科创50指数涨逾8% 创业板指涨逾5% 科技股暴力反弹

　　科创50指数涨逾8%，创业板指涨逾5%，全市场近4700股飘红，科技股暴力反弹。盘面上，贵金属、高带宽内存、半导体、存储芯片、先进封装、电子化学品、光刻机、CPO概念涨幅居前。

　　今日要闻

　　国家发改委：预计到“十五五”末 我国社会消费品零售总额达到60万亿元左右

　　11月4日，国家发展改革委召开奋进“十五五”系列新闻发布会，介绍夯实发展支撑有关情况。国家发展改革委经济贸易司副司长寇荣表示，预计到“十五五”末，我国流通业整体规模将持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，流通网络将更加健全。

　　最高50亿元！长鑫科技大幅上调回购金额

　　11月4日早上，长鑫科技发布《关于收到公司董事长提议增加回购股份金额的提示性公告》，公司董事长朱一明提议将回购股份金额由“不低于人民币10亿元（含），不超过人民币20亿元（含）”增加至“不低于人民币25亿元（含），不超过人民币50亿元（含）”。

　　玄学炒“羊”持续狂欢 风险“警报”已密集拉响

　　A股昨日再度重挫，多个重要指数创下逾一年新低，而“羊”字辈个股依旧活跃，全市场涨停股中超过两成带“yang”，连七匹狼都走出两连板。一边是指数新低，一边是玄学狂欢，这场反差极大的行情还能持续多久？需要特别注意的是，昨日晚间，已有阳光照明、东方海洋、明阳电路、鲁阳节能等多只“羊”字辈公告提示风险。

　　科技巨头AI需求放缓？算力产业链企业回应：没有下调迹象 有订单价格上调

　　有传闻称大厂AI需求下调，市场对科技AI支出规模和增长速度担忧加剧。对此，多家算力产业链回应称，目前没有下调迹象，相关业务在手订单充足。

　　机构观点

　　中信建投：医疗器械与服务板块Q3多家公司超预期，看好2027年业绩改善趋势

　　中信建投研报表示，医疗器械板块Q3收入延续增长趋势，季度利润连续两个季度实现正增长，多家龙头公司业绩超预期，且有望于27年业绩加速增长。其中高值耗材板块受集采政策及需求影响增速有所承压，板块内公司增速有所分化；医疗设备板块招标持续改善、收入同比增速较上半年有所提升，利润端恢复正增长；IVD板块连续两个季度实现收入正增长，检验立项指南等政策逐步落地，国内市场有望迎来拐点。医疗服务Q3收入延续正增长，盈利能力有所修复。

　　中信证券：展望2027年，锂电行业整体景气度料将迎来上行

　　中信证券研报认为，展望2027年，锂电行业整体景气度料将迎来上行。需求端，受益我国单车带电量及纯电比例提升、全球油价上行以及新车周期，全球动力电池需求高景气有望延续；此外，收益模式丰富、AIDC等新型应用领域等因素推动储能装机经济性继续提升，全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节新增扩产主要聚焦于高端产品及海外产能，预计2027年行业供需有望进一步改善，产业链整体价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。此外，固态、钠电等新型电池产业化加速，有望带来电池、材料、设备环节的投资机会。重点关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的供应链优质头部企业。

　　华创证券：三季度港口业绩增速提升，公路、铁路韧性犹存

　　华创证券发布研报称，2026年前三季度红利资产内部延续分化：港口行业归母净利润342.7亿元、同比+7.3%，Q3单季增速提升至+15%，行业景气度持续验证；公路通行费收入略有分化，业绩小幅承压；铁路在客运端韧性延续，煤炭货运边际走弱，该行继续看好港口战略价值投资时代与公路、铁路的典型红利配置价值。

　　华泰证券：智能戒指仍处品牌与场景验证阶段，尚未进入供应链全面放量期

　　华泰证券研报认为，智能戒指出货正在从小众市场迈向独立可穿戴品类。根据IDC数据，全球出货量由2023年的88万枚提升至2025年的434万枚；FDM CCS Insight预计2026年进一步增长至600万枚，2030年达到约1500万枚。但相较2026年约1.62亿只智能手表，智能戒指销量仍仅相当于其约4%。华泰证券认为，智能戒指已经跨过“消费者是否需要这一形态”的第一阶段验证，其中Oura已形成规模化用户基础，Samsung完成巨头验证，但Apple、华为、小米等头部厂商尚未全面进入。当前仍处品牌与场景验证阶段，尚未进入供应链全面放量期。

　　国泰海通：白酒区域龙头或率先修复

　　白酒行业报表出清已连续7个季度，2026年三季度趋势延续，行业筑底已接近完成，部分提前出清、动销与渠道健康的公司将有率先表现机会，区域龙头或率先修复。周期终会回摆，当下的调整或已接近尾声。

　　野村：大型科技股卖压过度，自由现金流转负不等于获利能力恶化

　　11月4日，野村证券报告指，近期科技股遭遇卖压，主要来自两项市场疑虑：一是AI业务可能侵蚀科技巨头既有的传统业务，二是大规模资本支出使自由现金流转为负值。该行认为，这两项担忧未必构成利空。大型科技公司无法削减AI投资，反而代表算力需求仍然强劲，对半导体产业而言并非坏事；至于自由现金流转负，则是资本支出与投资收益认列时间不同所造成的结果，不能直接视为企业获利能力恶化。

(责任编辑：8)