揭秘基金实地调研创业板路线图 巨头重仓股走势衰

　　5月1日，《创业板上市规则》施行，酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。市场的目光再次聚焦在创业板上市公司身上，尤其是基金实地调研且重仓的创业板股。面对创业板公司业绩高成长的幻灭，基金2011年对其进行大面积实地调研，但从重仓情况来看，却出现了“调研者多不重仓，重仓者多未调研”的怪象。正如所料，未经调研而重仓的股票走势差强人意，整体逆市下跌，且拖累重仓基金的业绩。对此，基金如何看待？又会做怎样调仓？本版专题自有分晓。

　　华夏、易方达、嘉实、南方、博时勤调研少建仓基金五巨头扎堆走访32家创业板公司

　　创业板退市制度终于正式出台，让市场的目光再次聚焦在创业板上市公司身上，尤其是基金重仓的创业板股。通过翻阅311家创业板上市公司2011年年报，基金实地调研踪迹便清晰地浮出水面。管理资产规模超过千亿的基金五巨头——华夏、易方达、嘉实、南方、博时同样马不停蹄多次实地走访32家创业板公司。这些公司的股价表现，以及重仓基金的回报率情况，牵动着投资者的神经。

　　基金勤调研少建仓

　　汇川技术是基金调研最勤奋的创业板公司，该公司2011年先后接待了18批次的机构调研，其中基金参与的调研有16批次。

　　2011年4月6日，该公司接待了银华基金、信诚基金、南方基金、鹏华基金、嘉实基金、的实地调研人员；2011年4月6日，富国基金实地走访该公司；2011年4月29日，华夏基金也对其进行了实地调研；2011年5月4日，南方基金第二次实地调研该公司；2011年6月1日，大成基金实地走访汇川技术；2011年6月9日，华夏基金年内第二次走进汇川技术调研。去年下半年，基金调研汇川技术的步伐明显加快。2011年7月有光大保德信基金、交银施罗德基金，8月则是大成基金、万家基金、安信基金、易方达基金、诺德基金、富国基金、银华基金等，9月份则有金元比联基金、鹏华基金，10月更是有国泰基金、富国基金、华宝兴业基金、华商基金、中邮基金、浦银安盛基金、泰信基金、纽银基金、华泰博瑞基金、广发基金等10家基金，12月再度迎来华安基金、大成基金、建信基金的扎堆调研。

　　调研之后，汇川技术“前十大”席位均被基金占有，景顺长城旗下的景顺长城内需增长贰号 、景顺长城内需增长 、景顺长城动力平衡 、景顺长城新兴成长 4只基金跻身该股前五大流通股东名单，景顺长城同时成为重仓汇川技术的第一大基金公司。此外，汇添富旗下的汇添富均衡增长 、汇添富价值精选 ，银华旗下的银华富裕主题、银华优质增长 ，还有华宝兴业行业精选 、富国天惠成长也均跻身该股“前十大”。

　　但记者注意到，去年频频前去调研的华夏、易方达、嘉实、南方基金并未出现在汇川技术前十大流通股股东名单中，而并未于去年前往调研的景顺长城基金，旗下4只基金踊跃建仓。可见，对于创业板公司，基金调研后未必建仓，基金不调研也未必不重仓；大部分基金公司，均采取了勤调研少建仓的策略。

　　“巨头”重仓股走势衰

　　截至去年四季末数据，华夏基金份额合计1756.07亿份，管理基金份额占市场比6.62%，基金资产净值1790.88亿元，管理基金净值占市场比8.17%，四项指标均居行业第一。该公司去年实地走访了20家创业板公司，成为实地调研创业板最勤奋的基金公司。

　　值得注意的是，华夏基金虽然调研勤奋，但所持有的创业板股走势仍十分疲弱。可观察的39只基金重仓创业板股票中，有11只为华夏基金重仓持有，且11只股票今年以来仅一只跑赢大盘，其余涨幅低于大盘，且有6只股票逆市下跌。易联众第一大、第二大流通股股东均为华夏系基金，华夏红利混合、华夏行业持股量分别为399.99万股、397.10万股，但华夏基金并未在去年实地调研该公司；今年以来累计下跌8.51%，重仓该股净逆市浮亏近一成。华夏盛世重仓的新宙邦 、华夏回报 、华夏回报二联手重仓的星辉车模 、华夏复兴重仓金刚玻璃 ，今年以来分别下跌7.55%、5.32%、5.26%，三只重仓股均未接待过华夏基金的实地调研。

　　除华夏基金外，易方达、嘉实、南方、博时去年底资产净值分别1433.11亿元、1377.89亿元、1152.91亿元、1094.17亿元，均跻身前五大规模基金公司。与华夏相似，易方达和嘉实重仓的创业板股同样走势低迷。

　　可观察的39只基金重仓创业板股票中，有6只为易方达基金重仓持有，且5只股票今年以来逆市下跌。易方达价值成长重仓的天晟新材 、易方达医疗保健行业重仓的爱尔眼科 、易方达价值成长重仓的海兰信 、易方达价值成长重仓的迪安诊断 ，今年以来分别累计下跌20.02%、18.84%、12.77%、12.46%。

　　可观察的39只基金重仓创业板股票中，有4只为嘉实基金重仓持有，且2只股票今年以来逆市下跌。嘉实主题重仓的万邦达 、嘉实量化阿尔法重仓的巴安水务今年以来分别累计下跌14.53%和21.28%。

　　博时基金仅重仓长信科技 ，且该股今年以来涨幅已有12.62%；而南方基金则未现身任何39只创业板个股。