果然7家！刚刚首批科创基金拿到批文 最快本周问世（8问8答）

　　科创板无疑是今年市场关注焦点，同样科创基金也是大热点。

　　基金君获悉，首批七只科技创新基金今日获批。这也意味着，首批科创基金最快本周这类产品就可以问世，届时近1.5亿“资金量达不到科创板50万门槛”的普通投资者可以借道科创基金来参与科创板。

　　基金行业整体对科创基金申报非常火热，自1月25日以来，南方、华夏、富国、易方达、嘉实、工银瑞信、汇添富等7家基金公司上报首批面向科创板的公募基金，目前科创基金申报数量或超过70只。而业内均预计后期基金公司还会密集上报科创基金。

　　7只科创基金获批

　　首批七只科创基金今日获批，部分公司批文如下。

　　这七只基金分别是：南方科技创新混合、华夏科技创新混合、富国科技创新灵活配置混合型基金、易方达科技创新灵活配置、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金及汇添富科技创新灵活配置基金。

　　从这些基金看最早一只申请材料接受日为1月25日，多数是2月22日上报，不过第一次反馈都是3月8日。

　　业内人士表示，目前获批的科创主题基金应该投资于科创板、中小板、创业板科技创新类股票，基本是开放式产品，只有工银瑞信是科技创新3年封闭运作混合型基金。

　　南方基金史博表示，首批科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配售。其中，采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式，并在基金法律文件中进行明确。南方科技创新混合基金采用普通开放式运作，将通过基金经理主动选股的方式，参与科创板股票投资。

　　据业内人士表示，因为近期市场回暖，投资者对权益类基金非常火热，科创板又是今年热点，因此不少人士预测这些基金会尽快投入发行，按照流程最快速度可能是本周问世。还有人士表示，计划将尽快发行，会限额10亿，预计很快销售结束，会在银行、券商等渠道重点销售。

　　更多科创基金在路上

　　后续还有多只科创基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”等申报基金超过70只。

　　具体来看，这些科创板方向基金名称中包含“科创板”、“科技创新”、“科创”等字，其中科创板基金以及科技创新基金的指数较多。按照投资方向划分，多数是混合型基金，少数为股票基金。从申报主体看，万家基金、易方达、嘉实基金等公司上报科创基金较多。

　　业内人士表示，预期后期基金公司还会密集上报科创板基金，尤其是首批获批之后，更是加大了这些公司的热情。业内人士表示，前期看到有公司上报科创板基金，他所在公司也在积极研究准备近期上报。

　　名字中就部分“科创板”字眼的基金

　　参与战略配售需要封闭式

　　4月16日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售，并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。

　　根据《业务指引》，具体参与发行人战略配售的投资者主要包括六类：与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金；参与跟投的保荐机构相关子公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。

　　值得注意的是，参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。

　　由此可见，基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件：封闭式运作，包括封闭式基金，以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售；投资策略包括战略配售策略；符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。

　　目前来看，符合上述调整的老基金只有2018年7月成立的6只战略配售基金。不过，按照规定，也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。

　　此外，目前申报中的科创板基金不少也是封闭运作产品，大概率也可以参与科创板战略配售。而获批的开放式科创板主题基金，是无法参与科创板战略配售，值得投资者关注。

　　普通投资者可借道科创基金参与

　　值得一提的是，1月30日，《科创板上市公司持续监管办法(试行)》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》落地后，上交所发布了六个监管细则，明确了科创板的上市审核规则、发行与承销办法、上市委员会管理办法等，就实操性内容进行了规定。其中规定，投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币，且拥有2年证券交易经验。

　　据上交所表示，从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

　　也就是说意味着近1.5亿达不到“50万科创板交易门槛”的投资者，可以借道基金参与。

　　值得一提的是，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。基金君估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！

　　科创基金8问8答

　　1、公募基金是否可以参与科创板网下发售？

　　答：可以的。

　　据悉公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者(以下统称网下投资者)以询价的方式确定股票发行价格。

　　在科创板首次公开发行股票，网下发行比例应当遵守以下规定：

　　(一)公开发行后总股本不超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。

　　(二)公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%。

　　(三) 应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品(包括为满足不符合科创板投资者适当性要求的投资者投资需求而设立的公募产品)、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金(以下简称企业年金基金)和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金(以下简称保险资金)配售。

　　2、后续还有多少科创主题基金？

　　答：首批是7只基金，后续还有多只科创主题基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”、“科创板”等申报的新基金超过70只。

　　3、科创主题基金什么时候发行？

　　答：大概率近期就会有产品发行。

　　4、科创板推出前如何投资？

　　答：首批科创板基金成立时，科创板很可能还没有推出，基金公司有关人士透露，科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司，并未只投资于科创板股票。

　　据悉，一些科创主题基金聚焦科创板等符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，充分把握企业高速成长带来的投资机遇

　　5、科创板究竟是哪一类股票？

　　答：科技创新性标准：科创板企业应面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、 新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、效率和动力变革。

　　6、投资者如何正确认识及参与科创板投资？

　　据南方基金史博表示，与现有的市场板块相比，科创板具有不一样的市场定位功能，是我国资本市场改革与创新的“试验田”，对现存市场板块的制度模式起到了积极探索的作用。对于准备参与科创板投资的投资者而言，科创企业多为高风险、高成长性的科技创新型企业，科创板推出的短期内会推高上述企业的热度和估值。此外，由于科创企业资质的参差不齐，加上科创板放宽了涨跌幅限制，有可能发生市场的投机交易行为。因此，广大投资者应当对科创板交易及上市企业有充分且正确地认识，将科创企业股票作为资产配置的工具，理性参与科创板投资。

　　7、投资科创板的风险在何方？

　　据南方基金史博表示，与科创板股票投资，同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：

　　一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；

　　二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；

　　三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。南方科技创新混合基金将在产品法律文件、发售宣传材料等公开信披文件中进行充分的风险揭示。投资者应当从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。

　　基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点，科创主题在风险管理方面，较普通权益基金应该更加慎重，基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系，打破现有投资思维惯性，建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

　　8、科创基金的业绩比较基准是怎么考虑的？

　　答：据南方基金史博：由于目前尚无科创板主题指数发布，首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分，该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势，与科创板涉及领域较为贴近，适合作为衡量产品表现的基准。

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（文章来源：中国基金报）

(责任编辑：DF384)