“对敲”白银期权，私募基金天算量化员工被罚

　　知名量化私募天算量化（北京）资本管理有限公司（简称“天算量化”）被上海期货交易所处罚。

　　近日，上海期货交易所（下称“上期所”）披露的一则违规处理决定公告显示，今年2月12日，都健使用本人账户、天算指增保护专享2号私募证券投资基金（下称“天算指增保护专享2号”）账户，在白银期权合约上相互交易，扰乱市场秩序。

　　上期所决定给予都健、天算指增保护专享2号通报批评处分，并对都健处以1万元罚款。同时，相关违规处罚决定被记入证券期货市场诚信档案数据库。

　　上期所发布的公告显示，本次都健的操作构成《上海期货交易所违规处理办法》（下称《办法》）第三十二条第一款第三项的违规行为。其第三项认定的违规行为包括“按照事先约定或者安排的时间、价格或者方式进行相互交易，影响或者企图影响期货交易价格或者期货交易量、转移资金、扰乱市场秩序或者谋取不正当利益的”。交易所将对其责令改正，没收违规所得，也可以根据情节轻重给予警告、通报批评、公开谴责等纪律处分；没有违规所得或者违规所得不满10万元的，可以并处50万元以下的罚款；违规所得10万元以上的，可以并处违规所得1倍以上5倍以下的罚款。

　　中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）官网显示，天算指增保护专享2号为天算量化旗下产品。

　　处罚中提到的“相互交易”，即常说的“对敲”，就是指实际控制的两个账户，在相近时间内以约定好的价格和数量，一个买、一个卖。

　　天算量化对澎湃新闻记者表示，都健为该公司员工，在事件发生时担任交易岗位，负责基金的具体交易执行，不担任涉事产品的基金经理，也不负责该产品的投资管理。本次操作是其个人在策略测试过程中的操作失误所致，并非有意安排。

　　“该笔交易有且仅有一笔、单边1手，成交金额50580元，发生后2分钟内该员工发现并完成平仓，当日主动完成内部梳理上报，未造成产品与投资者受损。”天算量化方面表示。

　　天算量化进一步称，公司对员工个人账户一直实行申报管理，并限制交易时段内操作个人账户。2026年3月，公司已完成《员工投资管理制度》《交易管理制度》修订并执行，上述制度已生效执行并纳入日常合规管理。在本次事件中，异常成交在发生后2分钟内即被发现并处置，公司将在此基础上继续完善交易监测与异常处置机制，并持续开展员工合规培训，防止同类问题再次发生。

　　“公司非常重视并诚恳接受交易所的处理决定，相关整改已全部落实；对该事件引发的关注，公司深表歉意，并已主动向该基金持有人及相关合作机构作出说明。经对全部在管产品自查，未发现其他类似情况，所有产品正常运作。”天算量化表示，该事件未对指增保护2号的投资策略、日常运作和申赎安排产生影响，基金一直正常运作。

　　据悉，该基金与天算指增保护专享1号为同策略运作，私募排排网数据显示，截至11月10日，天算指增保护专享1号的单位净值为1.639，今年以来收益为3.52%，同期中证1000年内收益率为-13.38%。

　　官网显示，天算量化成立于2014年，公司总部位于北京，是一家专注于以量化投资为主的私募证券投资基金公司，发行的量化产品主要分为指数增强策略、量化对冲策略、混合策略（产品策略）类。

　　天眼查显示，何天鹰系公司控股股东、实际控制人，并任董事长，持股比例53%。公司管理规模曾于2026年5月突破100亿元大关，但目前管理规模已回落至50亿至100亿元区间。

（文章来源：澎湃新闻）

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