张江高科、滨江集团等多股市值均超200亿元。

　　年初至今，房地产开发概念板块走势偏弱，12股上涨、59股下跌。阳光股份大涨143%领跑，香江控股大涨94%排名第二，京投发展涨幅达86%。下跌方面，首开股份、华联控股、*ST华幸等多股均跌逾40%。

　　10月12日至16日，板块整体走势偏弱，仅中国国贸上涨2%、黑牡丹微涨，其余个股普跌。下跌方面，陆家嘴、香江控股、首开股份等多股跌超10%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，10月12日至16日，共有44只房地产开发概念股获融资客逆势押注，其中，保利发展获杠杆资金加仓2.04亿元，陆家嘴、金地集团分别获抢筹0.81亿、0.58亿元，滨江集团、招商蛇口、城建发展均获超0.31亿元融资净买入。

　　保利发展作为销售规模行业第一的央企龙头，上半年实现销售金额1351亿元，核心城市销售贡献达95%；1-9月权益拿地金额679亿元居行业榜首，同比增长39%，一、二线城市拿地占比超94%。公司综合融资成本已降至2.61%、处于行业低位，有息负债持续压降，通过现房销售签约455亿元。

　　招商蛇口9月实现签约销售金额143.22亿元，1-9月累计签约1400.93亿元，深度聚焦核心城市，上海全口径销售排名居前。公司月内新增西安未央区地块，计容建筑面积23.88万平方米、100%权益、需支付价款16.5亿元，持续补充高能级城市土储。

（文章来源：东方财富研究中心）

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