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新锐基金经理快速出手 新基金建仓策略多样化

2021年10月17日 08:50
作者:天心
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

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【新锐基金经理快速出手 新基金建仓策略多样化】在今年结构性突出的震荡行情中,主动权益新基金建仓节奏呈现出较大分化。有的新锐基金经理因踏准风向,短期收益颇丰,也有的暂时遭到不小的回撤。更有不少明星基金经理出于安全垫考量,采取稳健建仓思路。(中国基金报)

  在今年结构性突出的震荡行情中,主动权益新基金建仓节奏呈现出较大分化。有的新锐基金经理因踏准风向,短期收益颇丰,也有的暂时遭到不小的回撤。更有不少明星基金经理出于安全垫考量,采取稳健建仓思路。

  虽然不同风格的基金经理在新基金建仓策略上有所差异,但整体而言,多数追求稳健的基金经理都很注重建仓期安全垫的积累。

  一批新锐基金经理积极建仓

  施成、韩创等短期斩获颇丰

  基金净值显示,在今年结构性突出的震荡行情中,有一批新主动权益基金建仓积极。有的基金因仓位偏高,在调整中暂时出现较大回撤,有的因为踏准风向,短期收益颇丰。不过,有点船小好掉头,这些积极建仓的基金大部分规模偏小,且多数基金经理比较新锐。

  以恒越品质生活为例,该基金自8月31日成立以来累计净值跌幅为15.29%。其中,截至9月3日时,该基金成立后仅三个交易日累计净值跌幅便达到3.78%,此后两个交易日累计净值涨幅又达2.41%。可以看出,该基金成立后,建仓节奏相当快速,且在较短时间内便基本完成了建仓。

恒越品质生活成立以来业绩表现

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  统计显示,恒越品质生活发行规模约1.68亿元,基金经理叶佳自2020年8月起才开始正式任职基金经理,恒越核心精选是她接手的首只基金,该基金今年以来收益率超过26%,在同类产品中位居前10%分位。值得一提的是,该基金经理目前还在管2只债券基金

  同样,同泰行业优选自8月30日成立以来累计净值跌幅为11.55%,其中截至9月10日当周,该基金累计净值涨幅就达4.74%,其业绩基准沪深300指数当周涨幅为3.52%,说明该基金成立后也是选择了快速完成建仓。该基金规模约1.5亿元,基金经理卞亚军至今已有近10年基金投资经历,不过历史业绩一般。该基金经理管理的另一只同泰数字经济,自7月26日成立以来净值跌幅为8.16%,最初发行规模不足2.5亿元。

  此外,工银景气优选自7月23日成立以来,净值跌幅为8.35%,其中,截至7月30日当周,基金净值涨幅分别为2.72%,可见基金建仓也不慢。

  也有新锐基金经理在较快的建仓节奏中,获取了可观收益。

  比如,施成管理的国投瑞银产业趋势自6月9日成立至今,累计净值涨幅超过48%,截至6月25日、7月9日当周,这只规模20亿的基金净值涨幅分别达4.83%、13.13%,可以看出该基金建仓节奏很快。

国投瑞银产业趋势成立初期业绩表现

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  施成是一位新锐基金经理,2019年3月开启基金经理职业生涯,国投瑞银先进制造是他管理的首只基金,该基金今年以来净值涨幅已超过56%,在同类产品中位居前5%。大成核心趋势自6月30日成立以来累计净值涨幅超过18%,从基金净值表现看,该基金在8月初时就建立了不小的仓位,基金经理韩创也是自2019年1月开始正式担任基金经理。

  此外,华夏新能源车龙头发起式基金自9月15日成立以来净值涨幅已达到6.8%,10月15日当天净值涨幅为2.75%,说明基金建仓快速,这是杨宇今年正式任职基金经理后管理的第一只基金产品, 发行规模0.76亿元。

  资深基金经理缓慢建仓

  刘格菘、冯明远等操作稳健

  相对而言,不少资深基金经理,尤其是规模偏大的明星基金经理建仓节奏相对要缓慢很多。

  比如,刘格菘管理的广发行业严选三年持有一度创出超过148亿元的发行新高,这只基金自8月26日成立以来,累计净值跌幅不足0.5%。同样,史博管理的南方新能源产业趋势自8月25日成立以来累计净值跌幅不足0.1%。

  此外,由梁永强、杨宇管理的汇泉策略优选自7月20日成立以来累计净值跌幅不足1%,厉叶淼管理的富国长期成长自7月6日成立以来净值涨幅不足0.5%,该基金首发规模超过80亿;冯明远管理的信达澳银领先智选自6月30日成立以来累计净值涨幅不足1%,该基金首发规模50亿。张金涛管理的嘉实领先优势自6月9日成立以来累计净值跌幅不足0.5%,该基金首发规模79亿。另有王景管理的招商品质生活自6月2日成立以来累计净值跌幅不足1%,该基金首发规模超过47亿。

部分稳健基金经理新基金表现一览

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  新基金建仓策略多样化

  积累安全垫仍是主要思路

  虽然不同风格的基金经理在新基金建仓策略上有所差异,但整体而言,多数追求稳健的基金经理都很注重建仓期安全垫的积累。

  汇泉基金创始合伙人、汇泉策略优选基金经理梁永强表示,公募基金虽然是相对收益产品,但有6个月建仓期,在建仓期会当成绝对收益产品来做,等到建仓期快结束时,再匹配到权益产品属性。希望能站在客户角度,给一个更稳定的感受。

  建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示,从过去积累的教训和经验来看,以稳妥起步是很重要的。“首先要积累安全垫。我不追求大开大合,非要以心中的判断,幅度非常大的去执行自己的策略,毕竟我们做的是胜率和赔率的事情,判断不一定和市场最终走势一致。我们需要一个容错的机制、纠错的机制在里面,不适宜在新基金建仓的时候就以高仓位或者完全低仓位来执行策略,这都不合理。真正合理的方法,是以中长期的思路来做正确的事。比如,买入的股票在3个月、6个月,能不能对组合有贡献?毕竟,市场波动总是存在的,市场上好的公司也依然存在。有的时候出现一个以更合理的价格买入好公司的机会,在新基金建仓的时候也不要放弃。拉长时间来看,基金是持续存在的。短期和中长期需要结合在一起看。”

  实际上,梁永强和陶灿的建仓思路并非孤例。

  在另一位秉持稳健投资理念的资深基金经理看来,在持续震荡且结构性机会突出的市场中,尤为考研专业投资者的投资能力和水平。要做好长期收益和波动的平衡,就要注意二级市场的波动风险,因此,在建仓期就需要保持净值的稳健。为了避免基金净值较大波动,在建仓过程中会优先买入看好的标的池中的好公司,逐渐积累安全垫,更加稳健建仓。

  一位擅长仓位择时的资深基金经理则表示,除非是趋势性特别确定的行情才会满仓操作,其他时候多数保持中性仓位,因此,在新基金建仓期也不会刻意考虑建仓节奏的问题,而是以择机建仓为主要思路。即如果没有合适的机会宁可空仓,一旦出现合适机会,也可以迅速建仓。不过具体建仓仓位水平主要跟标的的确定性有关。

  另据某智能汽车基金经理表示,由于市场对新能源行业的挖掘已经比较深入,后续对基金经理的选股能力,包括整个公司的投研能力要求会更高。因此,在建仓上,会采取逐步建仓的策略,选取一些估值合理、长期治理优异、成长性确定的个股作为底仓品种。

  “如果建仓期间板块由于市场波动有比较大的回调,我们会加速建仓,如果板块比较平稳,或者是处于平稳当中,我们会使用逐步建仓的战略。”

  一位管理规模接近百亿的新锐基金经理也表示,在最开始面对大规模基金时,如履薄冰,他最开始的策略,并非是考虑快速建仓还是慢速建仓,在市场没有特殊情况发生时,会按照建仓期和流动性问题进行大致平分,比如每个月按照一个10%到15%的比例,差不多在六个月内完成建仓。

(文章来源:中国基金报)

(原标题:新锐基金经理快速出手)

(责任编辑:DF358)

 
 
 
 

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