【图解季报】南方产业优势两年混合A基金2022年三季报点评

一、基金基本情况概述

南方产业优势两年混合A(008546)成立于2020年8月14日，三季度最新规模18.49亿元。

基金经理蒋秋洁拥有7.9年的基金投资经历，2020年8月14日正式接受南方产业优势两年混合A基金管理，任职期间回报为-32.00%，位居同类3650只基金中第3576名。

蒋秋洁现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为60.90亿元，平均年化回报为9.02%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-14.27%，同类平均收益为-8.66%，在同类3407只基金中排名2176位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，南方产业优势两年混合A基金的总资产为21.15亿元。较上一期27.49亿元变化了-6.34亿元，环比变化了-23.06%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

南方产业优势两年混合A基金的持有人数为50703人，机构投资占比为0.27%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达91.04%。较上一期环比变化了4.15%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为33.86%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

南方产业优势两年混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为97.19%，上一期换手率为201.33%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达201.33%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年三季度市场总体处于调整状态,港股弱于A股。宏观层面,海外扰动仍然较多,能源价格处于高位,欧美通胀压力较大;国内经济在6月开始长三角阶段疫情后的恢复,整体趋势向好。三季度市场总体上以能源相关产业为主线,穿插一些调整较多行业的反弹和修复。总体市场结构与我们预期的方向相同,在目前时点我们认为投资决策需要更多的逆向思维进行操作,包括品牌消费、医药、高端制造业等;这些板块虽然在过去两年表现一般,但龙头公司都在不断增加自身阿尔法,且在中报已经表现出业绩的超额能力。龙头公司的蓄力会先从研发投入,客户突破、渠道建设,经销商培育等更加隐形的方面开始,慢慢显现在报表这种更可察觉的地方。龙头阿尔法的加强可以说在过去两年中都在发生,后期会更加明显的体现在财务数据中。本基金从企业长期价值出发,通过产业、企业、管理层、竞争对手、技术趋势、财务表现等多个维度筛选优质成长股,努力兼顾企业成长性、财务稳健性和估值合理性,并对不同产业阶段的公司在三个方面赋予不同的权重。投资决策基于公司基本面判断,尽量避免市场情绪的负面干扰,在尽量冷静客观的情况下进行投资操作。股票实时价格是一种边际定价,波动性是市场的固有的特点,不畏惧波动,认真分析每一次市场调整中的机会,以期获得长期超额收益。

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