昨夜大批投资者懵圈：美股疯了还是中概股疯了？一个大变局正在酝酿！

　　昨晚到今天(9月15日)凌晨，好多人的手机通知被两只中概股刷了屏。不夸张地说，整个周五的美国股市，很大程度上也因它俩而掀起波澜。

　　一个是前两天已经上过头条的蔚来汽车(NASDAQ:NIO)。本周三上市首日上涨5%，次日收涨76%；虽然周五暂停交易两次，最终收跌14.66%，但三日累计涨幅也有58%。

　　另一个主角叫趣头条(NASDAQ:QTT)，在美上市首日五度触发熔断，盘中一度涨逾190%；最终暴涨128.14%，创下今年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅。

　　于是很多投资者懵了：

　　趣头条是哪儿来的？没听说也没用过啊，怎么市值突然就46.62亿美元(约合人民币320.15亿元)，差点赶超新浪了？(截至周五收盘，新浪美股市值为47.52亿美元)

　　还有只卖了1000多辆车的蔚来汽车，上市第一天先跌后涨，三个交易日市值最高冲到119亿美元(目前为101亿美元)，你这是汽车还是过山车？

　　是美股疯了，还是中概股疯了，或者美国投资者疯了？

　　每经小编注意到，日前中国证券报曾刊文称，美股不断冲高的同时，市场风险逐渐显现。诸多迹象显示，美股牛市盛宴渐近收场，未来面临剧烈调整的几率正在增大。

　　而另一方面，中国互联网第二阵营的争夺战也正愈演愈烈。

　　疯狂中概股：

　　奇袭的趣头条与蔚来“过山车”

　　周五三大美国股指盘中集体掉头下行，但尾盘拉升。标普、道指微涨，纳指微跌。

　　上面两只中概股的疯狂走势，我们再用一张图感受一下。

　　北京时间9月14日，内容资讯平台趣头条挂牌纳斯达克，股票代码为“QTT”。这也意味着，趣头条先于今日头条成为“移动内容聚合应用第一股”。此次IPO发行1200万股美国存托凭证，IPO定价7美元/股，位于此前确定的7-9美元定价区间下方，融资8400万美元。

　　美东时间14日11:45，开盘价报9.10美元，涨幅30%。约2分钟后就首次暂停交易，当时交投10.42美元，涨幅48.86%。此后股价一骑绝尘，半小时内涨幅飙升至128%，期间四度“熔断”而暂停交易。午盘后，涨幅一度飙升超过190%，股价最高触及20.39美元。

　　截至周五收盘，趣头条IPO首日股价收报15.97美元，暴涨128.14%，市值达到46.62亿美元。

　　不少人又把趣头条看作“资讯界的拼多多”，主要是因为它和拼多多一样，都依靠社交裂变的模式获取用户，同时都扎根到三四线等下沉市场。

　　有一种观点是，三四线城市用户的生活压力较小，有大把的零碎空闲时间，喜欢占点小便宜。趣头条因此采用补贴用户的手段，通过微信进行病毒式的传播，成立两年就达到了3210万的月活。

　　在内容方面，趣头条多以明星八卦、养生贴士、娱乐搞笑为主，又有零钱可以赚，完美贴合了低线城市用户的需求，带来了强大的粘性。这批用户为了零钱的努力超乎想象，很多人专门研究如何赚钱，排行第一的用户总收入近24万，有66273个好友。其招股书中称，2018年8月人均每天使用趣头条时长为55分钟，远远超过国内大部分应用，只有微信和头条系可以媲美。

　　不过，补贴费用高，也使得公司目前仍然处于亏损状态。2018年上半年，趣头条总营收7.178亿元(约1.085亿美元)，同比增幅达570%，广告收入占到93%；净亏损为5.144亿元，2017年同期净亏损为2870万元。

　　另一方面，蔚来汽车也是这两天中概股的主角，分分钟走出过山车行情。

　　9月12日：蔚来汽车上市，盘中一度破发，最终收涨5%；

　　9月13日：股价在上市的第二个交易日里狂飙，一度涨幅超过90%，截至收盘，蔚来股价上涨75.76%，报11.60美元，市值达119亿美元，已超过长城汽车；

　　9月14日：股价继续狂飙，盘前大涨超20%。开盘上涨13%后迅速跳水，在下跌达到12%后，被暂停交易5分钟。恢复交易瞬间跌幅达到20%，但随即反弹。跌幅缩小至6%后，再度暂停交易5分钟。

　　两次熔断之后蔚来汽车股价逐步回升，一度转涨至12.39美元，涨幅达6.81%。但好景不长，随后一路转跌，最终收跌14.66%，报9.90美元/股，总市值101.57亿美元(约合人民币697.51亿元)。

　　一直以来，蔚来都被认为是“中国版特斯拉”。事实上，有着“出行教父”之称的李斌此次推动蔚来上市也正如法炮制了特斯拉的商业模式。

　　除了和特斯拉如出一辙的巨额亏损，蔚来汽车在招股说明书中还列出了不少风险。比如，

　　蔚来汽车承认，该公司迄今在电动汽车量产方面经验有限。蔚来汽车称，它无法保证能开发出高效、自动、性价比高的制造能力和工艺以及可靠的零部件供应。而一家汽车企业，只有在完成这些目标的基础上，该公司才能满足质量、价格、工程、设计和生产方面的标准以及产量要求，从而成功实现ES8和未来其他车型的大批量销售。

　　互联网第二阵营变局正在酝酿

　　实际上，本周五中概股多数呈下跌走势。除了蔚来汽车，还有：京东收跌2.34%，阿里巴巴收跌0.48%，百度收跌1.07%。拼多多收跌12.08%，爱奇艺收跌5.71%，虎牙直播收跌4.25%。

　　在A股IPO趋严的情况下，美股和香港股市正迎来一批中概股重量级选手，特别是一些仍处于亏损状态的新经济公司。如小米、美团、海底捞等纷纷选择登陆港股市场，拼多多、爱奇艺、趣头条、蔚来汽车等则选择美股市场。

　　光看跌幅，你可能没有太多感想。但每经小编注意到，如果加上近期涨跌幅带来的市值变化，一个惊人的事实呼之欲出。(注：港股上市公司市值以9月14日收盘价，结合实时汇率进行换算；美股上市公司市值以9月14日凌晨收盘为准)

　　中国互联网公司市值排名正迎来洗牌，尤其是第二阵营争夺战正愈发激烈。

　　首先是仍然比较“固若金汤”的第一阵营，阿里和腾讯凭借超4000亿美元的市值遥遥领先，百度虽未跨入千亿市值俱乐部，却也紧随其后。

　　其他中国互联网公司都还是难以望第一阵营的项背，它们在500亿美元市值下方的范围内奋斗沉浮，形成了第二阵营。

　　这一梯队包括了京东、小米、拼多多、网易、爱奇艺和携程等一众公司，原本京东是其中的领头羊，但受近期事件影响，市值蒸发了不少，被在港股上市的小米超越。

部分中国互联网公司市值情况

　　可以看到，上市不久的拼多多市值已经超越了网易，还正对京东形成追赶。更重要的是，同为电商的拼多多，很可能对京东部分业务造成一定威胁。不知此前对拼多多还不太放在心上的刘强东，如今作何感想。

　　对话发生于今年7月，美国财富头脑风暴科技论坛一次专访(图片来源：视频截图)

　　而昨日刚上市的趣头条，市值不仅将搜狐甩至身后，距老牌内容平台——新浪也仅差毫厘。

　　还有一家公司也很值得关注——美团。据媒体报道，9月13日，美团点评港股IPO定价最终落在69港元，位于60至72港元招股区间较高端，此次IPO筹集资金约42亿美元。

　　有观点称，按照69港元/股的发行价，考虑期权池的因素，美团的估值定价最终为524亿美元(或4111亿港元)；如果剔除期权池的因素，美团的估值则为482.81亿美元(或3781亿港元)。

　　美团点评将于9月20日正式在港交所挂牌上市。若估值成真，按照目前的市值排名，美团有可能超过小米跻身第二阵营之首。

　　如此看来，此前的BATJ，或许很快要改口BATM了——至于这个M是小米的“Mi”还是美团的“Mei”，我们且拭目以待。

(责任编辑：DF010)