基金太多怎么选？教你一键网罗中小盘风格基金

　　今年以来，大盘价值股跌落神坛，小盘价值股站上了风口。从宽基指数的表现也能明显看出市场风格的切换。

　　截止到2021年9月9日，代表中小盘的中证500指数，今年来涨幅超过15%，而代表大盘的沪深300和上证50则还是下跌的。

　　市场风格的转换可以从经济周期的角度来理解，去年疫情发生，经济下行，大盘股的盈利能力更稳定，所以在货币放水时，享受着更高的估值溢价。而今年流动性收紧，经济逐渐复苏，小票的盈利弹性更大。

　　市场风格的切换体现到基金上，就是抱团风格的巨无霸明星基金业绩平平，而小规模新生代基金收益惊人。

　　那么，这轮风格切换会持续多久呢？

　　招商证券做过一个统计，2009年以来，A股经历了五轮风格变换，每次持续的时间从23~28个月不等，从风格转换到下一风格崛起的2年多内，风格收益差最高可以达到155%，最少也有36%。

　　这意味着，当市场风格形成共识后，不太可能在短时间内彻底转换。

　　怎么借基布局呢？如何挑选中小盘风格的基金？授之以鱼不如授之以渔，今天就和大家聊聊怎么筛选出中小盘基金。

　　辨别一只基金是不是中小盘基金，首先可以看名字，名字中是否含有“中小盘”字样，但也存在一些基金名不副实，比如易方达中小盘，明显的大盘风格，酒香四溢，另外仅通过名字也可能遗漏掉本身属于中小盘风格类的，但名字中体现不出来的这类基金。

　　除了看名字，也可以直接看内在，直接查看基金的投资风格，但市场上的基金有几千只，筛选起来太过麻烦。这时候我们就需要一个选基神器——天天基金APP新上线的条件选基功能。

　　点击天天基金APP首页—更多—工具社交—条件选基，即可找到条件选基工具。我们设定筛选条件如下：

　　1、基本信息：成立年限>3年；基金规模1—50亿；基金评级四星及以上

　　基金成立年限三年以上，可以有更多业绩作为参考，防止选到业绩不稳定的新基金。

　　基金规模设定在1到50亿之间，防止基金太小有被清盘风险。另外，中小盘的风格也限制了基金的规模上限。

　　2、收益率：近一年收益率>10%

　　截止2021/09/09，设定近一年收益率10%以上，筛选掉近一年业绩不佳的基金。

　　3、同类排名百分比：同类排名前1/2

　　用同类排名前二分之一，同样来排除跑不赢同类中等水平的基金。

　　4、最大回撤：近一年最大回撤<20%

　　风险数据上我们用近一年最大回撤来筛选掉近一年回撤大于20%的基金，保证持有体验更好

　　5、持仓风格：中盘、小盘风格

　　持仓风格是最主要的筛选条件，将基金重仓股定位到中盘、小盘风格。

　　根据以上条件，剔除C类，我们在全市场中筛选出20只基金如下：

　　但是以上只是一个基金候选池，还需要根据自己风险承受能力、基金经理投资理念具体挑选。

　　另外在我们投资中小盘基金的时候还需要注意以下问题：

　　1、选基金就是选人，基金经理的选股、择时能力要突出。相比大盘股，中小盘股抵御风险的能力更弱，加之流通盘小，价格波动更剧烈，考验基金经理的选股基本功和波段操作能力。

　　2、这里的中小盘是指基金中报披露的2021年二季度末持仓特征，虽然大部分基金的市值偏好不会在中短期内出现大转弯，但并不意味着这些基金以前或以后都是中小盘风格，毕竟主动基金的市值倾向不会像指数基金那么稳定。要动态关注基金是否有风格漂移问题。

　　关注基金规模变动。按照中小盘股市值200亿计算，基金经理把一只股票买到举牌，最多也只能买10亿。正常情况下能买6亿就不错了。绝大部分小盘股，一天的成交额不会超过1亿，就算基金经理一天能买0.3亿，买到6亿的仓位也需要20天。

　　最近中小盘基金经理被关注，随着他们的规模扩大，他们的投资框架和股票池都必须面临调整。规模的激增可能会导致原有的盈利模型失效，业绩受影响。

　　3、市场风格变化很难预测，虽然今年以来中小盘表现好，但以后能否持续无法确定，因此不建议一味重仓押注中小盘基金，适当的分散均衡配置更稳妥。

(责任编辑：DF553)