20多家公募、10家私募把脉A股：A股长期上行趋势不改 科技股仍是今年投资主线

　　受全球疫情扩散冲击，上周美股恐慌性暴跌超10%，A股市场也遭遇“黑色星期五”：沪指失守2900点，创业板指跌5.7%。前期强势的科技股全线下挫，电子、通信、计算机、新能源汽车产业链、券商等领跌，房地产成为最抗跌板块。

　　20多家公募、10大私募紧急把脉A股。他们认为， 海外疫情蔓延和A股短期涨幅过大，是近期全球股市遭遇重挫的主因，但调整不改A股长期上行趋势，科技股仍将是全年投资主线。

　　20多家基金公司把脉A股

　　回调即布局良机

　　20多家基金公司盘后集体看多A股，他们认为，受海外疫情蔓延影响，海外股市大幅调整拖累A股，叠加A股春节后获利盘较多，都造成了上周五股市的大幅调整。目前市场的恐慌情绪已经大幅释放，我国疫情防控也将让经济运行回归正常轨道，为股市长期向好提供支撑。

　　民生加银景气行业基金经理王亮认为，随着政府的强力措施，相信国内的疫情向好的趋势不变。未来经济基本面逐季向好的趋势不改，同时，在流动性总体偏宽松的背景下，股票市场依然看好。

　　北京一家基金公司科技基金经理也表示，以科技股为代表的TMT板块今年上涨迅猛，获利盘较多，股市面临调整需求，而疫情蔓延只是短期干扰因素，当前股市的调整是外围市场触发的，目前已经处于超跌的状态。

　　该基金经理透露，近期无论是新发基金还是存量科技主题基金，都获得大笔资金认购或申购。上周五股市大跌，他逆市加仓3-4个百分点，目前持股仓位到了80%左右。他在投资上将坚持越跌越买的原则，在绩优科技股被错杀时大幅加仓，“大跌大买，小跌小买”，坚定看好今年科技股投资的主线。

　　南方、华宝、创金合信等多家基金公司也表示，海外疫情扩散引发的全球资本市场的下跌，市场避险情绪急剧升温。恐慌情绪已经得到较大程度释放，建议投资者不必过度悲观，市场短期的调整反而可能是新基金建仓的良机。

　　展望后市，多家基金公司认为，A股后市的驱动力有望从情绪面、资金面驱动转为基本面驱动，长期业绩较好的绩优股、科技股仍然受到机构资金的青睐。

　　上述北京基金公司科技基金经理认为，在股市下跌后，未来科技股行情会发生分化，此前在资金、情绪推动下的普涨行情可能会结束，未来只有基本面支撑、长期业绩较好的绩优科技股会出现长期牛市。

　　平安基金也表示，当前科技板块已经进入新一轮景气周期，未来三年A股市场将以科技创新为投资主线。5G引领的新基建、消费电子、半导体等方向景气度向上，新能源车国产化供应链空间广阔，都是重点看好的方向。

　　A股长期上行趋势不改

　　调整或是二次上车机会

　　除了公募基金外，十大私募基金也认为，A股急跌是短期影响因素，股市中长期投资价值仍然值得看好。

　　相聚资本基金经理余晓畅认为，A股在海外急跌后有所调整，一方面源自外盘下挫影响，另一方面前期涨幅较大，存在回调压力，同时也反映出市场担忧全球疫情蔓延冲击国内经济。但从中长期来看，此次调整不改A股长期上行趋势，随着时间推移、疫情好转，股市终将回归基本面趋势，A股具有中长期投资价值。

　　泊通投资董事长、首席投资官卢洋表示，此次市场调整出现了春节后二次上车的难得机会，另一方面，再次验证“科技龙头+高股息”两条投资主线之间轮动的逻辑。

　　万利富达投资也说，疫情不影响我们对中国优质企业内在价值的判断，且综合考虑估值、业绩增长和无风险收益率等因素，目前市场依旧处在低位，我们长期看好。

　　瑞银资产管理中国股票主管施斌称，这次疫情带来的影响确实很大，但是看得长远一点，在历史长河当中应该算是比较小的波折。同时，我们也看到每一次危机会带来机会，比如给线上娱乐、线上教育等企业带来转折性的机会。“从一个更长远角度来看，如果市场反应过度，对于投资者来讲又是一个机会。”

　　不过也有部分私募认为应该回避短期市场冲击，并通过降仓位、调结构等举措应对市场变局。

　　保银投资首席经济学家张智威表示，2月4号后市场反弹，中小指数已经超过了春节前水平，市场情绪高涨，中小盘换手率尤其高，这在历史上换手率水平也偏高，这使得我们对股票市场开始谨慎。他认为，接下来国内宏观面数据会比较弱，主要关心政策面措施。3月份或是更多放松政策出台的时点，但如果政策放松从边际放松到边际不变，或者政策以财政为主，不是货币为主，则可能对市场不利。

　　畅力资产创始人宝晓辉认为，疫情暴发以来，股票市场短期大幅度下跌后出现持续上涨行情，本质原因在于全球经济活动周期处于上升趋势，而政策周期处于宽松趋势。他在保持降低仓位的同时，看好具有高成长价值的股票。

　　望正资产也表示，疫情终将过去，只是时间会比预期的要更长一些。公司适度降低了组合仓位，同时调整组合结构，应对疫情全球化的冲击。泛科技领域仍然是配置的重点方向，适度回避和外需高度相关的产业，增加配置和政府支出相关度高的产业。

（文章来源：中国基金报）

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