主力动向大揭秘：24股获各路资金持续买买买(附股)

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　　上证综指在国庆长假后的第一天跳空高开突破3400点，之后便冲高回落在3400点下方窄幅震荡，直到本周初收出两连阳终于站上3400点。与此同时，沪深两市两融余额国庆长假后也一直在万亿元下方徘徊，直到上周三才突破万亿元大关到达10051亿元，之后连续回落，上周五一度探至10000万元，本周一再次冲高至10065亿元。

　　统计显示，10月以来两市两融标的中融资余额呈正增长的有515只个股，占比为53.81%。

　　其中，148只个股其间融资净买入额超过了1亿元，融资净买入额超过2亿元的有60只个股，超过5亿元的有12只个股(见下表，总额达130亿元)，京东方A(316291.56万元)、中国平安(184090.93万元)、贵州茅台(175607.45万元)、中国中车(101640.17万元)以逾10亿元的融资净买入额居前四位。

制表：数据应用部

　　另一方面，有45只个股10月以来融资净流出额超过了1亿元。其中，融资净流出额在2亿元以上的有12只个股(见下表)，方大炭素(-78726.65万元)、中国铝业(-44455.85万元)、盛屯矿业(-37010.74万元)融资净流出额居前。

制表：数据应用部

　　可以看到，融资额呈净买入个股10月以来的表现明显强于融资额呈净流出个股，即融资额增减与股价涨跌之间呈显著的正相关。融资额呈净买入个股10月以来平均上涨了0.87%，其中净买入额超过1亿元个股平均涨幅为6.08%，净买入额超过2亿元个股的平均涨幅为10.55%，超过5亿元个股的平均涨幅为16.66%。而融资额呈净流出个股10月以来平均下跌了4.94%，其中净流出额在1亿元以上个股平均下跌了7.22%，净流出额在2亿元以上个股平均下跌了8.77%。

　　两融余额的增减情况可以看出大资金的大致操作方向，如果再结合最新的股东人数变化，或许能更清晰地揭示主力动向。

　　在两融标的中有79只个股在投资者互动平台上披露了最新的10月底股东人数，其中有50只个股10月底股东人数较三季报公布的9月底股东人数有所减少。进一步观察，有24只个股10月以来呈融额净买入状态(见下表).

制表：数据应用部

　　这24只个股一方面股东人数在减少，表明筹码趋向集中，有大资金在买入，另一方面杠杆资金持续加码，凸显对后市的信心。综合来看，随着各路资金持续买入，或许意味着这些个股好戏还在后头。

　　中泰证券认为，劲嘉股份(002191)三年期定增落地，携手复星，强强联合，竞争力加码。同时卷烟行业回暖，公司烟标业务前景良好。预计公司2017年到2019年实现归属于母公司净利润为7.03亿元、8.57亿元、10.26亿元，同比增长23.2%、21.9%、19.7%，对应每股收益为0.47元、0.57元、0.69元。给予目标价13.12元，维持“买入”投资评级。

　　海通证券认为，清新环境(002573)三季报业绩大幅增长，未来随着大气治理政策持续加码，非电领域行业污染物排放标准修改将拓展公司发展空间。此外，员工持股计划将提升公司技术创新及人才管理能力，彰显发展信心。预计公司2017年到2019年实现归属母公司净利润分别为10.40亿元、13.46亿元、17.27亿元，对应每股收益分别为0.97元、1.25元、1.61元。给予公司2017年30倍PE，对应目标价为29.10元，予“买入”投资评级。

　　主力动向>>>

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　　这两大要素三大领域或出现龙头阵营新面孔(附股)

　　今年以来一批一线大盘龙头股的总市值迅速走高。

　　三年的时间说短不短，说长不长，但足以让某些个股的总市值突飞猛进，也足以让A股的巨型市值企业换一批新面孔。

　　虽然A股总市值第一把交椅仍属于“宇宙总龙头”工商银行，但往下细数，作为往年金融和基建行业的专属“地盘”，现如今已被消费、电子等各行业瓜分。

　　随着中国经济进入新时代，不少行业将逐步进入整合洗牌期。竞争力强的企业持续扩大市场份额，淘汰竞争力弱的企业。强者恒强，中国经济格局重构和企业竞争力的此消彼长推动了A股新一代“巨无霸”初成长。

　　新“巨无霸”初具雏形

　　据第三方统计，截至11月6日，3400余家A股上市公司中，市值超过1万亿元的有六家公司；超过2000亿元的有32家公司，超过1000亿元的有78家公司。这批公司构成了A股市场的“巨型市值”群体。

　　工商银行稳稳占据着A股总市值的首位。不过往下细数，个股却更替频繁。

　　中国平安成为万亿市值企业中的最大黑马，过去三年内累计市值增幅近100%，这使得它越过中国人寿和中国石化，一举进入A股市值前五。

　　在5000亿元到1万亿元的市值区间里，则有贵州茅台和招行两匹“快马”。前者股价三年翻四倍，已成为投资者熟悉的大白马。而后者三年内60%的累计上涨则堪称是“低调富贵”。但就是这样的“潜行”，让招行成为所有国有大行和股份制银行中年内涨幅最高的个股。

　　再往下数，新行业向老行业发起挑战的迹象更加明显。安防领域的海康威视，过去三年里实现了市值三级跳，从不足900亿元总市值，一路大幅上升到如今的3680亿元，已然开始挑战中国神华的市值地位。

　　医药领域的恒瑞和电子元件领域的京东方，则分别领军消费产业和新兴科技行业，携手冲击2000亿元市值大关成功。在他们身后是一批曾经风光无限的证券公司和银行股。

　　“巨无霸”是怎样炼成的？

　　1、行业推动

　　行业属性、市场地位等因素养成了巨无霸企业。

　　统计2014年末以来的近三年涨幅，白酒和医药、家装行业的市值整体大涨，银行业和保险业整体回升，互联网、券商、煤炭、钢铁等强周期行业的市值走向基本呈现收缩到平盘震荡状态，这显示行业效应依然存在。

　　从指数看，上证50指数和沪深300指数的年内涨幅都超过20%。上证综指和深证成指涨幅则约10%，创业板指则有近6%的下跌。这三者恰好对应大盘股、市场整体和小盘股的涨幅，表明大市值企业在近几年获得较多青睐。

　　2、个体因素

　　不过，除了以上这些因素外，也有说不清道不明的地方。

　　比如，A股市值最大的五家企业中，第三名中石油的市值恰恰是收缩的，而第五名中国平安是累计涨幅最大的。

　　从行业角度看，分歧更加明显，市值最大的银行板块中，招商银行的涨幅非常大，2014年末以来累计达60%以上。与之相对应的民生银行和中信银行的市值都是收缩的，中行、农行的市值也未见明显上涨。保险板块中，中国平安的大幅上涨和中国人寿的市值震荡形成了鲜明的对照。

　　券商怎么看？

　　以银行为例，东北证券研究报告认为，银行板块中各银行的业绩差异来源于银行之间的竞争力差异，据工行、建行的财报数据显示，两家银行在同行中利用资产创造收入的能力、控制管理成本、创利的能力都较强，而金融杠杆相对较小。这在未来的监管环境下，对整体经营有利。

　　一位公募基金经理认为，随着中国经济进入新时期，不少行业将逐步进入市场的重新整合期。“这个时期突出的特点是‘赢家通吃’，竞争能力强的企业通过持续扩大市场份额，来保持良好业绩和成长，而竞争能力弱的企业则举步维艰直至被淘汰出局。”

　　“未来的中国市场必将诞生一批国际级的龙头企业，这是中国独特的资源禀赋、产业配套和民族精神决定的，而行业内的整合洗牌是这些龙头企业成长的必由之路。”另一位投资经理说。

　　找寻下阶段龙头企业

　　新一代“巨无霸”的初具雏形，也反映了当下资本市场中，基本面决定未来的投资重点。下阶段机构更看好哪些龙头企业？

　　据上证报资讯不完全统计，11月以来二十家大中型券商发布的策略报告中，大金融、大消费以及新兴技术的龙头企业最被机构看好，这也恰好印证了近期的股价表现。

　　银行保险业的龙头企业得到了大型机构的一致认可。工行、建行、招行和平安银行得到了包括华泰证券、东北证券、广发证券等机构的一致看好。银行股被看好的理由集中在“基本面稳中向好”、“转型领先的银行将脱颖而出”、“资产质量企稳后业绩弹性较好”等。

　　另外，人工智能和芯片领域的企业如京东方、中科曙光、中兴通讯等也受到天风证券、浙商证券、安信证券等推荐。京东方A的推荐理由在于“看好公司在OLED领域的布局”，认为该公司“有望在新型显示领域实现弯道超车”。

　　部分券商看好的龙头企业

　　(来源：中国证券网)

　　趁跌买入 24只个股或被错杀(名单)

　　沪深A股市场自国庆长假后第一天高开突破3400点以来，呈窄幅震荡态势，虽然其间两市成交没有大幅萎缩，但市场情绪明显偏向谨慎，个股走势出现了明显分化。截至上周末，10月以来上证综指上涨了0.68%，而剔除今年以来上市新股和其间停牌个股后，在2837只个股中只有708只个股跑赢了整体市场表现，占比为24.95%。

　　对此，海通证券认为，短期市场波折仍将持续一段时间，未来需关注政策面以及市场情绪的变化。但震荡市背景下指数和估值的相关性减弱，市场以结构性机会为主，盈利能力较好的细分产业表现更优。

　　广发证券认为，今年以来市场结构的一大特征是“价值为王”，而将这种风格演绎到极致的代表是“消费白马”板块。不过由于消费板块不同行业之间的景气存在差异，当消费白马板块估值优势不再时，则需要从景气角度甄选在真实回报率上具有显著优势的细分行业。

　　国泰君安认为，在经济维持平稳增长背景下，企业盈利能力的结构性改善仍将是市场主线。

　　中信证券认为，在目前优质资产稀缺环境下，机构确实青睐预期回报率稳定的价值股，本轮基金重仓价值股不是短期博弈，而是一个长期趋势。从基金三季报来看，不仅金融、消费龙头，二线龙头和其它小行业龙头也开始受到青睐，四季度基金“抱团”行情料会继续。

　　兴业证券认为，虽然近期市场一度出现波动，但后市出现系统性风险概率较小，市场仍将以结构性行情为主，关注三季报业绩良好或超预期公司。

　　中金公司认为，周期性板块三季度业绩可能是相对高点，未来盈利水平将随着供需关系变化而有所波动，整体性机会需要等待新的催化因素。行情重点可能是盈利能力依然稳健，甚至有望继续改善，而估值又不太高的板块。

　　可以看到，机构基本认为短期波动并没有改变中期市场向上趋势，而未来市场关注的主线仍然将以企业盈利增长水平为依托，业绩与估值的匹配是主要做多逻辑。

　　为此，我们进一步观察2837只个股10月以来的表现。统计显示，有197只个股10月以来涨幅超过了10%，涨幅在20%以上的有41只个股，鸿特精密(68.93%)、京东方A(36.59%)、丽珠集团 (36.49%)、长电科技(32.95%)、通策医疗(31.89%)涨幅居前。另一方面，有662只个股跌幅大于10%，占比高达23.33%，跌幅在20%以上的有57只个股，大富科技(-35.09%)、文化长城(-32.28%)以逾30%的跌幅居前。

　　大盘走势看似平稳，但逾两成个股跌幅超过了10%，显然其中必然存在错杀股。

　　为了观察业绩与估值的匹配情况，我们以三季报净利增长50%以上、最新动态市盈率低于40倍为条件进行筛选，有96只个股入围。再以股东人数增减情况来观察资金动向，结果三季报股东人数较半年报减少幅度在5%以上的有24只个股(见下表).

　　这24只个股逆市大跌、业绩大幅增长、估值低企、筹码趋集中，存在错杀可能。如果后市没有超预期的负面因素影响的话，确定性机会将日益凸显，投资者可以越跌越买。

　　安信证券认为，晨鸣纸业(000488.SZ)盈利能力维持高位，存货、账期持续改善；造纸行业高景气期有望延续，融资租赁业务平稳发展；造纸主业量价齐升，三季报业绩持续高增长，第四季度有望再上台阶。预计公司2017年到2019年实现净利润为40.2亿元、50.1亿元、57.4亿元，同比增长94.8%、24.6%、14.5%，每股收益分别为2.08元、2.59元、2.96元。予6个月目标价为25.8元，维持“买入-A”投资评级。

　　中金公司认为，永太科技(002326.SZ)的农药业务有望逐步改善，医药业务获得了快速发展，新材料业务进展顺利。此外，公司投资建设OLED材料等新项目，打造新的利润增长点。预测公司2017年、2018年实现每股收益0.49元、0.51元，予目标价为18.50元，对应2017年、2018年38倍、36倍PE，维持“推荐”投资评级。(来源：中国证券网)

(原标题：主力动向大揭秘：24股获各路资金持续买买买，好戏在后头! (附股))

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