如何挺进一流投资机构？金融街论坛年会上，顶尖机构“解题”

　　“资本引进来，机构走出去。”在2026金融街论坛年会上，这句话引发不少金融机构共鸣。

　　在“建设一流投资机构服务资本市场高质量发展共享投资中国新机遇”论坛上，多家国内外顶尖金融机构齐聚一堂，讨论一个共同话题：在当前的宏观大背景及开放格局下，中国资本市场有着怎样的机遇？

　　各家机构的答案不尽相同，但共识清晰：全球资金看中国资产，不再是简单考虑“要不要买”，而是“怎么买好”。与此同时，中国金融机构也在加快走出去，努力跻身国际一流投资机构之列。

　　瞄准建设一流投资机构，不只是规模扩张、产品扩容

　　今年6月，中国证监会主席吴清在基金业协会会员代表大会上提出，力争“十五五”时期建设一流投资机构取得突破性进展。

　　这一目标背后，是中国资管行业的良好发展势头。当前，中国基金行业规模已超过88万亿元，稳居全球第二。近五年来，公募基金行业规模增长65%，私募基金虽然管理人数量有所减少，但管理规模增长35%，涌现出十余家千亿级管理人。

　　规模大，不等于一流。来自英国的顶尖机构——安本集团全球行政总裁杰森·温莎认为，衡量一家投资机构的实力，不应仅看其管理的资产规模。“世界一流投资机构取决于其能否在多年时间里，并在各种不同的市场环境中，始终以负责任的方式履行资本受托管理职责。”

　　“加快建设一流投资机构是由大到强的必由之路。”易方达基金董事长刘晓艳在论坛上表达了同样的观点，一流投资机构的核心不只是规模扩张、产品扩容，关键在于具备长期价值创造能力，为投资者创造长期回报、为实体经济提供耐心资本、为资本市场增添稳定力量。

　　耐心资本如何赋能实体经济发展？深创投董事长左丁从两个角度进行了阐述。

　　他认为，首先要把握好耐心资本的投向。当前最需要耐心资本强投入的赛道，主要有新材料特别是与半导体相关的材料，创新药以及量子科技、核聚变能等未来产业，这些领域具有投入大、周期长、不确定性高的特点，耐心资本将大有可为，也必有所为。

　　其次，完善的配套机制是关键，尤其是长周期考核机制、尽职合规免责机制和多元退出机制。左丁表示，要让原创性颠覆性创新竞相涌现，前提是营造敢于去尝试和突破的环境。其中，耐心资本不仅要敢投，更要长投，不惧风险和失败。

　　左丁介绍，目前深创投投资项目中超过85%是初创期、成长期企业，投资两轮以上的企业占比超过20%，投资10年以上的企业占比超过20%。“从我们的实践情况看，越是投早、投小、投长期、投硬科技，就越需要制度保障，让更多的风险资金助力科技创新，融入国家高水平科技自立自强战略。”

　　刘晓艳认为，加快建设一流投资机构可以从五大方面发力：突出强化投研能力，更好地服务实体经济；全面强化投资者服务，切实提升投教实效；增强跨境投资服务能力，提升国际竞争水平；夯实公司治理基础，守牢合规生命线；坚持差异化发展，形成多元生态。

　　在跨境投资服务能力提升方面，刘晓艳强调，一方面要提升服务全球客户的能力，把中国市场的投资价值讲清楚，吸引更多境外长期资金“投资中国”；另一方面，要提升投资全球市场的能力，丰富跨境投资产品，更好满足境内投资者的“全球配置”需求。

　　在杰森·温莎看来，世界一流的投资机构并非一朝一夕能够建成。“行业归根结底建立在信任之上。这份信任需要以健全的治理、严谨的投资纪律、负责任的风险管理，以及对长期成果的明确承诺来赢得。”杰森·温莎强调。

　　外资持续增配中国资产，当前更关注“如何买好”

　　“长期非常看好中国资产。”华夏基金总经理李一梅表示，这一信心来自企业竞争力的提升、科技创新的驱动以及资本市场的持续完善。

　　其中，资本市场开放和企业对股东回报的重视，有助于提升中国资产的长期吸引力。进一步畅通跨境投资渠道、丰富风险管理工具，可以为全球投资者参与中国市场创造更好的条件；同时，可持续的分红、合理的回购和更有效的资本配置，让投资者更直接地分享经营成果。

　　新加坡政府投资公司（GIC）刘紫薇表示，公司在包括中国在内的大型市场保持较大的投资敞口比例，投资中国近三十年。

　　“中国经济正从投资和房地产驱动，转向科技与创新驱动；作为全球最大出口国，中国所处的地缘政治环境发生重大变化，但我们仍然看到有吸引力的长期机会。随着人工智能和科技领域不断取得进展，中国有望成为全球创新的重要驱动力。”刘紫薇说。

　　她提及一组数据，中国研发投入规模已超欧盟，专利申请量超过美国。中国人口受教育水平已与亚洲和西方同类经济体相当。“中国能够将创新与成熟的产业基础结合起来，拥有活跃的创新生态、成熟的产业体系和丰富的人才储备，具备孕育下一轮科技革命的重要条件。”

　　安本集团也是中国的坚定投资者，深耕中国资产投资已有30余年。杰森·温莎介绍，目前公司在大中华地区管理的中国投资资产规模已超200亿美元。“中国持续扩大对外开放，将为国际投资者带来更多机遇。与此同时，中国机构在全球资本配置中，也正发挥着越来越重要的作用。这种双向流动至关重要。”

　　东方汇理资产管理公司副主席、执行委员会成员蒂埃里·安科纳指出，得益于人民币汇率的走强，中国债券能够提供极具吸引力的多元化配置价值。

　　“在股票投资方面，中国是美国以外唯一拥有成熟人工智能（AI）生态体系的国家。因此，对于投资者而言，在这一相互竞争的两大体系中保持均衡配置，既合乎逻辑，也十分审慎。我们始终建议通过多元化配置来分散风险。”

　　摩根资管董事总经理特拉维斯·斯彭斯也表示，目前仍聚焦中国资产的结构性机会。消费、固定资产投资和房地产投资继续承压，但出口、AI、高端制造相关产业仍然表现出较强韧性。因此，在中国股票投资中，以研究驱动的主动策略具有关键作用。此外，中国债券适合作为组合中的稳定器和收益来源，而非单纯押注未来利率大幅下降。

　　中国机构走出去，既要理解中国又要把握国际投资者需求

　　“资本引进来”的另一面，是“机构走出去”。中国机构在国际上站住脚，海外投资者到底看重什么？

　　李一梅认为，海外投资者对中国机构最核心的期待，是既深入理解中国，也准确把握国际投资者的需求。第一，深入理解中国，具备差异化的研究能力，并提供清晰、可验证的投资判断。“海外投资者选择中国机构，更期待我们通过长期产业跟踪、企业调研和本土经验，解释公开信息背后的意义。”

　　第二，具备稳定、透明、值得长期信赖的投资能力。海外机构通常会深入考察业绩背后的来源，清晰的收益归因、严格的风险管理和持续的信息披露，都是建立信任的重要基础。

　　第三，理解不同市场和不同类型客户的需求，根据这些差异设计方案，提供符合当地要求的产品与服务，并在合规、交易、汇率管理和客户报告等方面做好配套。

　　“中国机构的国际化，需要将本土投研优势与国际化的服务能力结合起来。让海外投资者既能理解我们的判断，也能持续检验我们的能力，才能建立长期的合作关系。”李一梅强调。

　　在2026金融街论坛年会期间，瑞银亚太区总裁兼财富管理全球联席总裁康瑞博表示，过去十年，中国不断完善连接国内机遇与全球资本的渠道，也逐步建立了更兼容并蓄的制度框架，让国际投资者能够深入参与中国的增长故事。这些渠道和制度的意义不止于金融层面。它们共同构成了促进互联互通、增进市场信任的重要基础。

　　他认为，中国拥有将创新成果快速转化为产业应用并实现规模化发展的独特优势，是塑造全球未来增长的重要力量。释放这些机遇的长期价值，则需要持续扩大高水平对外开放，以透明稳健的金融体系和可信赖的跨境渠道，让国际耐心资本与中国创新活力有效对接。

　　“目前，瑞银在亚太地区管理的投资资产已超过1万亿美元。”康瑞博举例称，“对我们的客户而言，这种双向连接正变得越来越重要。对于希望在实现长期增长的同时进一步分散投资组合风险的财富管理客户而言，中国已经成为一个不可忽视的标的。”

（文章来源：新京报）

(原标题：如何挺进一流投资机构？金融街论坛年会上，顶尖机构“解题”)

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