近百亿美股持仓遭遇大跌 但斌回应：AI就此落幕概率极小

　　美股科技股昨夜遭遇大幅抛售，东方港湾董事长但斌旗下海外基金此前披露的多只重仓股也在下跌之列。11月6日上午，面对市场对AI投资前景的担忧，但斌在社交平台回应称，可以承认这是一次阶段性冲击，但就此判定AI时代落幕，他认为概率极小。

　　美东时间11月5日，纳斯达克综合指数收跌5.52%，费城半导体指数重挫12.25%。英伟达下跌9.26%，英特尔下跌10.33%，美光科技下跌17.46%，闪迪下跌22.26%。上述四只股票均出现在东方港湾海外基金三季度末的前五大重仓股中。

　　美国证券交易委员会（SEC）披露的13F文件显示，截至9月末，东方港湾旗下海外基金持有的13只证券市值合计约14.69亿美元，折合人民币近100亿元，其中前五大重仓股占已披露持仓的80%以上。

　　就在此次美股大跌前，东方港湾旗下部分产品因10月净值大幅回撤受到关注，宏远2期的单位净值已跌至0.6282元。但斌此前回应称，部分产品受合同约束只能投资A股和港股，自己仍然看好人工智能。

　　与此同时，他还透露，海外基金近期已减持部分存储及英特尔仓位，将部分资金转向Meta、亚马逊等方向。

　　美股重挫，但斌仍看好AI，近期已调整持仓

　　11月6日上午，美股大跌后，但斌再次在社交平台发文，他认为，市场可能正在提前反映美国《禁止人工超级智能法案》草案的影响，但该法案真正落地的概率较低。对于此次美股大跌，但斌表示，可以承认是一次阶段性冲击，但就此判定AI时代落幕，他认为概率极小。相关政策草案距离正式落地仍有不确定性，AI长期产业趋势不会因此轻易改变。

　　不过，市场对于AI投资的关注点也正在发生变化。随着海外科技巨头持续投入数据中心和算力基础设施，资本开支能否转化为盈利、相关企业能否维持现金流，以及高估值能否获得业绩支撑，成为科技股重新定价的重要因素。

　　但斌此前也曾谈及AI产业的发展方向。他认为，过去几年AI主要集中于算力、大模型等基础设施建设，随着硬件与大模型逐步成熟，AI应用正加快落地。未来企业能否将AI技术转化为真实用户需求、持续兑现现金流，将成为能否穿越产业周期的关键。

　　美股科技股持续调整之际，但斌也在调整海外基金的持仓结构。

　　11月5日，他在社交平台回应投资者时透露，此前海外基金已减持部分存储及英特尔仓位，同时增加Meta持仓。他还表示，通过高位卖出策略回笼的部分资金不再买回硬件股，而是向AI应用等方向配置，近期买入SpaceX、亚马逊。

　　从三季度加仓芯片与存储，到近期减持部分硬件、增加应用方向，调整仍在同一条AI产业链内部展开。

　　但斌对于人工智能的长期投资判断并未改变。今年10月，面对科技股持续下跌，但斌曾公开谈及美股投资的波动风险。他认为，即使处于长期上涨行情，科技龙头也可能因业绩指引、经营变化等因素遭遇剧烈回撤，长期投资并不意味着股价始终上涨。

　　近百亿元美股持仓，芯片与存储占比过半

　　但斌近年来最为鲜明的投资方向是AI，海外市场更是其主要布局领域。

　　美国证券交易委员会（SEC）披露的13F文件显示，截至2026年三季度末，东方港湾旗下海外基金共持有13只证券，披露持仓市值合计约14.69亿美元。

　　从持仓结构来看，谷歌-C位列第一大重仓股，持仓市值约3.95亿美元，占比26.92%；英伟达紧随其后，持仓市值约2.81亿美元，占比19.16%；英特尔、美光科技、闪迪分别占比14.39%、10.94%、9.33%。

　　上述五只股票合计占已披露美股持仓的80%以上，仅英伟达、英特尔、美光科技、闪迪四只半导体及存储相关股票，合计占比便达到53.83%，持仓集中度较高。

　　三季度，东方港湾继续加仓谷歌-C、英伟达、美光科技、闪迪等股票。其中，谷歌-C持股数量增加10.54%，英伟达增加13.72%。与此同时，基金新买入苹果、SpaceX，减持部分半导体产业链股票。

　　10月业绩大幅回撤，东方港湾多只产品由盈转亏

　　此前引发市场关注的是东方港湾宏远2期。最新产品净值报告显示，截至10月30日，该基金单位净值为0.6282元，今年以来亏损超过30%。另有东方港湾汉韵一期的单位净值跌至0.763元。

　　回撤并不局限于个别产品。私募排排网数据显示，东方港湾旗下多只产品今年以来的亏损主要集中在10月。

　　截至10月30日，东方港湾河大明德至善卓越奖今年以来收益率为-11.78%，10月单月回撤21.70%；东方港湾宁泰1号、永真年内分别亏损9.35%、9.15%，10月单月跌幅分别达到19.16%、19.95%。东方港湾抱朴容易1号、安享1号、价值投资16号B类份额年内分别亏损20.79%、18.50%、15.80%，10月单月则分别下跌20.63%、20.42%、19.85%。此外，东方港湾马拉松一号、望远12号10月也分别回撤18.88%、18.09%。

　　从上述产品表现来看，10月的集中调整成为拖累东方港湾旗下部分产品年内业绩的主要因素，多只产品前三季度原本仍有正收益，经过10月的大幅回撤后转为亏损。

　　将时间拉回三季度末，东方港湾的整体业绩表现还是另一番景象。

　　私募排排网此前统计，截至9月底，东方港湾有86只产品展示今年前三季度业绩，平均收益率约20.31%；75只有近三年业绩展示的产品，平均收益率约140.93%。

　　到了10月16日，在该平台有业绩展示的83只主观多头产品，今年以来平均收益率已降至8.26%。

　　对于外界关注的产品差异，但斌在11月4日的微博回应中解释，东方港湾约10%规模的产品受到合同约束，只能投资A股和港股，无法通过修改合同改变投资范围。

　　11月5日，他进一步表示，东方港湾管理规模的约90%进行全球投资，并以公司此前的业绩表现回应外界质疑。

　　东方港湾过去几年确实取得过较为突出的投资收益。2024年，在私募排排网有业绩展示的70只东方港湾产品，年度收益率均值达到60.59%。

（文章来源：财联社）

(原标题：近百亿美股持仓遭遇大跌，但斌回应：AI就此落幕，可能极小)

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