长钱长投特征凸显 三季度百亿私募重仓高股息与核心资产

　　A股上市公司三季报披露收官，知名百亿私募最新持仓版图浮出水面。根据Choice数据统计，2026年三季度末，共有44家百亿私募旗下产品合计现身176家A股公司的前10大流通股东名单之中，持股市值合计约818亿元。

　　其中，险资系私募与央企背景私募动作最受关注：国丰兴华、阳光恒益、太保致远三家险资系私募合计持仓超450亿元，重仓高股息传统行业龙头；央企中国诚通旗下诚旸投资三季度新进4家公司、加仓3家公司，在市场调整期继续增持A股。同时，头部主观私募高毅资产、睿郡资产三季度则延续长期持有思路，对核心资产保持信心。

　　值得注意的是，私募排排网最新数据显示，从行业分布看，食品饮料、石油石化、煤炭为百亿私募三季度前三大重仓行业，合计持股市值约344亿元；电子、计算机、通信三大科技成长板块合计持股市值约179亿元。高股息资产与科技成长板块“两手抓”，成为三季度百亿私募核心配置思路。

　　险资系私募重仓高股息龙头

　　险资系私募是本轮百亿私募持仓中的主力。Choice数据显示，国丰兴华三季度末共重仓12家A股公司，持股市值合计约410亿元，居百亿私募首位；阳光恒益、太保致远持仓市值也均在20亿元以上，三家合计超过450亿元。

　　据悉，国丰兴华由中国人寿和新华保险资产管理部门联合发起设立，成立于2023年12月，是我国首家“保险系”私募，被视为保险资金长期投资改革试点的核心平台。从其持仓结构看，中国神华、贵州茅台、中国电信位列前三大重仓股，普遍具有高分红、低估值特征。

　　与此同时，阳光恒益三季度新进白色家电、广告营销、特钢等多个行业的龙头公司；太保致远三季度新进铁路公路、房屋建设等板块，同时对水泥、煤炭开采等个股大幅加仓。

　　高毅资产首席投资官邓晓峰近期公开表示，沪深300指数的股息率已显著高于十年期国债利率，权益资产当前已“非常有吸引力”。高毅资产近日还指出，权益投资的长期回报来源于企业盈利、估值变化与股东回报制度三个层面，当前A股在三个层面均出现改善。这一判断与险资系私募重仓高股息龙头的操作方向相互印证。

　　央企背景私募逆周期加仓

　　与险资系私募的“稳”不同，央企背景私募在三季度市场调整中选择了“进”。

　　据悉，中国诚通是投资类央企平台，成立于1992年，2016年被确定为国有资本运营公司试点，2022年转入持续深化改革阶段，多次在市场估值偏低、情绪脆弱时出手增持A股，在市场关键节点发挥“稳定器”作用。

　　作为中国诚通旗下私募，诚旸投资成立于2017年。Choice数据显示，诚旸投资三季度新进海油发展、中国核电、华鲁恒升、东方电气4家公司，同时加仓星图测控、开发科技、节能国祯3家公司，合计持有7家公司，持股市值约22.43亿元。

　　从加仓方向看，诚旸投资新进场标的集中在油服工程、电力、农化制品、电源设备等领域，兼具能源安全与高端制造属性，与其作为国有资本运营平台旗下私募的定位相符。

　　市场人士表示，央企背景机构在市场调整期持续增持，一方面体现其对上市公司长期投资价值的认可，另一方面也有助于稳定市场预期、改善市场流动性，为市场注入信心。

　　主观私募坚守长期主义

　　头部主观私募的持仓变动同样释放积极信号。

　　Choice数据显示，高毅资产三季度末共重仓12家A股公司，持股市值合计约117.36亿元，万华化学、海康威视、紫金矿业位列前三大重仓股，其中海康威视、紫金矿业等个股已被高毅资产持有数年。三季度，高毅资产还加仓了化学原料、电池等板块个股，同时新进元件板块个股。

　　与此同时，睿郡资产合伙人董承非管理的产品三季度继续加码乐鑫科技。此外，睿郡资产还新进北新建材前十大流通股东名单。此前，睿郡资产已连续多个季度持有乐鑫科技。

　　有百亿私募在近期策略交流中表示，全球AI资本开支周期尚未结束，当资金回归景气定价逻辑，科技板块有望迎来修复，核心资产同样存在边际改善空间。业内人士表示，接下来市场结构性行情的演绎逻辑将进一步聚焦基本面，增长确定性强、定价尚不充分的优秀公司值得关注，板块机会有望“多点开花”。

　　业界看来，总体来看，三季度百亿私募持仓呈现出“险资系求稳、央企系求进、主观私募守正”的鲜明特征。无论是重仓高股息龙头，还是逆周期加仓核心资产，头部机构均以实际行动表达了对A股中长期投资价值的认可。随着保险资金、央企资金等长线资金持续流入，A股市场的内在稳定性有望进一步增强。

（文章来源：经济参考报）

(原标题：长钱长投特征凸显 三季度百亿私募重仓高股息与核心资产)

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