个基分析：天治可转债增强债券C

　　天治可转债增强债券C 000081

　　1、2018年下半年基金经理展望

　　1)对债券市场观点及展望

　　在“金融去杠杆”影响下，下半年经济存在明显下行压力，对债券市场构成基本面支撑，在“宽货币金信用”格局下，债券市场存在分化，信用利差扩大难以改变，横向来看，国际主要央行逐渐进入货币政策收缩周期，对我国货币政策构成一定抑制，无风险利率下行空间有限。综上，下半年债券市场观点是谨慎乐观，相对看好利率债。可转债市场方面，受制于“金融去杠杆”对于企业的影响，可转债的期权价值受到一定压缩，下半年个债分化预计较大，可转债部分个券估值已经较低，存在结构性机会，看好大盘转债及绩优公司转债下半年的表现。

　　2)基金投资策略

　　看好大盘转债及绩优公司转债下半年的表现，重点配置在估值较为便宜的这里个债中，基金仓位保持中性。

　　3)基金经理投资风格概述

　　稳健

　　2、过往业绩

　　图表1、天治可转债增强债券C业绩走势图

(来源：东方财富choice数据)

　　图表2、基金业绩与排名

(来源：东方财富choice数据)

　　3、资产配置

　　基金总值中债券占比119.38%，从债券品种分布来看，以可转债为主，占基金净值的113.21%，其次是国债，净值占比6.18%。本基金重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债)，努力在控制投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳健增值。

　　图表3、资产配置(占基金净值比)

(来源：东方财富choice数据)

　　图表4、券种组合(占基金净值比)

(来源：东方财富choice数据)

　　免责声明：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。市场有风险投资需谨慎。

(责任编辑：DF384)