【图解季报】融通鑫新成长混合A基金2022年四季报点评

一、基金基本情况概述

融通鑫新成长混合A(011403)成立于2021年10月8日，四季度最新规模2.22亿元。

基金经理万民远拥有6.4年的基金投资经历，2021年10月8日正式接受融通鑫新成长混合A基金管理，任职期间回报为35.01%，位居同类5492只基金中第8名。

万民远现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为103.99亿元，平均年化回报为20.06%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为13.09%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名93位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，融通鑫新成长混合A基金的总资产为7.83亿元。较上一期2.19亿元变化了5.65亿元，环比变化了257.91%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

融通鑫新成长混合A基金的持有人数为799人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94.42%。较上一期环比变化了0.37%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为45.51%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

融通鑫新成长混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为326.71%，上一期换手率为166.32%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达326.71%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

受俄乌冲突、全球流动性收紧及国内疫情反复的三大冲击影响,市场对国际形势紧张及国内经济复苏预期悲观。A股市场四季度弱势震荡,但当下优质个股估值已有较高安全边际,已具备较好的投资价值。今年在放低预期收益的同时,乐观看待A股市场中长期前景,核心源于中国国际竞争力的不断提升和居民财富中长期向权益市场转移。尽管市场风格多变,但整体A股不缺结构性机会。本基金投资风格上坚持“守正出奇,逆向投资”,用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际,通过集中个股、分散细分领域,同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会,挖掘隐形龙头价值发现的机会。个股选择则坚持“逆向思维,人多的地方不去”原则,在企业经营阶段性低点布局,组合构建遵循产业趋势优先,成长与估值匹配,不追逐短期热点,提前预判,做孤独的“拐点型”价值发现者。 本基金按照基金合同规定要求,精选赛道及成长性较好且估值相对较低的板块及个股进行重点配置,中线持股的心态从容守候,用时间换空间,并适时调整组合结构。预计A股市场过去2年的景气赛道拔估值行情难以持续,A股市场风格有望从过去的极致走向平衡,稳增长、疫后修复以及估值匹配的优质成长股均有望迎来价值投资机会。目前基金重点布局医药、消费、新能源及科技等板块。

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