北京商报侃股：合理分仓有助于控制回撤幅度

　　在A股市场调整阶段，很多投资者的账户收益出现回撤，更有投资者回撤幅度较大。投资的核心在于稳健，如果回撤幅度偏大，往往意味着投资策略并不成熟，而合理的分仓则能够有效控制回撤幅度，是投资者价值投资过程中可选的重要风控策略之一。

　　在A股市场震荡波动中，资金回撤是多数投资者都会遇到的问题。部分投资者将投资重心放在博取超额收益上，一味追求持仓收益最大化，却忽略了回撤控制的重要性。事实上，长期投资能否实现稳定增值，不取决于单次交易的最高收益，而是取决于能否持续控制回撤幅度、保住账户本金。频繁出现大幅回撤，即便后续行情反弹，也需要更高的涨幅才能回本，长期下来会大幅拉低整体投资收益，这也是部分投资者账户长期难以稳定增长的原因。

　　重仓、满仓单一股票的操作方式在市场单边上涨阶段，能够最大化短期收益，能够把握住阶段性的赚钱行情。但所有股市都不可能长期持续单边上涨，震荡调整、风格切换、板块回调等波动都是常态化走势。一旦投资者重仓的单一股票或者单一赛道出现调整，投资者没有任何风险缓冲空间，会直接产生大幅回撤，让前期积累的盈利快速流失。

　　部分投资者认为，选对优质公司就可以长期重仓持有，无需分仓。但在资本市场中，没有任何股票可以规避短期波动风险，也不存在绝对稳定的股票。无论是市场整体情绪变化、行业政策调整还是阶段性资金轮动，都会对持仓价格造成波动。单一持仓的风险高度集中，无法对冲市场各类不确定性因素，抗风险能力极差，也是不成熟交易体系的典型表现。

　　合理分仓是解决这一问题最简单、最有效的风控手段。所谓合理分仓，并非盲目增加持仓数量、随意买入多只股票，而是基于风险分散的逻辑，对持仓结构进行科学规划。通过将资金分散配置在不同逻辑、不同风格、不同属性的股票上，利用不同板块、不同风格股票涨跌节奏的差异性，降低单一持仓波动对组合的影响。

　　市场调整阶段，不同板块和股票的调整节奏、调整幅度存在明显差异。部分股票回调幅度偏大，同时会有部分公司走势相对稳健，甚至具备逆势走强的能力。分仓布局的持仓结构，能够用稳健持仓缓冲弱势股票亏损对组合的冲击，避免账户整体收益出现深度回撤，最大程度保住账户本金和前期收益。

　　长期来看，稳定的回撤控制，是复利收益的基础保障。投资收益的积累，依靠的是长期小幅盈利、少大幅亏损的循环模式。频繁大幅回撤，会彻底打乱投资者的持仓心态和交易节奏，让投资者在恐慌中做出止损、追高等非理性操作，陷入恶性循环。坚持合理分仓的交易方式，能够让账户波动更加平稳，投资者心态更加理性，也更容易获得长期稳健的投资收益。

（文章来源：北京商报）

(原标题：侃股：合理分仓有助于控制回撤幅度)

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