A股三大指数收跌 影视板块逆市大涨 银行板块走强

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.59%，收报3634.35点；深证成指跌2.05%，收报10968.79点；创业板指跌3.32%，收报2426.08点。沪深京三市成交额1.67万亿，较昨日缩量2788亿。

　　行业板块多数收跌，影视院线、银行、保险板块涨幅居前，元件、地面兵装、稀土、非金属材料、医疗服务、小金属、玻璃玻纤板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近800只，近40只股票涨停。影视院线板块逆市大涨，幸福蓝海20cm涨停，横店影视、中国电影、金逸影视、儒意电影涨停。

　　行业资金流向：13.87亿净流入影视院线

　　行业资金方面，截至收盘，影视院线、银行、IT服务等净流入排名靠前，其中影视院线净流入13.87亿。

　　净流出方面，元件、通信设备、半导体等净流出排名靠前，其中元件净流出104.2亿元。

　　今日要闻

　　黄仁勋辞职 谁来接棒英伟达？CUDA之父领跑 特朗普推荐库克

　　北京时间周四晚间，算力巨头英伟达宣布，联合创始人黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效，结束其长达33年的掌舵生涯。作为过渡安排，公司首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时CEO，同时继续负责CFO工作；资深董事哈维·琼斯（Harvey C.Jones）获任公司首任董事长。

　　美伊局势大消息！特朗普最新发声！

　　美国总统特朗普12日称美国不需要与伊朗达成协议，并要求副总统万斯将全部精力集中到国内反腐和犯罪问题上。特朗普当天在社交媒体发文说，他已要求万斯将“全部精力集中在民主党执政的城市与州的严重腐败和犯罪问题上”，并称“我们不需要与伊朗达成任何协议，那些日子早已过去，我们掌握着他们数千亿美元资金，还控制着他们的（霍尔木兹）海峡”。

　　算力“独角兽” IPO重大进展 影子股曝光

　　11月12日，深交所上市审核委员会召开2026年第61次审议会议，审议结果显示，超聚变数字技术股份有限公司（以下简称“超聚变”）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。超聚变顺利通过IPO审核，意味着公司登陆A股迈出关键一步。值得注意的是，部分A股上市公司在公告或互动平台明确参股超聚变。

　　美元触及19月新高 美联储加息预期持续升温

　　周四，美元指数一度触及约19个月以来的最高水平，随后在持平线附近交易。强劲的通胀数据促使市场重新评估美联储的利率政策路径，预期明显转向鹰派，推动美国短期国债收益率大幅攀升。

　　机构观点

　　银河证券：电子行业具备超跌反弹的基本面基础，关注AI超跌修复窗口期

　　中国银河证券研报发布11月电子行业展望与配置思路。电子行业具备超跌反弹的基本面基础，关注AI超跌修复窗口期。进入11月，市场重心将从题材预期转向真实业绩兑现，优先选择三季报已经验证盈利、四季度景气延续、估值匹配的标的，关注三条主线：（1）存储与先进封装：算力拉动存储紧俏，原厂长协锁定远期产能，先进封装是算力芯片关键瓶颈。重点跟踪存储合约价格、大厂扩产、工艺良率。（2）AI-PCB/CCL/MLCC：三季报盈利兑现充分，业绩和估值回调形成反差，建议跟踪上游原材料紧缺程度、产品交期、海外云厂商资本开支等。（3）国产设备、材料与算力芯片：政策持续加持，晶圆厂扩产带动国产化落地，前期回调消化估值，关注招标落地进度，留意外部出口管制不确定性。

　　中信证券：科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限

　　中信证券研报称，英伟达宣布创始人兼首席执行官黄仁勋离任，叠加美国政治格局变化，或引发AI产业链估值重估及美股市场风格再平衡，但对美股中期走势的影响仍取决于企业盈利基本面的演变。科技层面，市场短期可能对AI资本开支放缓及半导体企业盈利预期下修进行重新定价，但产业链库存风险相对有限，硬件板块调整幅度或较为可控。AI资本开支增速放缓有助于改善CSP的自由现金流状况，叠加长端利率潜在回落，SaaS板块有望受益。美股层面，美国中期选举及科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限。随着政治风险逐步消化，美股定价逻辑或由短期风险情绪主导逐步回归企业盈利基本面，盈利增长及盈利预期上修有望继续为市场中期表现提供支撑。

　　华泰证券：AI产业内部或沿回报验证分化

　　华泰证券研报称，AI产业内部或沿回报验证分化。过去两周，海外AI资产调整加剧，融资与投入回报压力继续传导，美国中期选举后的数据中心监管升温进一步影响项目建设节奏预期。硬件财报仍在兑现需求增长，市场对AI投资的关注则更多落在交付确定性、盈利质量和现金回收。配置上，关注两类机会：一是订单、交付与利润能够交叉验证的关键基础设施供应商，包括PCB、光互连等环节，跟踪合同定价、产品结构和扩产节奏判断盈利弹性；二是已有收入和现金流验证的应用平台，以及端侧/物理AI等。此外，建议对依赖新增审批、持续外部融资或远期利润假设的公司维持谨慎，配置依据进一步落到增长质量与资金使用效率。

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