A股三大指数收跌 成交额不足1.5万亿 银行股逆市走强

　　A股三大指数今日集体走弱，截止收盘，沪指跌1.33%，收报3648.30点；深证成指跌2.50%，收报11245.73点；创业板指跌3.41%，收报2548.15点。沪深京三市成交额仅有1.47万亿，较昨日缩量逾1500亿。

　　行业板块呈现普跌态势，银行、核力发电、一般零售板块逆市走强，航天装备、航空装备、软件开发、半导体、军工电子、元件、地面兵装、IT服务、生物制品、化学制药、计算机设备板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过600只，逾40只股票涨停。银行板块逆势走强，建设银行、工商银行再创历史新高。

　　行业资金流向：7.70亿净流入银行

　　行业资金方面，截至收盘，银行、电机、工业金属等净流入排名靠前，其中银行净流入7.70亿。

　　净流出方面，半导体、元件、软件开发等净流出排名靠前，其中半导体净流出76.47亿元。

　　今日要闻

　　救急不兜底 央行推出稳债市新工具

　　中国人民银行10月26日发布公告称，决定设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF）。从这个工具的名称，就可以看出三个关键指向：债市、非银、赎回。通俗来说，就是中国人民银行面向银行理财、公募基金等非银行类金融机构，开辟了一条应急借钱的通道，专在债市大幅波动、产品遭遇集中赎回的极端情形下启用。

　　7只主动ETF触顶20亿！两天募集253亿 最快本周入市建仓

　　首批主动ETF发行第二个交易日，又有4只产品火速触顶20亿元。记者了解到，已完成募集的主动ETF，最快本周即成立，且成立即建仓。记者从渠道了解到，首批主动ETF发售第二个工作日，募集规模约253亿元。

　　统计局：1—9月份全国规模以上工业企业利润增长15.5%

　　1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额19395.5亿元，同比增长13.1%；股份制企业实现利润总额46727.6亿元，增长20.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13371.4亿元，增长0.5%；私营企业实现利润总额15091.3亿元，增长8.7%。9月份，规模以上工业企业利润同比增长14.4%。

　　Anthropic招股书公布：上半年营收猛增13倍 净亏损超800亿美元 警告AI越界风险

　　当地时间10月26日，Anthropic向美国证券交易委员会（SEC）提交S-1注册文件，朝着史上规模最大的首次公开募股（IPO）之一的目标迈出关键一步。公司计划发行A类普通股，申请在纳斯达克全球精选市场以“ANT”为股票代码上市。不过，该文件尚未披露发行股数、价格区间及具体发行日期。

　　物理AI刷屏 券商分析师电话会排满！AI投资新主线浮出水面？

　　上个周末，卖方分析师比往常更忙。记者根据Wind收录的电话会议纪要统计，10月19日至25日一周内，可查到纪要的物理AI及人形机器人相关电话会至少18场，覆盖16家券商研究所，其中14场挤在10月24日、25日两天。

　　机构观点

　　中信证券：物理AI爆发，建议从三条线索把握端侧投资机遇

　　中信证券研报称，近期物理AI、端侧应用关注度迅速升温，OpenAI、英伟达GTC、宇树科技生态大会等产业事件催化、叠加板块前期股价调整较为充分、存储行业预期分歧共同推动板块行情爆发。考虑到本轮叙事的核心变化在于模型能力与终端硬件的联系进一步强化，建议从机器人能力升级、数据采集需求扩张和端侧入口创新三条线索把握端侧投资机遇，建议关注：一、主业经营稳健、兼有端侧产业链布局的龙头标的；二、端侧布局卡位突出、此前股价充分调整的弹性标的。

　　中信建投：建议关注高速光模块、AI服务器及数据中心配套

　　中信建投研报表示，Meta三季度营收646.01亿美元，同比增长26%，将全年资本开支指引上调至1350亿—1450亿美元，下限提高50亿美元，持续加码AI。月之暗面发布Kimi K3.1 Pro，支持100万Token上下文，强化编程、3D创作与Agent能力。宇树科技举办世界物理AI大会，王兴兴预测物理AI最早可能于2027年迎来突破；特斯拉Optimus启动生产、处于早期爬坡，Teradyne与Sereact合作推进工业应用。海外AI资本开支扩张与国产模型升级持续支撑算力需求，前沿模型向物理世界延伸，有望进一步打开机器人应用及仿真训练、边缘计算和端侧推理空间。建议关注高速光模块、AI服务器及数据中心配套，同时重视物理AI相关传感器、边缘计算与机器人核心零部件的订单及商业化进展。

　　国泰海通：关注能源与产业趋势建议超配A股、美股、日股与国债

　　国泰海通发布研报称，目前能源价格与AI产业趋势仍是影响全球市场风险偏好和资产表现的主要变量，考虑到中东局势仍存在较大不确定性，需持续关注其对能源价格和全球流动性的影响。建议超配A股、美股、日股与国债。从宏观层面看，稳市场政策托底，A股系统性下行风险有限。从交易层面看，前期调整已释放部分悲观情绪，进一步悲观的性价比有所下降，近期股指涨跌幅与股票成交金额涨跌幅同步回落，成交变化指标接近历史中枢下方两个标准差区域(接近2024年“924”水平)。当前配置宜侧重把握反弹窗口，后续仍需观察成交能否持续回暖、指数能否企稳，以确认反弹的力度与持续性。

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