大同证券景剑文：A股短期受情绪面影响偏大，利好因素正在酝酿积聚

　　央广网北京10月24日消息（记者樊瑞）自过节前后，市场经历多个交易日的震荡回落。大同证券宏观策略分析师景剑文指出，理性角度看，即使短期仍有部分利空消息存在，但诸多利好因素正在叠加，静待市场企稳。

　　景剑文指出，近期，不论是政策面，还是市场面，积极因素均在叠加。从政策面来看，金融街论坛近期召开，证监会、金监局、央行均对外发声，明确了设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具、首批18只主动ETF、筹建基金业运行监测中心等多项助力资本市场稳定的举措。这不论是对短期市场信心的提振，还是长期市场的稳定均有积极作用。而从市场面看，近几个交易日，虽然市场回落幅度偏大，但依然有增量资金进场，多只ETF现大额资金流入；此外，部分业绩表现亮眼的公司已经有三季报披露，其中科技方向的龙头个股占比偏高，这在一定程度上也有利于缓解前期科技下跌带来的恐慌。

　　他进一步指出，全球宏观环境并未恶化，国内经济数据依旧稳定。从国际视角来看，当前宏观环境并未出现显著恶化情况。在美联储加息25BP之后，美国通胀整体虽仍较预期偏高，但广度下降，得到了一定控制；俄乌等地缘冲突在经历常年拉锯后有望进入谈判周期，长周期的地缘冲突对各国经济损耗偏高，未来较长周期的地缘冲突或难维系，俄乌、美伊或均有望步入谈判周期。而从国内视角看，宏观经济数据成为经济稳步发展有力佐证。三季度GDP同比增速达到4.6%，基本符合预期，通胀数据依旧同比正增长，PMI再度回到扩张周期，这些数据的背后，正反映出了中国经济强有力的韧性。“因此，从宏观整体视角来看，全球宏观经济表现虽有波动但难大幅恶化，国内经济表现或有望对资本市场中长期稳定发展形成一定支撑。”他表示。

　　此外，科技发展趋势依然向好，中长期有望重振旗鼓，带动市场回升。景剑文表示，虽然近期，科技板块回落相对较大，部分板块个股几近腰斩，但从结构性视角看，中长期市场发展的根本或仍在科技。而科技此前的下杀，更多在于涨幅过热，以及投资者对后续发展泡沫化的担心。在经历了相当一段时间的大举回调后，当前科技板块估值显著回落，风险出清程度较高。同时，全球科技竞赛依然持续进行，大厂资本开支幅度未见明显缩减，且随着AI应用的不断发展，科技发展—应用落地—获取利润—再带动科技发展的经营闭环逐步稳定，科技方向发展趋势依然向好，中长期有望在出清风险后，稳步回升。

　　他指出，但需注意，在科技板块经历“集体狂欢”，再到风险出清后，下一轮行情或更重结构性发展，需注重辨识真正有含金量、有业绩的科技板块和相关个股。

（文章来源：央广财经）

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